(Bloomberg) - Á mánudaginn varaði yfirmaður Federal Deposit Insurance Corp. við samkomu bankamanna í Washington um 620 milljarða dala áhættu sem leyndist í bandaríska fjármálakerfinu.
Mest lesið frá Bloomberg
Á föstudaginn höfðu tveir bankar fallið fyrir því.
Hvort bandarískir eftirlitsaðilar sáu hætturnar í uppsiglingu nógu snemma og gripu til nægjanlegra aðgerða fyrir fall Silvergate Capital Corp. og mun stærri SVB Financial Group í vikunni, er nú þreytt á þjóðlegri umræðu.
Skyndilegt fráfall SVB - það stærsta í meira en áratug - hefur skilið hersveitir frumkvöðla í Silicon Valley eftir í stuði og reiði. Í Washington eru stjórnmálamenn að draga upp hliðar, þar sem embættismenn Biden-stjórnarinnar lýsa „fullu trausti“ á eftirlitsaðila, jafnvel þegar sumir varðhundar keppast við að endurskoða teikningar til að takast á við fyrri kreppur.
Það er honum til hróss að ræða Martin Gruenberg stjórnarformanns FDIC í vikunni var ekki í fyrsta skipti sem hann lýsti áhyggjum af því að efnahagsreikningar banka væru fluttir með lágvaxtaskuldabréfum sem hefðu tapað hundruðum milljarða dollara í verðmæti innan um hraðar vaxtahækkanir Seðlabankans. Það eykur áhættuna sem banki gæti fallið ef úttektir neyða hann til að selja þessar eignir og innleysa tap.
En þrátt fyrir áhyggjur hans, var hrun tveggja lánveitenda í Kaliforníu í miðri einni vinnuviku algjör andstæða við árin eftir fjármálakreppuna 2008, þegar eftirlitsaðilar, þar á meðal FDIC, gripu snyrtilega til hundruða föllnu bankanna, og fóru venjulega upp í höfuðstöðvar þeirra rétt í þessu. eftir lokun bandarískra viðskipta á föstudögum.
Jafnvel á myrkustu augnablikum þess tíma tókst yfirvöldum að grípa inn í Bear Stearns Cos og Lehman Brothers Holdings Inc. á meðan markaðir voru lokaðir um helgina.
'Blindur blettur'
Í þessu tilviki láta varðhundar dulritunargjaldmiðilsvæna Silvergate haltra inn í aðra vinnuviku eftir að það varaði við 1. mars að vaxandi tap gæti grafið undan hagkvæmni þess. Bankinn sagði að lokum á miðvikudag að hann myndi leggja niður.
Sama dag gaf SVB til kynna að það þyrfti að styrkja efnahagsreikning sinn og kasta eldsneyti á ótta við víðtækari kreppu. Innlánshlaup og hald bankans fylgdi í kjölfarið. KBW bankavísitala 24 stórra lánveitenda varð fyrir verstu viku sinni í þrjú ár og féll um 16%.
„Með Silvergate var dálítið blindur blettur,“ sagði Keith Noreika, sem starfaði sem eftirlitsaðili gjaldmiðilsins árið 2017. „Vegna þess að þeir slitu því niður um miðja viku urðu allir svolítið hræddir og héldu að þetta væri að fara. að koma fyrir aðra með svipaða fjármögnunarmisræmi.“
Fulltrúar FDIC og Fed neituðu að tjá sig.
Dramatíkin hefur þegar ýtt undir rifrildi í Washington vegna endurskoðunar Dodd-Frank reglugerðar sem sett var eftir kreppuna 2008 - sem og afturköllun hennar að hluta undir Donald Trump forseta.
Trump létti eftirliti með litlum og svæðisbundnum lánveitendum þegar hann skrifaði undir víðtæka ráðstöfun sem ætlað er að lækka kostnað þeirra við að fara að reglugerðum. Ráðstöfun í maí 2018 lyfti þröskuldinum fyrir að teljast kerfislega mikilvægur - merki sem setur kröfur þar á meðal árleg álagspróf - í 250 milljarða dollara í eignir, upp úr 50 milljörðum dollara.
SVB var nýbúið með 50 milljarða dala á þeim tíma. Snemma árs 2022 stækkaði hann í 220 milljarða dollara og var að lokum 16. stærsti banki Bandaríkjanna.
Lánveitandinn náði að miklu leyti af þessum mikla vexti með því að þurrka upp innlán frá heitum tæknifyrirtækjum meðan á heimsfaraldrinum stóð og plægja peningana í skuldabréf í því sem reyndist vera lokahluti vaxta.
Þar sem þessi fyrirtæki brunnu síðar í gegnum fjármögnun og tæmdu reikninga þeirra, varð SVB fyrir 1.8 milljarða dala tapi eftir skatta á fyrsta ársfjórðungi, sem kom af stað skelfingu.
„Raunverulegt álagspróf“
„Þetta er algjört álagspróf fyrir Dodd-Frank,“ sagði Betsy Duke, fyrrverandi seðlabankastjóri sem síðar var formaður stjórnar Wells Fargo & Co. „Hvernig mun FDIC leysa bankann samkvæmt kröfum Dodd-Frank? Fjárfestar og sparifjáreigendur munu fylgjast vel með öllu sem þeir gera og meta eigin áhættu á að missa aðgang að fjármunum sínum.“
Eitt sem gæti hjálpað: SVB þurfti að hafa „lífsvilja“ og bjóða eftirlitsaðilum upp á kort til að hætta starfsemi.
„Trúnaðarupplausnaráætlunin mun lýsa hugsanlegum kaupendum bankans, sérleyfishlutunum, þeim hlutum bankans sem mikilvægt er að halda áfram,“ sagði Alexandra Barrage, fyrrverandi háttsettur FDIC embættismaður hjá lögfræðistofunni Davis Wright Tremaine. „Vonandi mun þessi úrlausnaráætlun hjálpa FDIC.
Málin sem settu upp bæði Silvergate og SVB, þar á meðal óvenjuleg innlán þeirra frá ákveðnum tegundum viðskiptavina, voru „fullkominn stormur,“ sagði hún. Það gæti takmarkað hversu mörg önnur fyrirtæki eiga í vandræðum.
Einn fylgikvilli er sá að seðlabankinn hefur minna svigrúm til að hjálpa bönkum með lausafjárstöðu, vegna þess að það er í miðri tilraun til að soga reiðufé út úr fjármálakerfinu til að berjast gegn verðbólgu.
Önnur er sú að kynslóð bankamanna og eftirlitsaðila við stjórnvölinn var ekki við stjórnvölinn á síðasta tímabili mikillar vaxtahækkana, sem eykur líkur á að þeir muni ekki sjá framvinduna eins auðveldlega og forverar þeirra.
Reyndar hafa jafnvel bankahrun verið sjaldgæf um tíma. SVB var sá fyrsti síðan 2020.
„Við erum að sjá áhrifin af áratuga ódýrum peningum. Núna erum við með ört hækkandi vexti,“ sagði Noreika. „Bankar hafa ekki þurft að hafa áhyggjur af því í langan tíma.
–Með aðstoð frá Jenny Surane.
Mest lesið úr Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Heimild: https://finance.yahoo.com/news/banks-topple-regulators-face-reckoning-034507715.html