Fyrsta lýðveldið, svæðisbankar munu ekki hagnast mikið á nýju fjármögnunaráætlun Fed

Fjármögnunaráætlun Seðlabanka Seðlabankans, sem kom Silicon Valley banka til bjargar, mun lítið hjálpa svæðisbundnum lánveitendum eins og First Republic Bank (FRC) vegna þess að áhætta þeirra er önnur en bankarnir sem féllu, sögðu sérfræðingar.

Svæðisbankalíkan hindrar notkun BTFP

Bankatímabilsfjármögnunaráætlunin (BTFP) tók gildi á sunnudaginn og býður í rauninni líflínu fyrir veikra banka. Áætlunin mun veita erfiðum bönkum lán í allt að eitt ár ef stofnanirnar leggja hæf verðbréf að veði. Meðal þessara verðbréfa eru bandarísk ríkisskuldabréf, umboðsskuldir og veðtryggð verðbréf, meðal annarra.

„Þessi tiltekna áætlun Fed hefur ekki víðtækan lista yfir viðurkenndar tryggingar,“ sagði James Cox, framkvæmdastjóri hjá Harris Financial Group. „Þetta er í rauninni allt sem Fed kaupir í opnum markaðsaðgerðum, sem eru að mestu leyti ríkisverðbréf og veðtryggð verðbréf.

Viðmiðin fyrir tryggingar gera það erfiðara fyrir svæðisbanka að nýta sér BFTP ef þeir þurfa á því að halda. Forritið getur hjálpað stærri bönkum sem eru með laus verðbréf á efnahagsreikningi sínum - en svæðisbankar gera það ekki oft, og jafnvel þótt þeir gerðu það, þá væri það ekki nærri nóg, sagði Joseph Wang, fyrrverandi kaupmaður hjá Seðlabankanum. Bank of New York og framkvæmdastjóri fjárfestinga hjá Monetary Macro Investments.

„[Ég] ef þú ert banki með stórt verðbréfasafn sem er neðansjávar — þannig að ef þú ert banki sem lítur út eins og Silicon Valley Bank — getur það verið bjargvættur,“ sagði Wang. „En flestir svæðisbankar starfa ekki eins og Silicon Valley Bank. Flestir svæðisbankar lána og eiga einhver verðbréf, en ekki svo mikið.“

Í tilviki First Republic hefur bankinn aðeins um 10 milljarða dollara sem hann getur veðsett sem tryggingu og efnahagsreikning upp á um 200 milljarða dollara, sagði Wang. „Þetta mun í rauninni ekki skipta miklu,“ sagði hann.

Minni innlánsáhætta

Ein leið til þess að svæðisbankar eru frábrugðnir líkum eins og Silicon Valley Bank er blanda innstæðueigenda í smásölu og viðskiptalífi.

Samkvæmt gögnum frá Wedbush Securities áttu Silicon Valley Bank og Signature Bank engar innstæður, en 37% af First Republic innlánum voru frá slíkum viðskiptavinum. PacWest Bankcorp (PACW) og Western Alliance Bancorp (WAL) eiga um 5% þeirra.

„Samþensluáhættan af því að innstæðueigendur fara er ekki til staðar í stórum svæðisbanka,“ sagði Cox.

Önnur ástæða fyrir því að innlánsgrunnur í smásölu verndar svæðisbundna banka fyrir SVB-líkum aðstæðum er $250,000 FDIC tryggingin, sagði Wang. Margir smásöluviðskiptavinir eru með innstæður undir $ 250,000, en viðskiptareikningar fyrir fyrirtæki geta oft farið yfir þá vátryggðu upphæð.

Gengi hlutabréfa í svæðisbundnum banka á mánudag olli ótta við útbreidda kreppu. Þó hlutabréf þeirra hafi náð sér á strik á þriðjudag. Það þýðir ekki að áhættan sé horfin.

„Hættan á bilun er aldrei liðin,“ sagði Cox. „Það hefur bara minnkað verulega.

Eftir 2008 drógu reglugerðir í fjármálakerfinu úr gjaldþrotum banka, sagði Cox.

„Það þýðir ekki að ef fasteignamarkaðurinn lækkar gæti stór svæðisbanki með mikla áhættuskuldbindingu og hákostnaðarsvæði eins og Kaliforníu eða Flórída eða hvað sem er, ekki átt í erfiðleikum með lausafjárstöðu eða greiðslugetu einhvern tíma í framtíðinni,“ sagði hann. sagði.