DAX vísitalan stendur fyrir nýju eðlilegu ástandi þar sem ávöxtunarkrafa skuldabréfa hækkar

Evrópskar vísitölur drógu sig frá methæðum sínum eftir dónalegt áfall Jerome Powell, seðlabankastjóra. Í Þýskalandi er DAX vísitala (DAX) dró sig aftur í 15,565 evrur, sem var nokkrum stigum undir methámarki sínu, 15,721 evrur. Sama þróun átti sér stað í öðrum löndum, þar sem CAC 40 og Stoxx 40 drógu til baka.

Dónaleg vakning

Þýsk hlutabréf drógu hóflega til baka þar sem fjárfestar urðu fyrir dónalegri vakningu eftir a vitnisburður eftir Jerome Powell, Seðlabankastjóri. Á fyrsta degi vitnisburðarins sagði hann að hann hefði áfram áhyggjur af verðbólgu á flótta. Þar af leiðandi telur hann að bankinn muni hækka vexti umfram væntanleg mörk á næstu mánuðum.

Alþjóðlegir fjárfestar eru nú að velta fyrir sér hvernig hið nýja eðlilega muni líta út. Mikilvægast er að þeir meta aðstæður þar sem bandarískir vextir ná hámarki í um 65. Ef þetta gerist mun það vera hæsta vaxtastig sem verið hefur í meira en áratug. Í athugasemd, Rick Rieder, sem stjórnar billjónum fyrir Blackrock sagði:

„Við teljum að það séu sanngjarnar líkur á því að seðlabankinn verði að færa seðlabankavextina í 6% og halda þeim síðan þar í langan tíma til að hægja á hagkerfinu og ná verðbólgu niður í nálægt 2%.

Það verður líka nýtt eðlilegt miðað við að markaðurinn hefur verið vanur lágum vöxtum. Eftir alþjóðlegu fjármálakreppuna (GFC) samþykktu flestir seðlabankar, þar á meðal ECB, stefnuyfirlýsingu fyrir auðveld peninga. 

Þess vegna mun það nýja eðlilega líklega sjá til innstreymis í bandarísk skuldabréf, sem ganga tiltölulega vel. Snúningur frá hlutabréfum í skuldabréf mun líklega hafa neikvæð áhrif á DAX vísitöluna. Samhliða sterkum Bandaríkjadal gætum við séð evrópska fjárfesta fara í bandaríska ríkissjóð. Tveggja ára ávöxtunarkrafan gæti farið í 2% á meðan 6 ára ávöxtunin gæti farið í 10%.

DAX vísitöluspá

DAX graf eftir TradingView

DAX vísitalan fór hæst í 15,656 evrur í vikunni og dró sig síðan til baka. Þegar mest var hækkaði vísitalan um meira en 31% frá lægsta stigi árið 2022. Hún er enn yfir öllum hlaupandi meðaltölum. Einnig er vísitalan örlítið yfir lykilstuðningsstigi á 15,258 evrur, þar sem hún gerði nokkrar rangar útbrot nýlega.

DAX hefur farið yfir 50 daga hlaupandi meðaltal. Þess vegna, í ljósi breyttra þjóðhagsaðstæðna. Líkur eru á því að bullish þróunin taki andardrátt þar sem fjárfestar miða við lykilatriðið á 15,258 evrur.