Aston Martin tapar fjallinu en vonir fjárfesta eru á hraðri leið

Lúxussportbílaframleiðandi í fjárhagsvandræðum Aston Martin meira en tvöfaldaði tapið á síðasta ári eftir annað ákall til fjárfesta um reiðufé, en sérfræðingar sjá merki um framfarir.

Fjárfestingarannsakandi Jefferies sagði að stjórnendur Aston Martin virtust öruggari um framtíðina, þó að hrifning hluthafa væri líklega ofmetin.

„Þó við viðurkennum framfarir í vöru- og verðlagningu er leiðin að lífrænni skuldsetningu óljós. Við teljum að hlutabréf hafi hlaupið á undan sér og við myndum leita að betri aðgangsstöðum,“ sagði Philippe Houchois, sérfræðingur Jefferies, í skýrslu.

Hlutabréfin hafa hækkað um 135% frá lágmarki í 89 pens í nóvember. Mótið hélt áfram í þessari viku og náði 295 pensum. Í september síðastliðnum safnaði félagið 576 milljónum punda (692 milljónum Bandaríkjadala) úr forréttindaútgáfu en eftir það varð opinber fjárfestingarsjóður Sádi-Arabíu 2.^nd stærsti hluthafinn.

Tap Aston Martin árið 2022 jókst í 495 milljónir punda (595 milljónir dala) úr 213.8 ​​milljónum punda (257 milljónir dala) árið áður en fyrirtækið sagðist vonast til að byrja að búa til reiðufé á þessu ári. Á síðasta ársfjórðungi 2022 skilaði félagið rekstrarhagnaði upp á 6.6 milljónir punda. Lawrence Stroll stjórnarformaður sagði eftir niðurstöðurnar að hann myndi sýna nýjar gerðir í sumar, þar á meðal rafknúnar. Bati Aston Martin hefur verið grafið undan vegna birgða- og framleiðsluvanda. Vegna þessa var sala á afkastamikilli 707 útgáfu DBX jeppans hægari en áætlað var. Aston Martin sagði að útbreiðsla nýrra gerða yrði bætt.

Bernstein Research sá verðleika í fjárhagsgögnum líka.

„Fjárfé félagsins ætti að duga. Á heildina litið lítur fyrirtækið betur út fyrir að hafa stjórn á örlögum sínum í dag en í langan tíma. Áframhaldandi eftirspurn neytenda og stöðug framkvæmd færir þá nær frjálsu sjóðstreymisjafnvægi '24," sagði Bernstein sérfræðingur Daniel Roeska.

Breski bílasérfræðingurinn Dr Charles Tennant bendir á nokkur vandamál með síðasta arðbæra ársfjórðungi.

„Áður en við verðum hrifin af þessum ótrúlega viðsnúningi þarf að hafa í huga að 40% af 6,412 bílum sem seldir voru árið 2022 (4% aukning frá 2021) voru afhentir á þessum síðasta arðbæra ársfjórðungi, sem innihélt einnig 36 Valkyrie ofurbíla sem kostuðu 2.5 pund. milljónir ($3 milljónir) hver. En fyrir allt árið, þó að tekjur hafi hækkað um 26% í 1.38 milljarða punda (1.66 milljarða dollara) - helmingur ökutækjasölunnar var frá DBX 4×4 og meðalsöluverð hækkaði um 18% í 177,000 pund (212,000 dollara) - tapið enn. allt að dapurlegu meti upp á 495 milljónir punda,“ sagði Tennant í tölvupósti.

„Fyrirtækið er að reyna að snúa þessu út með því að halda því fram að ef kostnaður við að afgreiða skuldabunka þess upp á 765 milljónir punda (920 milljónir dala) og útgjöld til vöruþróunar væri svipt út hefði niðurstaðan orðið 13% hagnaður eða 190 milljónir punda (220 dollara). milljón). Ennfremur segir það að ef þeir geta aukið sölu árið 2023 um 10% í 7,000 farartæki þá muni hagnaðarframlegðin hækka í 20%,“ sagði Tennant.

Aston Martin sagði vegna þess að það hefur bætt arðsemi á hvern bíl, og ef fyrra árlega sölumarkmið um 10,000 er ekki náð, eru hagnaðarmarkmiðin enn á réttri leið. Fyrirtækið gerir ráð fyrir sölu á um 7,000 bílum árið 2023.

„Vandamálin eru enn, skuldin er enn til staðar og þörfin fyrir fjárfestingu í vöruþróun mun ekki hverfa heldur með dýrum umskiptum yfir í rafbíla sem þegar eru í pípunum,“ að sögn Tennant.

Bernstein's Roeska bíður nýrra gerðatilkynninga sumarsins.

„Aston Martin ætti að gera grein fyrir vöruáætlun sinni og rafvæðingarstefnu. Síðasti ársfjórðungur 2022 hefur sýnt að stjórnendur hafa miklu meiri stjórn á viðskiptum sínum. Til að skila sannfærandi (nýja fyrirmyndarstefnu) þurfa þeir að sýna að þeir geti haldið þessari stjórn. Pantanabækur verða að standast og lúxusdráttarlíkanið verður að haldast,“ sagði Roeska.

Í síðari skýrslu sagði Roeska að hann búist við að nýjar gerðir muni auka hagnaðarframlegð.

„Við gerum ráð fyrir að Aston muni afhenda fjöldann allan af „svansöng“ sértilboðum með mikilli framlegð seint á árinu 2023 og 2024, sem eykur framlegð. Án nýs ofurbíls eða sértilboða dofnar þetta árið 2025. Frekari upplýsingar um vörulínu miðjans áratugarins myndu þjóna sem uppbót á núverandi skoðun okkar,“ sagði Roeska.

Þátttaka Aston Martin í Formúlu 1 gæti aukið athygli hennar.

„Aston er ekki metið sem lúxusbílafyrirtæki, (eins og keppinauturinn Ferrari) í ljósi langvarandi óvissu um viðsnúningasögu þess. Við teljum að nýlegar tekjur hafi í raun drepið hina vel troðnu smásögu um Aston, en nýleg velgengni á Formúlu 1, þó tæknilega ótengd, gæti einnig hvatt smásölu- og fagfjárfesta til að skoða fyrirtækið upp á nýtt,“ sagði hann.

Aston Martin kom í 3^rd í Barein Grand Prix 5. mars, fyrsta keppni tímabilsins.

Og Tennant horfir á bata fyrir Aston Martin, efld með nýju módelunum.

„Markmiðið er að sýna fram á að Aston Martin hafi snúið beygjunni við með fjölda arðbærra nýrra bíla í pípunum, þar á meðal mjög þarfa tvinn- og rafhlöðubíla. Árið 2023 gæti orðið árið þar sem Aston Martin afsannar neikvætt orð sín með því að færa sig aftur í hagnað af salerni sínu sem síðasti tækifærið, sem sýnir fram á að með Mercedes-Benz tækni sinni getur samstarf það sannarlega verið óháð,“ sagði Tennant.

Mercedes á hátt í 10% hlut í Aston Martin og útvegar vélar og rafbílatækni. Sádi-arabíski hluturinn og Stroll's Yew Tree eiga nálægt 19%, og Geely Kína 7.6%.

Nýjustu fjárhagsupplýsingarnar gætu bundið enda á vangaveltur, í bili, um að dagar Aston Martin sem sjálfstæðs framleiðanda séu taldir. Sumir sérfræðingar eiga erfitt með að sjá hvernig það getur lifað af sem sjálfstæður aðili í iðnaði í örri þróun með yfirvofandi háum kostnaði við að þróa ný rafknúin farartæki. Þeir telja að tilkynnt tilboð frá Geely hefði veitt því aðgang að auknu fjármagni og opnað aðgang að vettvangsdeilingu með breska sportbílaframleiðandanum Lotus.