Eru vörur réttar fyrir eftirlaunasafnið þitt?

Hærra verð skilaði sér með látum árið 2021. Í slíkum verðbólguköstum hafa hrávörur tilhneigingu til að standa sig vel. Á síðasta ári hagnaðist S&P Goldman Sachs hrávöruvísitalan (GSCI) um 37.1%, langt umfram S&P 500 og allar aðrar hlutabréfavísitölur. Það var þriðji besti eignaflokkurinn árið 2021. Reyndar skiluðu aðeins Bitcoin (59.8%) og WTI Oil (56.4%) meira samkvæmt TradingView.

En eru hrávörur virkilega viðeigandi langtímafjárfestingar? Eru þau rétt fyrir eftirlaunaáætlunina þína?

Sumir líta á þær sem ómissandi flokk í eignaúthlutun eignasafns. Aðrir líta á þá sem ekkert annað en bara enn einn leik í tímasetningar spilavítinu.

Ávöxtun síðasta árs var engin tilviljun. Það er engin spurning að vörur standa sig betur þegar verðbólga skellur á. Það er góð ástæða fyrir því.

„Orka og matvæli eru meira en 20% af heildarvísitölu neysluverðs,“ segir John Ingram, CIO og samstarfsaðili hjá Crestwood Advisors í Boston. „Mæling á hrávöruverði og VNV skarast, svo þau fara saman.

En hlekkurinn fer vel út fyrir þessa þekktari hluti.

„Vörur standa sig almennt vel á verðbólgutímum vegna þess að undirliggjandi vörur og þjónusta sem mynda hrávörugeirann hafa tilhneigingu til að sjá einnig verðhækkun,“ segir Kyle Whipple, samstarfsaðili hjá Custom Wealth Solutions í Plymouth, Michigan. „Flestar þessara auðlinda sem mynda hrávörugeirann munu bjóða upp á sama ávinning óháð því hvaðan þessi tiltekna auðlind er upprunnin, þannig að almennt muntu sjá verð hækka um alla línu á tiltekinni vöru. Hver framleiðir það og hvar skiptir ekki eins miklu máli. Þegar verðbólga eykur vörukostnað (eins og við höfum séð) og eftirspurn er enn mikil, ýtir það vöruverði upp.“

Vegna þessa fylgni sambands er eðlilegt að innihalda vörur í úrvali eigna sem þú gætir viljað íhuga að fella inn í eignasafnið þitt.

„Líta má á hrávöru sem annan eignaflokk þegar litið er á hana sem leið til að nýta verðbólgu, en margir aðrir eignaflokkar (þó ekki allir) verða fyrir neikvæðum áhrifum af verðbólgu,“ segir Daniel Milan, framkvæmdastjóri Cornerstone Financial Services í Southfield, Michigan. „Þetta er næstum eins og verðtryggingareignaflokkur í sumum tilfellum.

Á hinn bóginn eru kaup og sala á hrávörum ekki með sömu grundvallargreiningu og hlutabréf og skuldabréf gera. Þannig er þetta næstum eins og að kasta teningum. Finnst þér þú heppinn?

"Vörur framleiða ekki neitt eins og hefðbundnar fjárfestingar gera (þ.e. hagnaður, arður, húsaleiga)," segir Asher Rogovy, fjárfestingarstjóri Magnifina, LLC í New York borg. „Allur hagnaður af viðskiptum með vörur kemur á kostnað annarra kaupmanna. Þetta er núllsummu leikur."

Í þessum skilningi, ef þú verslar með vörur, getur það virst eins og þú sért að reyna að tímasetja markaðinn. Allt veltur á getu þinni til að giska rétt.

„Þar sem hrávörur hafa enga ávöxtun eða tekjur sem geta sameinast, er jákvæð ávöxtun hrávöru háð hækkandi verði á eignartímabilinu,“ segir Ingram. „Því miður er mjög erfitt að spá fyrir um hrávöruverð. Til dæmis eyða fjárfestar miklum tíma í að reyna að spá fyrir um stefnu orkuverðs, með litlum viðvarandi árangri. Það er best að vera efins um verðspár, þar sem margir þættir sem erfitt er að vita hafa áhrif á verð, þar á meðal vangaveltur fjárfesta.“

Að halda til langs tíma getur hins vegar oft dregið úr hættunni af markaðstímasetningu. Geta hrávörur gert það fyrir þig á eftirlaunareikningnum þínum?

"Þó að hrávöruverð gæti verið sveiflukennt til skamms tíma, þá snýr það aftur í jafnvægisstig miðað við verðmæti þeirra fyrir fyrirtæki til langs tíma," segir Rogovy. „Fyrirtæki vaxa aftur á móti til lengri tíma litið. Þeir ná til nýrra markaða, þróa nýjar vörur og auka skilvirkni eigin starfsemi. Að auki er vitað að hlutabréf veita vernd gegn verðbólgu til langs tíma."

Það er ljóst að sérfræðingar hafa mismunandi skoðanir á spurningunni um að setja vörur í langtíma eignasöfn.

„Eins og áður hefur komið fram eru hrávörur vörn gegn verðbólgu,“ segir Whipple. „Að halda hrávörum eða ákveðnum vörum (eins og góðmálma) gæti hentað betur til skamms tíma ef þú ert hagnaðardrifinn til skamms tíma. Við verðbólguskot, eins og við höfum séð á síðasta ári, getur hrávörumarkaðurinn séð umtalsverða aukningu. Endurúthlutun í stærra magn af hrávörum á stuttum tíma getur hjálpað til við að ná markmiðinu um skammtímahagnað. Þú verður að vera meðvitaður um að vaktin getur snúist jafn hratt. Langtímaáhætta gæti verið betur haldið við víðtæka hrávöru-ETF eða sjóði svo að eignasafn þitt sé ekki of mikið tengt einni tiltekinni vöru eða auðlind.“

En stendur „vöruvísitalan“ vel gegn dæmigerðum langtímafjárfestingum. Svo virðist ekki vera.

„Hávörur bera svipaða sveiflu og áhættueignir eins og hlutabréf,“ segir Ingram. „Undanfarið 21 ár hefðu fjárfestar aflað sér mun meiri auðs sem fjárfest var í hlutabréfasafni. Á þessu tímabili skilaði Bloomberg hrávöruvísitalan, fjölbreytt karfa af framvirkum hrávörum, aðeins 24.9% ávöxtun en S&P 500 skilaði 345%. Þessi ávöxtunarsaga segir okkur að það að kaupa hrávöru er í besta falli skammtímastefna sem krefst þess að þú spáir nákvæmlega fyrir um framtíðarverð á hrávörum.

Þú gætir lesið fyrirsagnirnar og haldið að hrávörur ættu að hafa rifa í eignaúthlutun eignasafnsins þíns. Það er undir þér komið. Það er þó mikilvægt að þú skiljir nákvæmlega hvað þú ert að fara út í.