Cameron Winklevoss og Barry Silbert eiga í harðri baráttu í dulmáli

Cameron Winklevoss og Barry Silbert voru báðir snemma trúaðir á Bitcoin sem græddu stórfé á fjárfestingum sínum og byggðu upp stór fyrirtæki í leiðinni. Fyrir tæp tvö ár, nutu þeir gagnkvæms góðs samstarfs sem skilaði viðskiptavinum sínum miklum peningum.

Nú eru bitcoin þungavigtararnir í a marandi orðastríð sem sýnir dýpt dulritunarkreppunnar og undirstrikar áhættuna sem á endanum var axlað af venjulegum fjárfestum sem lentu í gríðarlega stjórnlausum markaði. Eins og staðan er, eru hundruð milljóna dollara af reiðufé viðskiptavina í óaðgengilegu limbói þar sem dulritunarfrumkvöðlarnir tveir berjast um hver ber ábyrgð.

Silbert er stofnandi Digital Currency Group (DCG), dulritunarsamsteypu sem inniheldur Grayscale Bitcoin Trust og viðskipti pallur Fyrsta bók Móse. Winklevoss, ásamt bróður sínum Tyler, stofnaði Gemini, vinsæll dulritunarskipti sem, ólíkt mörgum jafnöldrum sínum, er efni til New York bankareglugerðar.

Winklevoss og Silbert voru tengd í gegnum tilboð sem heitir Earn, næstum tveggja ára gömul vara frá Gemini sem kynnti ávöxtun allt að 8% af innlánum viðskiptavina. Með Earn lánaði Gemini viðskiptavinum peninga til Genesis fyrir staðsetningu á ýmsum dulritunarborðum og lántakendum.

Þegar stafrænir myntmarkaðir stækkuðu mikið á árunum 2020 og 2021, skilaði það fjármagn hári ávöxtun fyrir Genesis og greiddi auðveldlega notendum ávöxtun sína, sem var mjög aðlaðandi á þeim tíma þegar viðmiðunarvextir Seðlabankans voru nánast núll. Aðrir áhættusamari (og nú horfnir) dulritunarvettvangar eins og Celsius og Voyager Digital buðu upp á ávöxtun allt að 20%.

Þetta var mikill uppgangur. Genesis hafði 260 starfsmenn og öflugt söluborð og Gemini var einn stærsti útlánaaðili þess og sendi 900 milljónir dala af dulmáli viðskiptavina til fyrirtækisins. Gemini taldi Genesis, sem er undir stjórn New York-ríkis og verðbréfaeftirlitsins, vera áreiðanlegasta nafnið í dulmálslánum, að sögn aðila með beina þekkingu á málinu. Fjölbreytni var áskorun vegna þess að aðrir leikmenn voru með slakari áhættustaðla, sagði heimildarmaðurinn, sem bað um að vera ekki nefndur vegna trúnaðar.

Árið 2022 gígaði dulritunarmarkaðurinn og Earn líkanið féll í sundur.

Dulritunargjaldmiðlar sneru í suðurátt, lántakendur hættu að greiða niður skuldir sínar, vogunarsjóðir og lánveitendur fóru undir og starfsemin stöðvaðist.

Flóðgáttirnar opnuðust enn breiðari í nóvember, þegar FTX fór í gjaldþrot og viðskiptavinir dulritunarhallarinnar gátu ekki fengið aðgang að milljörðum dollara í innlánum. Sam Bankman-Fried stofnandi FTX var fljótlega handtekinn vegna fjársvika, sakaður um að nota fjármuni viðskiptavina til viðskipta, lánveitinga, áhættufjárfestinga og hans íburðarmikill lífsstíll á Bahamaeyjum.

Kreppa varð um allan iðnað þegar dulritunarfjárfestar víðs vegar um borð reyndu að taka eignir sínar út. Fimm dögum eftir að FTX hrundi neyddist Genesis til að frysta ný útlán og fresta innlausnum. Í tísti sagði fyrirtækið „FTX hefur skapað fordæmalausa markaðsóróa, sem hefur leitt til óeðlilegra úttektarbeiðna sem hafa farið yfir núverandi lausafjárstöðu okkar.

Smitið var svo hratt að bæði Gemini og Genesis ráðnir sérfræðingar að leiðbeina þeim í gegnum a hugsanlegt Genesis gjaldþrot.

Allar úttektir á Earn hafa verið í bið síðan í nóvember. 340,000 smásöluviðskiptavinir Gemini eru reiðir og sumir hafa komið saman hópmálsókn gegn Genesis og Gemini. Winklevoss setur sökina á herðar Silberts og hann hefur farið opinberlega með baráttu sína við að endurheimta 900 milljónir dollara af innlánum sem viðskiptavinir hans lögðu hjá Genesis.

Í bréf til Silberts 2. janúar sagði Winklevoss að þessir fjármunir tilheyrði viðskiptavinum þar á meðal skólakennara, lögregluþjóni og „einstæðri mömmu sem lánaði þér menntunarpeninga sonar síns“.

Winklevoss sagði að Gemini hefði reynt í sex vikur að eiga í „góðri trú“ hátt við Silbert, aðeins til að verða mætt með „slæmri trúarbrögðum“. Gemini lögfræðingar höfðu reynt að vinna með teymi Genesis í gegnum þakkargjörðarhátíðina, en fannst viðleitni þeirra í raun hafnað, sagði heimildarmaður.

Annar einstaklingur sem bað um að vera ekki nafngreindur sagði CNBC að ráðgjafar Genesis, DCG og lánardrottnanefndar Gemini hefðu hist margoft á sex vikna tímabilinu sem Winklevoss vísaði til.

Gemini kröfuhafar eru fulltrúar lögfræðinga frá bæði Kirkland & Ellis og Proskauer Rose og fjármálaráðgjafar hjá Houlihan Lokey.

Ráðgjafar DCG og Genesis eru meðal annars lögfræðistofan Cleary Gottlieb Steen & Hamilton og fjárfestingarbankinn Moelis and Company.

Síðasti fundur lögfræðinganna þriggja og bankamanna var á mánudaginn, að sögn viðkomandi.

Á þriðjudag, Winklevoss fylgdi eftir með an opið bréf til stjórnar DCG og óskaði eftir því að hún komi í stað Silberts.

Ein af miðlægum kvörtunum Winklevoss stafar af láni sem Silbert veitti Genesis eftir að dulmálsvogunarsjóðurinn Three Arrows Capital (3AC) féll frá á síðasta ári. Genesis var skuldaði yfir 1 milljarð dollara um 3AC þegar fyrirtækið stóð í skilum með skuldir sínar. Silbert tók sig til og stöðvaði í raun áhættu viðskiptafyrirtækis síns með 1.1 milljarði dala millifyrirtækjaláni til Genesis.

Á þeim tíma reyndi Genesis að fullvissa Gemini um að DCG einingin væri áfram leysiefni og sterk og var studd af móðurfyrirtækinu. Silbert rökstuddi ákvörðunina í skilaboðum til fjárfesta í vikunni þar sem hann skrifaði að „Genesis hefði óviðjafnanlega sérfræðiþekkingu og besta stofnanahópa viðskiptavina í heiminum. Dómsskjöl sýna að 6. júlí fullvissaði Genesis Gemini um að lausafjárstaða væri ekki áhyggjuefni og aðilarnir tveir samþykktu að halda áfram að vinna saman.

Gemini heldur því fram að Genesis hafi veitt villandi upplýsingar varðandi lán Silberts. Í stað þess að styrkja rekstrarstöðu Genesis var lánið „10 ára víxill“ og „algjör brella sem gerði ekkert til að bæta tafarlausa lausafjárstöðu Genesis eða gera efnahagsreikning þess gjaldhæfan,“ skrifaði Winklevoss.

Silbert hefur forðast að bregðast beint við nýjustu ásökun Winklevoss, þó fyrirtækið hafi tekið upp vörn hans. Í tísti á þriðjudag kallaði DCG bréfið „annað örvæntingarfullt og óuppbyggilegt kynningarbrellur,“ og bætti við að „við erum að varðveita öll lagaleg úrræði til að bregðast við þessum illgjarna, fölsuðu og ærumeiðandi árásum.

„DCG mun halda áfram að taka þátt í afkastamiklum viðræðum við Genesis og lánardrottna þess með það að markmiði að komast að lausn sem virkar fyrir alla aðila,“ sagði fyrirtækið.

Talsmaður DCG sagði við CNBC að fyrirtækið neitar ásökunum Winklevoss um fjárhagslegt óviðeigandi.

Fyrir hina 41 árs gömlu Winklevoss tvíbura er opinber og áberandi hrækt ekkert nýtt. Þeir eru þekktastir fyrir hlutverk sitt í fæðingu Facebook, nú þekktur sem Meta, sem var stofnað af bekkjarfélaga Harvard Mark Zuckerberg. Þeir lögsóttu Zuckerberg og sættu sig að lokum árið 2011 fyrir a 65 milljónir dala útborgun í reiðufé og Facebook hlutabréfum.

Bræðurnir fóru fljótt yfir í dulmál og eftir 2013 sagði að þeir stjórnuðu 1% af öllum bitcoin í umferð. Hluturinn hækkaði úr 11 milljónum dala á þeim tíma í yfir 4.5 milljarða dala þegar bitcoin náði hámarki árið 2021.

Silbert, 46 ára, kom inn á markaðinn um svipað leyti. Hann selt fyrra fyrirtæki hans, SecondMarket, til Nasdaq árið 2015, og hóf DCG það ár. En hann fjárfesti fyrst í bitcoin árið 2012.

Silbert og Winklevoss bræðurnir voru bitcoin naut löngu áður en kauphallir eða viðskiptaöpp höfðu gert það einfalt að kaupa stafræna gjaldmiðla og langt á undan áhuga stofnana á rýminu. Nú þegar viðskiptin hafa snúist við eru þeir djúpt í baráttunni.

Þar sem Genesis stóð frammi fyrir auknum þrýstingi frá kröfuhöfum og yfirvofandi ógn af gjaldþroti, fækkaði Genesis starfsmönnum um 30% á dögunum. önnur umferð uppsagna. Gemini fækkaði um 10% af starfsfólki sínu í júní 2022, með annarri umferð af uppsögnum sjö vikum síðar.

Winklevoss segir að þúsundir viðskiptavina Gemini séu "að leita að svörum." Á þriðjudag sagði Gemini viðskiptavinum Earn að það væri að segja upp lánasamningum viðskiptavina við Genesis og slíta áætluninni.

Gemini og Genesis krefjast þess að þeir séu að semja í góðri trú. En harði raunveruleikinn er sá að með því að dulmálsbólan kom upp á síðasta ári voru bæði fyrirtækin eftir með engan stað til að fela sig. Viðskiptavinir þeirra eru nú að reyna að verða heilir.

- Kate Rooney hjá CNBC lagði sitt af mörkum við þessa skýrslu.