Hrun Silvergate gæti stafað regluvandamál fyrir dulritunarmál

Vertu með í mikilvægustu samtalinu í crypto og web3! Tryggðu þér sæti í dag

Silvergate bankinn átti virkilega erfiða viku, að þeim tímapunkti að ekki óverulegur fjöldi fólks beið eftir því að Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tilkynnti að bankinn væri kominn í greiðslustöðvun eftir lokun viðskipta á föstudag.

Þú ert að lesa State of Crypto, CoinDesk fréttabréf sem skoðar gatnamót dulritunar gjaldmiðils og ríkisstjórnar. Ýttu hér að skrá sig í framtíðarútgáfur.

Frásögnin

Silvergate Bank tilkynnti í síðustu viku að hann yrði að fresta því að leggja inn árlegt 10-K eyðublað sitt vegna spurninga sem hann fékk frá óháðum endurskoðendum sínum. Í sama formi, undir hlutanum „framsýnar yfirlýsingar“, tilkynnti Silvergate að það stæði frammi fyrir fyrirspurnum bankaeftirlitsaðila, rannsókn bandaríska dómsmálaráðuneytisins, athugun þingsins og áhyggjur af getu þess til að vera „viðvarandi áhyggjuefni“ á næsta ári. Almennt séð eru þetta allt slæm merki.

Afhverju skiptir það máli

Silvergate er (var?) á banki í dulmáli. Það taldi nokkur af stærstu fyrirtækjum iðnaðarins (í Bandaríkjunum) sem viðskiptavini sína. Sú staðreynd að það er núna í þeirri stöðu að það gæti brátt fallið saman er ekki gott merki fyrir restina af greininni og gefur eftirlitsaðilum gott dæmi um hvað gerist ef bankageirinn kemst of nálægt dulmáli.

Að brjóta það niður

Silvergate átti mjög slæma viku. Hlutabréf þess hafa lækkað um 61% undanfarna viku, en megnið af því falli kom síðasta fimmtudag og lækkaði hlutabréf þess (SI) í 5.41 $. Það hefur í raun lækkað um 94% undanfarið ár, og augljóslega aðeins lægra en 212 Bandaríkjadali sem hefur verið hæst í sögunni.

Það er ekki óhugsandi að bankinn þurfi að fara í greiðslustöðvun á næstunni. Hann gæti enn jafnað sig - bankinn gæti átt meira fjármagn en við gerum okkur grein fyrir, eða hann gæti fengið björgunarpakka frá fjárfesti - en margir af mest áberandi dulritunarviðskiptavinum hans eru þegar farnir og bankinn lagði niður aðlaðandi vöru sína, Silvergate Exchange Network, síðastliðinn föstudag.

Silvergate virðist hafa selt skuldabréf að verðmæti milljarða dollara með markaðstapi til að halda í við úttektir, sem aftur þýddi að það uppfyllti ekki lengur ákveðnar eftirlitskröfur sem gáfu til kynna að það væri fullkomlega í lagi.

Saga heldur áfram

Matt Levine hjá Bloomberg útskýrir það mun skýrar í fréttabréfi frá síðustu viku. Elizabeth Lopatto á The Verge útskýrir bæði hvað gerðist og sum áhrifin á fyrirtæki.

Helsta niðurstaðan er sú að dulritunarfyrirtæki verða að leita að öðrum bönkum. Sum fyrirtæki munu finna þetta auðveldara en öðrum. Hinir rótgrónu títanar í þessum iðnaði munu, að ég ímynda mér, ekki eiga í of miklum erfiðleikum. Ef þú ert fyrirtæki með sögu um að starfa án stórra vandamála, muntu líklega geta sannfært banka um að það sem gerðist við Silvergate væri ekki þér að kenna (og í vissum skilningi var það ekki).

Ef þú ert að stofna fyrirtæki gæti það verið erfiðara. Sprotafyrirtæki í þessum iðnaði hafa jafnan átt í erfiðleikum með að afla sér bankaþjónustu og það verður ekki auðveldara með því að alríkisbankaeftirlitsaðilar vara fjármálastofnanir undir þeirra yfirstjórn að þær þurfi að fara varlega, eða kannski þurfa leyfi, þegar þeir fást við dulmál.

Á mánudag, Karine Jean-Pierre, fjölmiðlafulltrúi Hvíta hússins, sagði að Biden-stjórnin væri að fylgjast með ástandinu, og að Joe Biden Bandaríkjaforseti myndi halda áfram að skora á þingið að gera eitthvað. Þetta er ekki líklegt til að fullvissa banka heldur, að því marki sem þeir gætu viljað bíða eftir að þingið bregðist við.

Bankaþjónusta eins og innlán til hliðar geta fyrirtæki einnig átt í vandræðum með að fá aðgang að greiðsluþjónustu, að minnsta kosti til skamms tíma. Circle, til dæmis, hefur þegar skorið af því ACH stuðning, að minnsta kosti tímabundið.

Talsmaður benti á Silvergate. „Meðal vaxandi áhyggjur af Silvergate Bank, hefur Circle flýtt fyrir áætlunum um að afnema einhverja þjónustu og færa aðra yfir í fleiri bankasamstarfsaðila, og klárað ferli sem hófst á síðasta ári til að draga úr áhættu fyrir viðskiptavini okkar, fyrirtæki okkar og USDC. Við erum í samskiptum við viðskiptavini og höfum gert ráðstafanir til að tryggja aðgang að fjármunum viðskiptavina með öðrum greiðslu- og innlausnarleiðum,“ sagði talsmaðurinn í yfirlýsingu.

Allt þetta mun verða bakgrunnur viðbragða eftirlitsins. Bankaeftirlitsmenn hafa þegar farið út í að vara við dulritun. En umfram það höfum við þegar heyrt frá embættismönnum eins og starfandi gjaldmiðilseftirlitsmanni Michael Hsu, sem varaði við því fyrir mörgum mánuðum að það gæti verið „smithætta.” Bara þessa vikuna Hsu hélt aðra ræðu, þar sem hann sagði að FTX hrunið í fyrra minnti sig á meiriháttar bankahrun, Bank of Credit and Commerce International (BCCI).

Hingað til, þrátt fyrir fall FTX og tugi eða svo gjaldþrotaskráningar á síðasta ári, hefur ekki verið mikil hætta á smiti frá dulkóðun til hefðbundins fjármálageirans. Það gæti loksins verið að breytast.

Svo það sé á hreinu mistókst Silvergate ekki bara vegna þess að það bankaði dulmál. En ef dulritunarfyrirtæki sem flýttu sér að taka út fjármuni sína - skapa bankaáhlaup - leiddi til þess að Silvergate þurfti að selja skuldabréf sín, sem aftur leiddi til þess að það var vanfjármögnuð, ​​sem hefur nú leitt til þess að bankinn nálgast greiðsluþrot, þá er þetta var annað fórnarlamb stórfelldra bilana á síðasta ári og vísbendingar um smithættu.

Líklegt er að eftirlitsaðilar haldi áfram að vara við því að dulritunarmál séu hættuleg og hafa fullkomlega gott dæmi til að benda á.

Það á eftir að koma í ljós hvort Silvergate mistekst virkilega eða hvort það finnur leið til að lifa af. Það á líka eftir að koma í ljós hver mun sækja fyrrverandi viðskiptavini sína - Signature Bank, næstvingjarnlegasti bankinn til að dulrita, eða önnur af mýmörgum stofnunum þarna úti eða jafnvel dulritunarfyrirtæki sem hefur tekist að reka hanskann í sambandsríkinu. Umsóknarferli varastjórnar.

Frekari lestur:

Var Silvergate á lánstíma þar sem eftirlitsaðilar studdu banka í burtu frá dulmáli?

Uppgangur og fall dulritunarviðskipta Silvergate

• FTX hefur „stórfelldan skort“ á eignum, segja gjaldþrotalögfræðingar: FTX skuldar milljörðum meira en það hefur, samkvæmt gjaldþrotalögfræðingum þess.

• Æðsti embættismaður bandaríska fjármálaráðuneytisins segir leiðtoga „meta virkan“ spurningu um stafræna dollara: Bandaríska fjármálaráðuneytið, Hvíta húsið og aðrar alríkisstofnanir ætla að halda fundi til að halda áfram að ræða hugsanlegan stafrænan dollar.

• Binance.US starfrækir „Óskráð verðbréfaskipti,“ segir SEC opinber: Starfsmaður SEC, sem talaði á 2. degi gjaldþrotaréttarhalds um áætlun Voyager Digital um að selja sig til Binance.US sem hluti af endurskipulagningu kafla 11, sagði SEC starfsmenn telja Binance.US rekur óskráða verðbréfahöll. Þetta virtist vera svar við því að dómarinn sem hafði umsjón með málinu sagði SEC frá því á fyrsta degi yfirheyrslunnar. að hann þyrfti sérstakur ef SEC vildi að andmæli hennar við áætluninni yrðu tekin alvarlega.

• Binance getur ekki haldið sögu sinni á hreinu á röngum $1.8B USDC: Þetta álitsatriði eftir David Morris frá CoinDesk talar, held ég, við eina af nýlegri deilum um Binance: Skiptin hafa haft ýmsar skýringar á ásökunum um að það hafi verið einhver skrýtin hreyfing fjármuna. Þeir eru allir trúverðugir, en þeir eru misvísandi. Fyrir það sem það er þess virði, Patrick Hillmann, yfirmaður stefnumótunar hjá Binance virtist taka á þessu álitsriti.

• Bankman-Fried ætti aðeins að hafa flip-síma, vefsíðuhvítlista, segir DOJ: DOJ hefur sett fram lista yfir síður og úrræði sem fyrrverandi forstjóri FTX, Sam Bankman-Fried, getur fengið aðgang að samkvæmt nýjum fyrirhuguðum takmörkunum á skuldabréfaskilyrðum sínum þar sem hann bíður réttarhalda.

• SEC skráir neyðaraðgerðir gegn BKCoin fyrir að keyra $ 100M 'Ponzi-Like' kerfi: SEC höfðaði mál gegn BKCoin og meðstofnanda Kevin Kang vegna ásakana um að þeir hafi safnað 100 milljónum dala frá 50 fjárfestum en hafi ekki notað sjóðina í tilgreindum tilgangi.

• SEC sakar Green United í Utah um að reka 18 milljóna dollara dulritunarnámusvik: SEC stefndi einnig Green United, fyrirtæki sem safnaði peningum sem það sagði að yrði notað til að kaupa og hýsa dulritunarnámubúnað sem yrði notaður til að grafa tiltekið tákn sem myndi skila ávöxtun, og í staðinn var notað til að náma bitcoin sem stofnendurnir héldu. fyrir þau sjálf.

Grayscale Investments mun loksins hafa tækifæri til að halda því fram að bandaríska verðbréfa- og kauphallarnefndin hafi ekkert val en að leyfa því að breyta Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) vöru sinni í kauphallarsjóð (ETF).

Til að rifja upp: Í júní SEC hafnaði tilboði Grayscale um að breyta GBTC í ETF, þar sem vitnað er í algengar frásagnir um skort á öflugum samningi um eftirlitshlutdeild við innlenda verðbréfakauphöll, möguleika á markaðsmisnotkun og TKTK. Klukkutímum síðar, Greyscale áfrýjaði ákvörðuninni, höfða mál í DC Circuit Court of Appeals í Washington, DC

Upplýsingagjöf: Grayscale er dótturfyrirtæki Digital Currency Group, móðurfélag CoinDesk.

Grayscale fékk stuðning í formi fimm mismunandi amicus (vinur dómstólsins) stuttar, undirritaðar af The Blockchain Association, Chamber of Digital Commerce, Coin Center og Chamber of Progress; Myntgrunnur; Viðskiptaráðið; NYSE Arca; og hópur einstaklinga.

Meginrök Grayscale virðast frekar einfalt: Það er að halda því fram að ákvörðun SEC um að hafna GBTC umbreytingu sinni - eða reyndar hvaða staðbundnu bitcoin kauphallarvöru sem er - þrátt fyrir fyrri samþykki sitt á bitcoin framtíðarsjóðum ETFs er "handahófskennd í grunninn. "

"Meginforsenda þess - að samningur um eftirlitshlutdeild kauphallarinnar við CME veiti fullnægjandi vörn gegn svikum og misnotkun á bitcoin framtíðarmarkaði en ekki spot bitcoin markaði - er órökrétt. Sérhver svik eða hagsmunagæsla á staðmarkaðsmarkaði myndi endilega hafa áhrif á verð á bitcoin framtíðarsamningum og hafa þar með áhrif á hrein eignavirði [kauphallarvöru] sem á annaðhvort spot bitcoin eða bitcoin framtíðarsamninga sem og verð sem fjárfestar greiða fyrir hlutabréf slíks ETP. . Annaðhvort getur CME-eftirlit greint skyndimarkaðssvik sem hefur áhrif á bæði framtíðar- og spot-ETP, eða að eftirlit getur ekki gert það fyrir hvora tegund ETP,“ sagði fyrirtækið í samantekt sinni.

Fyrirtækið hélt einnig því fram að SEC væri ósamkvæmt um hvernig það nálgast framtíðarmarkaði.

Lesa meira: GBTC afsláttur minnkar í 42% á undan yfirheyrslu Grayscale ETF á þriðjudag

Fyrir sitt leyti hélt SEC því fram að framtíðarbundnir ETFs og spot ETFs „séu í grundvallaratriðum ólíkar vörur,“ með mismunandi samningum um eftirlitshlutdeild og eftirlitskerfi.

Í stuttu máli, SEC reyndi að gera skýran greinarmun á bitcoin framtíð og spotta bitcoin mörkuðum, og sagði að framtíðarvörur sem það stjórnar geymi undirliggjandi eignir sem annaðhvort eiga viðskipti aðeins á CME - þ.e. reiðufé-uppgjör bitcoin framtíð - eða reiðufé og ígildi reiðufjár. Fyrirhuguð ETF Grayscale myndi byggjast á raunverulegum bitcoin, sem gæti átt viðskipti á hvaða dulritunarskipti sem er, þar á meðal erlendis.

Að sama skapi, fyrir framtíðarvörur, hefur CME samninga um eftirlitshlutdeild við NYSE Arca og Nasdaq, sagði SEC, enn og aftur að CME er þar sem raunverulegir bitcoin framtíðarsamningar eiga viðskipti.

"Vegna alhliða eftirlitsráðstafana CME og einstaklingssambandsins milli skipulegs markaðar (CME) og undirliggjandi eigna (CME-viðskiptahæfar bitcoin framtíðarsamningar), komst framkvæmdastjórnin að þeirri niðurstöðu að eftirlit CME "hægt sé að treysta á" til að fanga áhrif tilrauna „til að hagræða fyrirhugaða framtíðar-ETP með því að hagræða verð CME bitcoin framtíðarsamninga, hvort sem sú tilraun er gerð með beinum viðskiptum á CME bitcoin framtíðarmarkaðinum eða óbeint með viðskiptum utan CME bitcoin framtíðarmarkaðarins,“ Í umsókn SEC sagði.

Dómararnir virtust að mestu efins um rök SEC.

Mánudagur

þriðjudagur

• 14:30 UTC (9:30 am ET): Grayscale fær daginn sinn fyrir dómstólum í viðleitni sinni til að sannfæra dómaranefnd um að verðbréfaeftirlitið hafi brotið lög um stjórnsýslumeðferð með því að hafna tilboði sínu um að breyta Grayscale Bitcoin Trust í bitcoin kauphallarsjóður.

• 15:00 UTC (10:00 am ET): Seðlabankastjórnarformaður Jerome Powell mun bera vitni fyrir bankanefnd öldungadeildarinnar.

• 19:00 UTC (2:00 ET): Fjórði dagur Voyager yfirheyrslunnar.

• 19:30 UTC (2:30 ET): Undirnefnd öldungadeildarinnar um umhverfismál og opinberar framkvæmdir um hreint loft, loftslag og kjarnorkuöryggi mun halda skýrslugjöf um umhverfisáhrif dulmálsnámu.

miðvikudagur

• 14:30 UTC (9:30 am ET): Markaðsáhætturáðgjafarnefnd hrávöruframtíðarviðskiptanefndar mun hittast og er dulmál eitt af þeim efnum sem verða tekin fyrir.

• 15:00 UTC (10:00 am ET): Það verður Celsius Network umnibus gjaldþrotameðferð.

• 15:00 UTC (10:00 am ET): Seðlabankastjórnarformaður Jerome Powell mun bera vitni fyrir fjármálaþjónustunefnd þingsins.

• 18:00 UTC (1:00 PM ET): Það verður FTX alhliða gjaldþrotameðferð.

fimmtudagur

• 15:00 UTC (10:00 am ET): Michael Barr, varaformaður seðlabanka, mun tala um dulmál við Peterson Institute í Washington, DC

• 19:00 UTC (2:00 ET): Undirnefnd fjármálaþjónustunefndar hússins um stafrænar eignir, fjármálatækni og þátttöku mun halda dulmálsheyrn sem ber titilinn „Tilviljun eða samræmd? Árás stjórnvalda á vistkerfi stafrænna eigna.

Föstudagur

• 13:30 UTC (8:30 am ET): Nýjasta bandaríska atvinnuskýrslan verður birt.

• 19:00 UTC (2:30 ET): Það verður símafundur vegna gjaldþrots Emergent Fidelity.

• (The Wall Street Journal): Tímaritið greindi frá því að útgefandi stablecoin Tether og bakhjarlar hans „snéru sér að skuggalegum milliliðum, fölsuðum skjölum og skeljafyrirtækjum til að fá“ aðgang að alþjóðlegu bankakerfinu árið 2018. Tether kallaði skýrsluna „algjörlega ónákvæma og villandi,“ þó að hún hafi ekki fjallað um neinar upplýsingar í skýrslunni.

• (The Wall Street Journal): Tímaritið greindi einnig frá því að dulritunarskipti Binance væri miklu tengdari Binance.US en hvor aðilinn hefur látið að sér kveða og vitnar í texta og skjöl sem fréttastofan hefur aflað sér. Binance stofnandi Changpeng Zhao vísað til fortíð kvak sem sagði að „hundsa FUD, falsfréttir, árásir osfrv.“ en fjallaði ekki um neinar sérstakar upplýsingar í skýrslunni.

• (The Register): Skráin spyr hvers konar áhættu svokölluð gervigreind – hugsaðu ChatGPT o.s.frv. – hafi í för með sér fyrir samfélagið, svo sem ef hún er vísvitandi notuð til að mis- eða rangar upplýsingar.

• (The barmi): Talandi um gervigreind, vikum eftir hörmulega tilraun sína til að nota gervigreind til að skrifa fréttagreinar, þá er CNET að segja upp starfsfólki.

• (The barmi): Twitter hefur nýja stefnu um „ofbeldismál“.

Ef þú hefur hugsanir eða spurningar um hvað ég ætti að ræða í næstu viku eða önnur viðbrögð sem þú vilt deila, ekki hika við að senda mér tölvupóst á [netvarið] eða finndu mig á Twitter @nikhileshde.

Þú getur líka tekið þátt í hópspjallinu á Telegram.

Sjáumst í næstu viku!