Crypto Markets eftir Luna og FTX hrunið

Fyrsti athyglisverði þátturinn sem kemur upp úr Bitfinex AlphaVikuleg skýrsla er að þrátt fyrir hrun á Terra Luna vistkerfinu og hrun FTX, það er enn styrkur vaxandi á dulritunarmarkaði.

Vert er að minna á að Luna hrundi vegna árásar sem framin var af einstaklingi eða hópi sem stundaði skortsölu á verðmæti LUNA dulritunargjaldmiðilsins.

FTX hrundi hins vegar í kjölfar opinberrar skýrslu frá CoinDesk, sem útskýrði nokkrar óreglur varðandi FTT, upprunalegt tákn vettvangsins.

Bitfinex Alpha Report: dulritunarmarkaðurinn eftir Luna og FTX

Milli þessara þjóðhagslegs andstæðna atburða og Silicon Valley Bank (SVB) og USDC kreppu, hreint innleyst tap á Bitcoin byrjaði að hækka, af völdum gengislækkunar BTC í það lægsta síðan í desember.

Reyndar sjáum við verð á Bitcoin lækkað í $19,500 í síðustu viku, færðist niður fyrir lægsta febrúar, áður en hún tók við sér. Aftur á móti er fráfall SVB klassískt dæmi um lélega áhættustýringu í hækkandi gengisumhverfi.

Stressið sem sést á USDC er líklega það sama.

Hins vegar spáir Bitfinex ekki hruni fyrir USDC, en metur „sanngjarnt“ verðmæti minna en $1. Í öllum tilvikum sýna Bitfinex-sérfræðingar, eftir nánari skoðun, að það eru aðeins nýir fjárfestar sem verða fyrir tjóni á meðan langtímaeigendur eru óáreittir.

Sérstaklega býður Bitfinex Alpha skýrsla þessarar viku upp á ítarlega greiningu á ótrúlegu falli Silicon Valley Bank (SVB) og aftengingu USDC, sem og hvað er á sjóndeildarhringnum fyrir Bitcoin í þessari viku.

Eins og skýrslan kemur fram sjáum við að verð BTC er eins og er meira en 22% undir núverandi árshámarki, rúmlega 25,000 dollara.

Hins vegar benda langtímavísar enn til styrks á markaði fyrir dulritunargjaldmiðla og því gæti núverandi afturför verið nálægt því að mynda hæsta lægsta sem búist var við undanfarnar þrjár vikur.

Á sama tíma bendir nettó innleystur hagnaður og tapvísir Bitcoins til þess að markaðurinn hafi snúið aftur til stjórnkerfis með verulegu innleystu tapi.

Þess vegna er mikilvægt að muna að við erum enn á síðari stigum a bearish markaður og ekki í upphafi bullish markaðar.

Það væri ótímabært að segja að markaðurinn sé orðinn að fullu bullish, en núverandi aukning á hreinu innleystu tapi bliknar enn í samanburði við hámarkið sem sást við fall Luna eða fall FTX. Þetta er til vitnis um aukningu á eðlislægum styrk markaðarins miðað við 2022.

Bitfinex um Bitcoin ástandið og dulmál almennt

Í grundvallaratriðum, hins vegar, þar sem búist er við að vextir haldi áfram að hækka, eru fjárfestar að flytja til áhættulausar eignir, sem er þversagnakennt að skapa aukna áhættu í fjármálakerfinu.

Samþjöppun fjármagns í skammtímaverðbréf í stað þess að lána út á breiðari markaðinn eykur hættuna á skertri lausafjárstöðu í bankakerfinu.

Fyrir smærri banka með skertan aðgang að fjármögnunarheimildum verður þetta a uppspretta streitu, með lokun SVB sem dæmi um hvað getur gerst.

Þess vegna eru hlutabréf banka þegar farin að lækka. Bitcoin valréttarmarkaðurinn hefur einnig lýst neikvæðri skoðun á framtíðarverði til skamms tíma, þar sem 25% delta skekkjan á valréttum sem renna út eftir viku lækkar í það lægsta síðan í desember.

Nettó innleyst tap á Bitcoin hefur einnig aukist, en við nánari skoðun kemur í ljós að þetta eru tiltölulega nýir fjárfestar sem sitja á tapi. Þó langtímaeigendur séu óáreittir.

Reyndar, jafnvel á valréttarmarkaði, en 25% delta skekkjan á einnar viku, 30 daga og 60 daga valkosti er neikvæð. Skekkjan á lengri tíma 90 og 180 daga valkostunum er nær núlli, sem gefur til kynna að ólíklegt sé að verðlækkunin verði varanleg.

Á meðan er fréttadagskrá dulritunargjaldmiðils enn full. Í síðustu viku tilkynnti Silvergate Bank að hann myndi loka starfsemi sinni og leysa eignir sínar í kjölfar nýlegrar þróunar í geiranum.

Blockchain.com stöðvaði eignastýringarfyrirtæki sitt, Blockchain.com Asset Management (BCAM), með vísan til langvarandi dulritunargjaldmiðils vetrar.

Að auki kærði dómsmálaráðherra New York dulritunargjaldeyrisskipti KuCoin fyrir að meina að starfa í ríkinu án viðhlítandi skráningar.

Í jákvæðari fréttum, Digital Voyager fengið samþykki dómstóla til að selja eignir sínar og flytja viðskiptavini sína til Binance.US í samningi virði $ 1.3 milljarða. Á hinn bóginn halda FTX Trading og tengdir skuldarar þess áfram kröfu sinni um að endurheimta fé fyrir FTX notendur.

Hversu marga sjóði hefur FTX endurheimt hingað til?

FTX hefur náð sér meira en $ 5 milljarða í reiðufé og dulritunareignum. Upphæðin er hins vegar mun lægri en það sem það skuldar lánardrottnum sínum, sem urðu fyrir áhrifum af gjaldþroti dulritunargjaldmiðilsviðskiptavettvangsins sem stofnað var af Sam Bankman Fried.

Þetta kom fram af lögfræðingi dulritunargjaldmiðilsins í gjaldþrotarétti í Delaware. Eftirlitsaðilar eru nú að reyna að púsla saman hinu mikla dulritunarveldi.

FTX vinnur einnig að því að slíta annað $ 4.6 milljarða í minna breytanlegum eignum miðað við „bókfært virði,“ sagði lögfræðingur fyrirtækisins Andrew Dietderich. Hins vegar er óljóst hversu mikið af því bókfærðu virði FTX mun geta endurheimt með því að selja eignirnar.

FTX, sem skuldar 3.1 milljarð til 50 stærstu kröfuhafa sinna og að minnsta kosti 5 milljarða til níu milljóna viðskiptavina sinna og smærri kröfuhafa, fór fram á gjaldþrot 11. nóvember á milli FTX og Bankman-Fried's. Alameda Research fjárfestingarsjóði.

Að sögn Dietderich er ekki enn ljóst hversu háa skiptasjóðurinn mun nema fyrir kröfuhafa FTX. Miðað við enn umtalsvert bil í verðmætum á milli eigna og skulda félagsins.

Í öllum tilvikum, skjöl sem lögð voru fyrir gjaldþrotarétt Delaware sýndu lista yfir FTX hlutabréfafjárfesta sem eru líklegir til að sjá fjárfestingar sínar í fyrirtækinu einu sinni metnar á $ 32 milljarða endurstilla á núll.

Milljarðamæringar Peter Thiel, Daniel Loeb, Robert Kraft og Paul Tudor Jones, Kevin O'Leary hjá Shark Tank og NFL stjarna Tom Brady og fyrrverandi eiginkona hans, ofurfyrirsætan Gisele Bundchen, eru meðal þeirra sem eru með í skjalinu.