GE hlutabréf hafa rokið upp um 80% á 5 mánuðum - JPMorgan segir að það sé vandamál

JPM telur hlutabréf GE (GE) gæti stöðvast á næstu mánuðum eftir snarka fimm mánaða hlaup.

„Þó að við sjáum frábær viðskipti í geimferðum og möguleikum í Vernova, hefur GE hækkað um um 80% undanfarna fimm mánuði á móti 13% fyrir S&P 500,“ skrifaði Seth Siefman, sérfræðingur hjá JPMorgan, í athugasemd við viðskiptavini á þriðjudaginn fyrir harðlega gert ráð fyrir 9. mars GE fjárfestadagur. „Samtala okkar hlutamiðaða verðmarkmiða desember 2023 skilur því eftir takmarkaða hæð.

Siefman er með hlutlausa einkunn á lager iðnaðartáknsins, sem er að skipta sér í nokkra hluta. GE sérfræðingur á markaði í langan tíma Steven Tusa er ekki lengur í gangi á nafninu.

Fyrirtækinu er skipt í þrjú aðskilin fyrirtæki - flug, heilsugæslu og orku - í áætlun sem kynnt var seint á árinu 2021. GE Healthcare (GEHC) var skipt út í hlutafélag í janúar á þessu ári. Orkufyrirtækið - kallað Vernova - er áætlað að frumsýna á almennum markaði snemma árs 2024.

„Þetta er eins árs afmæli mitt með fyrirtækinu og fólk hefur verið mjög orkumikið vegna tækifæris okkar til að vera aðskilin,“ forstjóri GE Healthcare Peter Arduini sagði við Yahoo Finance Live þann 4. janúar. "Það hefur fært fleiri starfsmenn með hæfileika inn í fyrirtækið."

Siefman telur að fjárfestar gætu verið að horfa framhjá nokkrum mikilvægum áhættum á hlutabréfum GE þar sem þeir plægja inn í endurreist fyrirtæki sem á pappír ætti að vera einbeittari og grannari, sem gæti leitt til betri hagnaðar.

„Á sviði geimferða, GE og aðrir njóta greinilega góðs af Goldilocks umhverfi fyrir viðhald þar sem alþjóðleg ferðaþörf er að aukast og Boeing og Airbus geta ekki smíðað nógu margar nýjar flugvélar,“ útskýrði Siefman. „Eftirspurn eftir flugferðum hefur verið nokkuð seig en ef hún lendir undir þrýstingi myndu vaxtarhorfur eftirmarkaðarins verða fyrir tjóni og það er líka ógn af því að smám saman stíga á stokk í nýjum flugvélasendingum sem bítur á viðhaldsstarfsemi.

Hvað varðar orkuviðskiptin, bætti Siefman við, „stærð EBITDA og FCF vaxtar sem krafist er hjá Renewables er eðlilegt áhersla fyrir fjárfesta, sérstaklega með næstu áskoranir sem líklegt er að verði viðvarandi og árangur Vernova mun ráðast að einhverju leyti af því sem á eftir að -vera ákvörðuð fyrirkomulag IRA. Langvarandi vátryggingaráhætta er önnur áhætta - og ógagnsæ - að hluta til vegna þess að GE gæti ekki verið fær um að afferma tryggingar, sem gerir möguleika á stigvaxandi framlögum.

Saga heldur áfram

Brian Sozzi er framkvæmdastjóri Yahoo Finance. Fylgstu með Sozzi á Twitter @BrianSozzi og á LinkedIn.

Smelltu hér til að fá nýjustu tækniviðskiptafréttir, umsagnir og gagnlegar greinar um tækni og græjur

Lestu síðustu fjármála- og viðskiptafréttir Yahoo Finance