Hvernig Ethereum kaupmenn spiluðu raunverulega samrunann

Spár um að Ethereum sameiningin yrði „kauptu orðróminn, seldu fréttirnar“ viðburður hafa að mestu gengið upp í kjölfar mikillar uppfærslu á næststærsta dulritunargjaldmiðilinn miðað við markaðsvirði. 

Að minnsta kosti, það er niðurstaða eftir sameiningu Glassnode, upplýsingaveitu dulmálsmarkaðar sem sá fyrir salan á framtíðar- og valréttarmörkuðum Ethereum í síðasta mánuði. Fyrirtækið kallaði Ethereum uppfærsluna „eitt glæsilegasta verkfræðiverk í blockchain iðnaðinum.

„Það kemur ekki á óvart að hagnaður hafi verið tekinn þar sem hagnaður var tiltækur,“ skrifaði Glassnode í mánudaginn. tilkynna um sameiningu. Í aðdraganda viðburðarins, sagði Glassnode, var ETH ein af mjög fáum eignum sem skiluðu sér vel miðað við hagrænt þjóðhagslegt loftslag á þessu ári. 

Markaðurinn virtist þó búast við sölunni. Í aðdraganda sameiningarinnar, fjármagnshlutfall fyrir Ethereum fór niður í sögulegt lágmark upp á -1,200% á ársgrundvelli meðal kaupmanna sem vildu viðhalda skortstöðu sinni.

„Fjármögnunarvextir hafa síðan algjörlega snúið aftur til hlutlausra, sem bendir til þess að mikið af skammtíma spákaupmennskuálagi hafi eytt,“ útskýrði fyrirtækið.

Á ævarandi framtíðarmarkaði eru fjármögnunarvextir reglulegar greiðslur milli kaupmanna sem eru að spá í skammtíma framtíðarverð Ethereum. Greiðslurnar tryggja að eilíft samningsverð fylgist vel með verði undirliggjandi eignar. 

Jákvæð fjármögnunarhlutfall þýðir að kaupmenn sem eru með langar stöður borga þeim sem eru með stuttar stöður og gefur til kynna að markaðurinn sé almennt jákvæður um framtíðarverð eignar. Aftur á móti þýðir neikvætt fjármögnunarhlutfall að stuttbuxur séu að borga lengi og að markaðurinn grunar að verð undirliggjandi dulritunar lækki. 

Fjármögnunarhlutfall á leiðinni inn í sameininguna var jafnvel lægra en -998% hlutfallið sem sást í mars 2020 - mánuður svokallaðs „Svarta fimmtudagsins“ sem brenndi dulritunarmarkaði um stund. 

Heildar opnir vextir í framtíðinni — upphæð útistandandi framtíðarskuldbindinga í kringum Ethereum — lækkuðu um 15% eftir sameininguna, úr u.þ.b. 8 milljörðum dala í 6.8 milljarða dala í USD. Hins vegar er óljóst hversu mikið af þessu er vegna lækkunar á verði Ethereum, sem hefur áhrif á dollaraverðmæti framtíðarstaða í ETH. 

Þegar opinn áhugi er mældur með ETH skilmálum virðist opinn áhugi í framtíðinni vera í sögulegu hámarki, jafnvel vaxandi undanfarna viku. Samkvæmt Glassnode bendir þetta til þess að margir kaupmenn haldi enn við áhættuvarnarstöðu sína. 

Á sama tíma lækkaði áhugi á kaupréttum, sem fór fram úr Bitcoin í fyrsta skipti í ágúst, um 600 milljónir dala í kjölfar sameiningarinnar. Verðmæti kaupréttarstaða er nú 5.2 milljarðar dala, sem er „enn miklu hærra en 2021 viðmið.

Kaupréttur er tímabundin trygging fyrir því að kaupmaður geti keypt tiltekna eign á fyrirfram ákveðnu verði, ef kaupmaðurinn kýs. Söluréttur er sá sami, en til að selja eign.