Sérfræðingur lækkar hlutabréf Tesla eftir 50% hvell

Hlutabréf Tesla eru tímabært að lækka í hlutlausan gír eftir 54% hlaup til þessa, varar einn Wall Street sérfræðingur við.

Berenberg sérfræðingur Adrian Yanoshik lækkaði einkunn sína á hlutabréfum til að halda frá kaupum á miðvikudag og vitnaði aðallega í verðmat miðað við hvenær veðmál á ódýrari nýrri bílagerð og aðra tækni myndu bera ávöxt.

„Við lækkum einkunn okkar í Hold núna þegar Kaup ritgerðin okkar – byggð á röngum ótta um verðstríð – virðist hafa verið samþykkt af markaðnum,“ sagði Yanoshik. „Við héldum því fram að Tesla gæti tekið markaðshlutdeild með brúttóframlegð sem nemur c25% (að frátöldum inneignum), þar sem við sjáum væntingar fjárfesta stefna til 2024.

Hlutabréf rafbílaframleiðandans lækkuðu um meira en 1% í viðskiptum fyrir markaðinn.

Lækkunin kemur í kjölfar blönduðrar viku eða svo af fréttum fyrir Tesla, eins og Yahoo Finance. Pras Subramanian skýrslur. Tesla er ofmetinn Fjárfestadagurinn fór illa með fjöldann þar sem það afhjúpaði ekki ódýrari nýja gerð. Síðan, fyrirtækið lækka verðið aftur til að ýta undir eftirspurn — að þessu sinni á hágæða Model X og Model S. Snemma á miðvikudagsmorgun, National Highway Traffic Safety Administration einnig tilkynnti um rannsókn inn í Model Y sem tengist hugsanlegu stýrisvandamáli.

Í því skyni gerir lækkun Tesla frá Yanoshik nokkur lykilatriði fyrir fjárfesta að íhuga:

#1: Verðmat Tesla er ekki ódýrt

Hlutabréf Tesla eru viðskipti á framvirku verði/tekjuhlutfalli sem er 46 sinnum, samanborið við 20 sinnum fyrir S&P 500, þar sem fjárfestar baka inn vaxtarhraða yfir markaði fyrir EV dýrið.

En með vextir hækkuðu og samkeppni frá Ford (F) og General Motors (GM) hækkandi, Verðmat Tesla gefur lítið pláss fyrir mistök í rekstri, benti Yanoshik á.

„Verðmat gefur nú minna pláss fyrir vonbrigði,“ segir Yanoshik.

#2: Það er engin $25,000 Tesla ennþá

Fjárfestar hafa kallað eftir ódýrari „Model 2“ frá Tesla undir 30,000 dala verðstigi. Musk hefur strítt Tesla er að vinna að því, en viðurkennir að það muni taka tíma þar sem það reynir að lækka rafhlöðu- og annan framleiðslukostnað frekar.

Saga heldur áfram

Yanoshik telur að fjárfestar þurfi að stilla tímalínuna sína á hvenær ódýrari Tesla kemur og byrja að leggja sitt af mörkum til hagnaðar.

„Ný bílahluti gæti aukið markaðsstærð um 75% en líklega tekur það tíma: Að flytja inn í smærri bílahluta myndi opna verulega magntækifæri. Það gæti stækkað heildarmarkaðinn (TAM) Tesla um [1 billjón Bandaríkjadala án inneigna], sem er 75% stærra miðað við spá okkar um markaðsstærð árið 2026. Við líkum eftir hægum útbreiðslu í hlutanum, þó ekki að brjótast í gegnum 1 milljón. Afhendingartíðni ökutækja (um það bil 2023E Model Y rúmmáli okkar) til 2028,“ segir Yanoshik.

Ákallið um þolinmæði frá Tesla á framhlið ódýrra bíla er eitthvað sem Adam Jonas, bílasérfræðingur JP Morgan endurómaði.

„Af okkar reynslu afhjúpa bílafyrirtæki venjulega ekki miklu ódýrari og hugsanlega betur hannaðar vörur langt fyrir SOP. Ímyndaðu þér að þú hafir bara lagt inn pöntun fyrir $50 Model Y og Tesla segir þér að það verði aðeins minni útgáfa fyrir ½ verðið með auknum möguleikum í boði fljótlega. ... Frá viðskiptalegu sjónarmiði, kannski ekki besta stefnan,“ sagði Jonas í nýlegri athugasemd.

Brian Sozzi er framkvæmdastjóri Yahoo Finance. Fylgstu með Sozzi á Twitter @BrianSozzi og á LinkedIn.

Smelltu hér fyrir nýjustu hlutabréfamarkaðsfréttir og ítarlega greiningu, þar á meðal atburði sem færa hlutabréf

Lestu síðustu fjármála- og viðskiptafréttir Yahoo Finance