Eftirlitsaðilar lokuðu Silicon Valley banka í vandræðum eftir að útflæði innlána og misheppnuð fjármagnsöflun dróst saman 16. stærsti banki landsins í kreppu, sem hrærist í stærri lánaiðnaðinum.
Hann varð stærsti banki sem féll frá Washington Mutual í Seattle þegar fjármálakreppan stóð sem hæst 2008 og, á eftir Washington Mutual, næststærsta bankahrun í sögu Bandaríkjanna. Það er líka fyrsti bankinn sem falli síðan 2020. Janet Yellen, fjármálaráðherra, viðurkenndi óróann í iðnaðinum föstudag, segja að það séu „nokkrir“ bankar sem deildin fylgist grannt með.
„Það er nýleg þróun sem snertir nokkra banka sem ég fylgist mjög vel með og þegar bankar verða fyrir fjárhagstjóni er það og ætti að vera áhyggjuefni,“ sagði Yellen við þingmenn á föstudag.
Lok Silicon Valley bankans kom á föstudaginn þegar eftirlitsaðilar í Kaliforníuríki tóku Santa Clara stofnunina og skipuðu Federal Deposit Insurance Corporation sem móttakara, sem þýðir að FDIC mun geta selt eignir og skilað fé til tryggðra sparifjáreigenda.
Bankinn átti 209 milljarða dollara í eignum og 175.4 milljarða dollara í innlánum. FDIC, sem þjónar sem bakstopp fyrir innlán í bandarískum bönkum upp að hámarki $250,000, sagði að allir tryggðir innstæðueigendur myndu hafa aðgang að fjármunum sínum „ekki síðar“ en á mánudagsmorgun.
Um það bil 87% af innstæðum Silicon Valley banka voru ótryggðar í desember 2022, samkvæmt ársskýrslu hans. Ótryggðir innstæðueigendur munu fá fyrirfram arð innan næstu viku og greiðsluskírteini fyrir það sem eftir er af ótryggðum sjóðum sínum, sagði FDIC. Það gæti framkvæmt arðgreiðslur í framtíðinni þar sem það selur eignir Silicon Valley banka.
Hlutabréf móðurfélags bankans, SVB Financial (SIVB), voru stöðvuð í viðskiptum eftir að hafa tapað 60% á fimmtudag og önnur 60% í formarkaðsviðskiptum á föstudag. SVB leitar nú að kaupanda og vonast til að ganga frá samningum fyrir mánudag, samkvæmt frétt Bloomberg.
Bankaáhyggjur fester
Áhyggjur af bankakerfinu breiddust út á föstudag þar sem hlutabréf nokkurra annarra svæðisbanka voru einnig stöðvuð þar sem hlutabréf þeirra féllu.
Stöðvunin innihélt Signature Bank (SBNY), stofnun í New York sem þjónar sumum viðskiptavinum dulritunargjaldmiðils, eftir að hlutabréf hennar féllu meira en 16%. First Republic Bank (FRC), sem þjónar sumum fyrirtækjum í framtaksheiminum og miðar einnig að ríkum viðskiptavinum úr tækniiðnaðinum, lækkuðu hlutabréf um allt að 40% snemma á föstudag. Hlutabréf þess voru einnig stöðvuð, ásamt hlutabréfum annarra svæðisbanka Western Alliance Bancorp (WAL) og PacWest Bancorp (PACW). Viðskipti í þessum fjórum bönkum hófust á ný í dag og hlutabréf í öllum fjórum bönkunum lækkuðu tveggja stafa tölu. PacWest var með mestu lækkunina, tæp 38%.
Annar banki í Kaliforníu sem þjónar viðskiptavinum dulritunargjaldmiðils, Silvergate Capital (SI), tilkynnti „frjálst slit“ miðvikudag. Gagnagreiningarfyrirtækið S3 Partners komst að því að Silvergate væri mest skortslædd fyrirtæki á hlutabréfamarkaði eins og föstudagur miðað við hlutfall af floti, þar sem meira en 84% af hlutabréfum þess sem hægt er að fá lánað var selt stutt.
Til samanburðar má nefna veðmál gegn Silicon Valley Bank, dulritunarvænum Signature Bank og öðrum svæðisbönkum eins og First Horizon National (FHB) og Bank OZK (OZK) stóð á hóflegri bilinu á milli 5.0% og 5.9% af floti þeirra sem seldust í skort.
Óróinn var merki um að fjárfestar hafa sífellt meiri áhyggjur af því hvernig bönkum, sérstaklega smærri, muni vegna nú þegar Seðlabanki Bandaríkjanna er að hækka vexti harkalega. Fjárfestar refsuðu bönkum á föstudag sem voru með einhverja útsetningu fyrir erfiðum viðskiptavinahópum eða miklu magni skuldabréfa sem gætu valdið tapi ef bankar yrðu neyddir til að selja þau.
Margir risabankar komust hjá blóðbaðinu á föstudaginn, sem er hugsanlegt merki um að fjárfestar líti á þá sem sterkari og hæfari til að standast öll vandamál sem stafa af hærri vöxtum. Hlutabréf fyrir JP Morgan Chase (JPM), stærsti banki í Bandaríkjunum miðað við eignir, hækkaði um 2.5%. Bank of America (BAC) og Citigroup (C) voru nokkurn veginn flatir. Hlutabréf Goldman Sachs Group (GS) lækkuðu um meira en 4%.
Uppgangur og fall SVB
Silicon Valley Bank var stofnaður árið 1983 af Bill Biggerstaff og Robert Medearis vegna pókerleiks. Bankinn byrjaði með stefnu um að safna innlánum frá áhættufjármagnsfyrirtækjum og lifði af dot-com bólu þrátt fyrir 50% lækkun á hlutabréfaverði hans. Árið 2011 hafði Santa Clara bankinn hjálpað til við að fjármagna meira en 30,000 sprotafyrirtæki.
Nýleg vandamál hjá SVB hófust með herferð Fed til að ná niður verðbólgu, sem klípti marga af sprota- og tækniviðskiptavinum þess. Útstreymi innlána neyddi það til að selja eignir, skuldabréf, með tapi.
Bankar eru stórir fjárfestar í skuldabréfum vegna þess að þeir þurfa fullt af öruggum stöðum til að leggja reiðufé sínu. Margar af stærstu fjármálastofnunum landsins hrúguðust inn í þessar fjárfestingar á tímabili sögulega lágra vaxta sem spannaði fyrstu ár heimsfaraldursins, þar sem bankar tóku inn tonn af nýjum innlánum og útlán voru nokkuð aðhaldssöm.
En nú hækkar seðlabankinn vextir á hraðri uppleið og Jerome Powell seðlabankastjóri varaði við því fyrr í vikunni að seðlabankinn gæti þurft að hraða hækkunum til að kæla hagkerfið enn frekar. Vandamálið sem skapar banka er einfalt: Hærri vextir lækka verðmæti núverandi skuldabréfa þeirra.
Í öllum bandarískum bönkum nam óinnleyst tap á verðbréfum til sölu og til gjalddaga samtals 620 milljörðum Bandaríkjadala í lok árs 2022, að sögn Federal Deposit Insurance Corp. FDIC stjórnarformaður Martin Gruenberg benti á þessa áhættu í ræðu 6. mars síðastliðinn. til alþjóðlegrar bankaráðstefnu.
Bankar þurfa ekki að gera sér grein fyrir þessu tapi ef þeir selja ekki eignirnar. En SVB Financial hafði ekki það val. Útstreymi innlána þvingaði til þeirra. Á fimmtudag lækkuðu hlutabréfin um 60% vegna áhyggna af því að bankinn hefði upplýst um 1.8 milljarða dala tap vegna sölu skuldabréfa og áform um að safna 2.25 milljörðum dala með sölu á almennum og forgangshlutabréfum.
David Faber hjá CNBC greindi frá því snemma á föstudag að fyrirhuguð fjármagnsöflun SVB hefði ekki hreinsað markaðinn og að fyrirtækið væri nú að reyna að selja sig. Þá lögðu eftirlitsaðilar hald á banka SVB. SVB er einnig með einkabanka- og auðlegðarsvið, áhættufjár- og lánafjárfestingardeild og fjárfestingarbankastarfsemi.
„Þetta er árásargjarnasta vaxtahækkunarlota Fed síðan á níunda áratugnum. Þegar vextir hækka svo hratt mun óhjákvæmilega eitthvað brotna,“ sagði Seema Shah, yfirmaður alþjóðlegs stefnumótunar hjá Principal Asset Management, við Yahoo Finance.
„Það verða alltaf einhverjir bankar í Bandaríkjunum sem eru veikari, en í stórum dráttum er bandaríski bankaiðnaðurinn nokkuð vel fjármagnaður. Svo við erum ekki að horfa á þú veist, stórt fjármálakerfi hrynur á nokkurn hátt,“ bætti Shah við.
Nokkrir sérfræðingar sögðu á föstudag að þeir gerðu ekki ráð fyrir að áskoranir SVB Financial muni lama aðra svæðisbundna banka. Morgan Stanley sagði í athugasemd að „fjármögnunarþrýstingurinn sem SIVB stendur frammi fyrir sé mjög sérstakur og ætti ekki að líta á sem yfirlesningu á aðra svæðisbundna banka.
„Við teljum ekki að það sé lausafjárkreppa sem bankinn stendur frammi fyrir og flestir bankar í umfjöllun okkar hafa nægan aðgang að lausafé,“ sagði bankinn.
Sérfræðingar Bank of America sögðu í fréttatilkynningu á föstudag að „við teljum að mikil sala á hlutabréfum í banka“ á fimmtudag hafi líklega verið ofgert þar sem fjárfestar framreiknuðu sérkennileg málefni einstakra banka yfir á breiðari bankasviðið.
Engu að síður eru hækkandi vextir áskorun fyrir alla banka, sögðu sérfræðingar Bank of America. Þær munu hafa áhrif á hreina vaxtamun, sem er lykilmælikvarði á arðsemi banka, og skaða lánshæfi viðskiptavina þeirra.
Heimild: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-fdic-closed-largest-failure-financial-crisis-182643368.html