Skuldabréf eru rétt og hlutabréf eru röng. Hér er það sem þú ættir að gera í því, segir BlackRock

Samt sem áður byggist þessi endursókn á frásögn um ósamrýmanlegar niðurstöður, sem að lokum geta verið slæmar fréttir fyrir áhættueignir, varar Blackrock við.

En fyrst, hvers vegna rallið? Teymið hjá BlackRock Investment Institute Risk undir forystu Jean Boivin bendir á að eignir hafi stækkað í ársbyrjun 2023 þökk sé lækkandi verðbólgu, lægra orkuverði í Evrópu, hraðri enduropnun Kína þar sem COVID-takmörkunum var aflétt og hvað það kallar tæknilegir þættir - þ.e. margir fjárfestar voru of bearishly staðsettir.

„Samt sem áður teljum við að hækkunin endurspegli einnig vonir um að skarpasta aðhald seðlabankastefnu í áratugi geti komið í veg fyrir efnahagslegt tjón: vöxtur verður viðvarandi jafnvel þótt vextir haldist hærri og verðbólga fari niður í 2% markmið. Seðlabankar þyrftu þá ekki að herða frekar stefnuna og skapa samdrætti til að lækka verðbólgu,“ segir BlackRock.

Hlutabréfamarkaðurinn virðist að mestu leyti enn trúa þessu. Samt 2 ára ávöxtunarkrafa ríkissjóðs
TMUBMUSD02Y,
4.769%,
sem eru sérstaklega viðkvæmir fyrir peningastefnu Seðlabankans, eru nálægt því hæsta síðan 2007, eftir að hafa hækkað um nærri 50 punkta það sem af er febrúar.

„Nú eru skuldabréfamarkaðir að vakna til vitundar um hættuna á því að Fed hækkar vexti og halda þeim þar lengur,“ segir BlackRock.

Með nýlegum gögnum sem sýna að umsvif í efnahagslífinu haldist vel - sjáðu öflugan vinnumarkað - og kjarnaverðbólga reynist viðvarandi en búist var við, telur BlackRock ekki að verðbólga sé á réttri leið aftur í 2% markmið Fed án samdráttar.

„Það þýðir að skoða ætti traust umsvifagögn í gegnum áhrif þeirra á verðbólgu. Með öðrum orðum: Góðar fréttir um vöxt gefa nú til kynna það
meiri aðhaldsstefnu og veikari hagvöxt síðar þarf til að kæla verðbólguna. Það eru slæmar fréttir fyrir áhættueignir að okkar mati,“ segir BlackRock.

Vegna þess að eignastjórinn telur að þetta sé ekki dæmigerð hagsveifla, telur hann „þörf sé á nýrri fjárfestingarbók.

Það bendir til þess að fara í yfirvigt í skammtíma ríkissjóði, sem bjóða þrisvar sinnum meira en 1.5% sem þau voru að leggja fram fyrir aðeins ári síðan. „Okkur líkar líka við getu þeirra til að varðveita fjármagn með hærri ávöxtun í þessu sveiflukenndara þjóðhags- og markaðsfyrirkomulagi.

Draga ætti úr áhættuskuldbindingu lánshæfismats vegna þess að nýleg hækkun á áhættueignum hefur valdið því að útlánaálag hefur minnkað of mikið, sem bendir til þess að fjárfestar séu of siðlausir.

Í hlutabréfum er BlackRock aðhyllast nýmarkaði
EEM,
-1.99%
yfir þróað: "Við kjósum EM þar sem áhætta þeirra er betur verðlögð: Seðlabankar í EM eru nálægt hámarki vaxtahækkana sinna, Bandaríkjadalur hefur í meginatriðum veikst undanfarna mánuði og endurræsing Kína er að spila út."

„Þetta er öfugt við helstu hagkerfi sem hafa enn ekki fundið fyrir fullum áhrifum vaxtahækkana seðlabanka – og hafa samt enn of bjartar afkomuhorfur, að okkar mati. Auk þess eykst hættan á því að seðlabankar í DM haldi áfram með fleiri vaxtahækkanir.

markaðir

Framvirkir hlutabréfavísitölur gefa til kynna mjúka opnun, með S&P 500 samningnum
ES00,
-1.54%
niður 0.8% og Nasdaq 100
NQ00,
-1.94%
lækkun um 1.4%. Ávöxtunarkrafa bandaríska 10 ára ríkissjóðs
TMUBMUSD10Y,
3.933%
hefur hækkað um 4.3 punkta í 3.925%, nálægt þriggja mánaða hámarki. Dollaravísitalan
DXY,
+ 0.60%
er að bæta við 0.4% í 104.96.

Til að fá fleiri markaðsuppfærslur ásamt hagnýtum viðskiptahugmyndum fyrir hlutabréf, valkosti og dulmál skaltu gerast áskrifandi að MarketDiem eftir Investor's Business Daily.

The suð

Á fyrsta afmælisdegi Rússa innrásar í Úkraínu kröfðust kínversk stjórnvöld um vopnahlé og lagði til friðaráætlun. Peking neitaði í vikunni að styðja atkvæðagreiðslu SÞ sem fordæmdi innrás Moskvu. Leiðtogi Kína, Xi Jinping, hefur ekki hringt í Volodymyr Zelenskyy, forseta Úkraínu, síðan Rússar réðust inn en hefur rætt við Vladimír Pútín nokkrum sinnum.

Það er töluvert mikið af efnahagsgögnum og Fedspeak fyrir kaupmenn að íhuga á föstudaginn. Líklega mikilvægust er verðvísitala neysluútgjalda fyrir janúar, sem kemur fram klukkan 8:30. PCE vísitalan er vinsæll verðbólgumælir Seðlabankans og Seðlabankinn gæti haft áhyggjur af því að kjarna PCE hækkaði í 4.7% samanborið við 4.3% í desember.

Gögn um neyslu og persónulegar tekjur fyrir janúar voru einnig birtar klukkan 8:30 á morgnana og síðan klukkan 10 á morgun af sölu nýrra íbúða í janúar og lokalestur um viðhorf neytenda fyrir febrúar.

Seðlabankastjóri, Phillip Jefferson, á að tala klukkan 10:15, á sama tíma og Loretta Mester, forseti Cleveland. Klukkan 11:30 mun James Bullard, seðlabankaforseti St. Louis, gera nokkrar athugasemdir, en síðan klukkan 1:30 munu Susan Collins, seðlabankastjóri Boston, og Christopher Waller seðlabankastjóri.

Tvær illa slegnar fyrrverandi hlutabréfaelskur hafa betur í formarkaðsviðskiptum. Hlutabréf í Beyond Meat
BYND,
+ 25.90%,
sem voru vel yfir $200 árið 2019, hækka um 14% til að daðra við $20 eftir skilar betri árangri en búist var við.

Á meðan, Block
SQ,
+ 2.45%
hefur hækkað um meira en 7% í nálægt $80 eftir greiðslutæknihópinn tekjur fengu góðar viðtökur. Hlutabréf Block voru yfir $275 í ágúst 2021.

Adobe hlutabréf
ADBE,
-6.94%
eru 3% afsláttur í kjölfar skýrslu sem DOJ var að leitast við að koma í veg fyrir 20 milljarða dollara kaup fyrirtækisins á Figma.

Það besta á vefnum

Átta leiðir sem stríð Rússlands og Úkraínu breytti heiminum.

Tímasetning markaðarins er tapleikur.

Við verðum að halda áfram að berjast gegn Rússlandi með bönkum jafnt sem skriðdrekum, segir Browder.

Myndin

Eins og nefnt er hér að ofan var ein af ástæðunum fyrir því að hlutabréf byrjuðu árið vel sú að fjárfestar fóru að halda að bandarískt hagkerfi gæti sloppið úr aðhaldsferli Fed með „mjúkri lendingu“. Eins og myndin hér að neðan frá Deutsche Bank sýnir, náði bandarískri leit á Google að orðasambandinu 15 ára hámarki í þessum mánuði. Og við vitum öll hvað hefur tilhneigingu til að opna þegar hugmynd á mörkuðum verður of vinsæl.

Topp merki

Hér voru virkustu hlutabréfavísitölurnar á MarketWatch frá og með klukkan 6:XNUMX Austur.

Handahófi les

Kaliforníumaður heldur því fram að vinningnum 2.04 milljarða dala Powerball miða hafi verið stolið frá honum.

80 ára húsvörður getur nú látið af störfum á ný eftir að nemendur safna 200,000 dollara.

Ryan Reynolds að fara á völlinn fyrir Wrexham FC.

Þarftu að vita byrjar snemma og er uppfærð þar til upphafsbjöllan er, en skrá sig hér að fá það afhent einu sinni í netfangið þitt. Tölvupóstsútgáfan verður send út um það bil 7:30 á Austurlandi.

Hlustaðu á Bestu nýjar hugmyndir í Money podcast með Charles Passy blaðamanni MarketWatch og hagfræðingnum Stephanie Kelton