Hæg verðbólguhjöðnun og enn sterkur vinnumarkaður hafa vakið ótta um að seðlabankinn gæti verið tilbúinn til að draga í gang frekari árásargjarnar vaxtahækkanir í viðleitni til að kæla efnahagsstarfsemina og ná verðbólgu niður.
Engu að síður er heildarbakgrunnur áframhaldandi vaxtarhraða ekki endilega slæmur fyrir hlutabréf, að sögn Goldman Sachs strategist Kamakshya Trivedi.
„Heildarsýn okkar er enn meira í samræmi við hæga hjöðnun verðbólgu innan um frekari umbætur á alþjóðlegum vexti. Sú blanda ætti að viðhalda þrýstingi til hækkunar á ávöxtun en að lokum takmarka skaða á hlutabréfum,“ sagði Trivedi.
Hlutabréfasérfræðingar bankarisans taka þessa línu áfram og leita að hlutabréfum sem munu gera meira en bara að "takmarka skaðabætur." Reyndar sjá sérfræðingar þrennt minna þekktra hlutabréfa hækka um að minnsta kosti 60% og fara yfir 100%.
Við keyrðum þá í gegnum TipRanks gagnagrunnur til að sjá hvað gerir þá aðlaðandi fjárfestingarval núna.
Sea, Ltd. (SE)
Fyrsti Goldman valið er Sea, singapúrískt fyrirtæki sem starfar sem tæknieignarhaldsfélag. Sea starfar í gegnum dótturfélög sín, sem hafa byggt upp alþjóðlegt umfang í nokkrum netgeirum, þar á meðal rafrænum viðskiptum, fjármálaþjónustu á netinu og leikjum. Shopee vörumerki fyrirtækisins sér um smásöluna, SeaMoney vörumerkið, sem er ein af leiðandi netfjármögnunaraðilum Suðaustur-Asíu, hefur fjármálaþjónustuna og Garena er netleikjaþróunar- og útgáfuvettvangur.
Allt þetta styttist í nokkurra ára mikla tekjuvöxt – á kostnað arðsemi. Á 3F22 sýndi ársfjórðungsskýrsla þess leiðrétt nettótap upp á 357.7 milljónir dala, meira en tvöfalt tap á 167.7 milljónum dala á þriðja ársfjórðungi 3. Sem sagt, tekjur á þriðja ársfjórðungi námu 21 milljörðum dala, sem er 3% aukning á milli ára, en framlegð jókst um 3.2% á milli ára í 18.5 milljarða dala. Við munum sjá hvort frammistaða Sea hafi haldið áfram að róa fjárfesta þegar fyrirtækið gefur út 21Q1.2 og heila árstölur þann 4. mars.
Sérfræðingur Pang Vittayaamnuaykoon, sem fjallar um Sea fyrir Goldman Sachs, telur að hlutabréfið muni standa sig betur en markaðurinn, þar sem hún sér fyrir sér hraðari leið til arðsemi á þessu ári.
„Til miðlungs til lengri tíma spáum við vexti netverslunar á miðjum aldri, sem endurspeglar þá skoðun okkar að Shopee muni byrja að endurfjárfesta aftur eftir jafnvægi (ásamt því að vera arðbær) í vexti til að verja leiðtogastöðu sína og stækka á vaxtarsviðum… On Gaming, við teljum að gatan hafi þegar verðlagt stöðuga EBITDA lækkun, sem veitir stuðning við hliðina; en SeaMoney, sem er að mestu gleymt, mun ná jafnvægi á 1Q23E. Með þessu teljum við nú að SE muni skila EBITDA upp á 1.1 milljarða Bandaríkjadala/4.1 milljarða Bandaríkjadala fyrir FY23/25E,“ sagði Vittayaamnuaykoon.
Með áhættu-verðlaunasnið sem „er áfram aðlaðandi,“ bætti Vittayaamnuaykoon SE við sakfellingarlista Goldman. Sérfræðingur metur hlutabréfið kaup og 132 dollara verðmarkmið hennar bendir til hækkunar um ~101% á komandi ári. (Til að horfa á afrekaskrá Vittayaamnuaykoon, Ýttu hér)
Á heildina litið eru hlutabréf í Sea með sterka kaup einkunn frá samstöðu sérfræðinga, byggt á 6 nýlegum umsögnum sérfræðinga sem innihalda 5 kaup og 1 hald. Hlutabréfin seljast á $65.71 og $88.17 meðalverðmarkmið þeirra gefur til kynna rúm eða 12 mánaða hækkun upp á ~34%. (Sjá hlutabréfaspá SE)
Krystal líftækni (KRYS)
Annað Goldman valið er Krystal Biotech, líflyfjafyrirtæki á klínísku stigi sem vinnur að nýjum genameðferðum til að takast á við alvarlegar, sjaldgæfar aðstæður af völdum stökkbreytinga eða fjarveru eins gena. Einstakt snúningur Krystal á genameðferð er áhersla á endurtakanleg meðferðarefni, til að veita bestu meðferðir í sínum flokki. Meðal sjúkdómsástanda sem nýju lyfjaframbjóðendurnir í þróunarleiðslu Krystal taka á eru Dystrophic epidermolysis bullosa (DEB), TGM1-deficient Autosomal Recessive Congenital Ichthyosis (TGM1-deficient ARCI) og cystic fibrosis (CF).
Leiðandi lyfjaframbjóðandi fyrirtækisins, B-VEC (merkt sem Vyjuvek), var viðfangsefni nýlegrar 3. stigs rannsókn á meðferð DEB. Þetta er sjaldgæft, oft banvænt, blöðrumyndunarástand í húðinni af völdum skorts á tilteknu kollagenpróteini. B-VEC lyfjaframbjóðandinn miðar að því að meðhöndla bæði víkjandi og ríkjandi form þessa erfðasjúkdóms. Í desember á síðasta ári birti fyrirtækið jákvæðar niðurstöður úr 3. stigs klínískri rannsókn og hefur síðan fengið tilkynningu frá FDA um að PDUFA dagsetning fyrir umsókn um líffræðileyfi – lykilskref í eftirlitssamþykki á nýju lyfi – sé sett fyrir 19. maí 2023. Merkingarviðræður milli fyrirtækisins og FDA hefjast eigi síðar en 20. apríl.
Annars staðar í klínískri pípunni, býst Krystal við því að fljótlega byrji skammta sjúklinga í 2. stigs hluta í rannsókninni á KB105, meðferð við TGM1-skorti ARCI. Rannsóknin tekur til bæði fullorðinna og barna og mun fjalla um öryggi og verkun lyfsins.
Þriðji lyfjaframbjóðandinn á klínísku stigi er KB407, hugsanleg meðferð við CF. Í ágúst á síðasta ári tilkynnti Krystal að Matvæla- og lyfjaeftirlitið hefði samþykkt IND-umsóknina, sem ryðjaði brautina fyrir klíníska rannsókn, og áætlað er að 1. stigs rannsóknin í Bandaríkjunum hefjist á 1H23. Fyrirtækið er nú þegar að framkvæma skimun sjúklinga fyrir skráningu í Ástralíu 1. stigs rannsókn á KB407.
Að lokum fyrir klíníska námið er Krystal að undirbúa IND umsókn fyrir KB101 sem verður lögð fram á þessu ári. Þessi lyfjaframbjóðandi er í þróun til að meðhöndla Netherton heilkenni, annar hættulegur, erfðafræðilega skilgreindur húðsjúkdómur.
Þó að Krystal sé með nóg af efnilegum rannsóknarleiðum í þróunarleiðslu sinni snúast helstu fréttirnar um leiðandi forritið, B-VEC/Vyjuvek. 5 stjörnu sérfræðingur Goldman, Madhu Kumar, skrifar um þetta forrit: „5/19 PDUFA fyrir Vyjuvek fyrir dystrophic epidermolysis bullosa (DEB) er áfram lykilatriði NT viðburðarins fyrir hluthafa KRYS. 90% sölustaða okkar og samtöl fjárfesta benda til hugsanlegs samþykkis og umræður um Vyjuvek beinast nú fyrst og fremst að kynningu... Við höfum endurskoðað markaðslíkanið okkar til að endurspegla betur tækifæri Vyjuvek í DEB (hámarks óleiðrétt söluaukning á heimsvísu úr $1.2B í $1.5B með hröðun rampur á fyrstu árum útgáfunnar þar sem 25% og 48% af hámarkshlutfalli náðist á árunum 2024 og 2025), sem við teljum að gæti leitt til frekari hækkunar fyrir KRYS hlutabréf.
Að mati Kumar styður þetta kaupeinkunn á KRYS hlutabréfum og 124 dollara verðmarkmið sem gefur til kynna 61% hækkun fyrir næstu 12 mánuði. (Til að horfa á afrekaskrá Kumar, Ýttu hér)
Á heildina litið hefur þetta líftæknihlutabréf fengið einróma Sterk kaup samstöðu einkunn frá greinendum Street, byggt á 6 nýlegum jákvæðum umsögnum. Hlutabréfin eru með $76.91 viðskiptaverð og meðalverðsmarkmið, sem stendur í $114.40, bendir til hagnaðar um ~49% á eins árs tímaramma. (Sjá KRYS hlutabréfaspá)
Inter & Company (INTR)
Síðasti Goldman valið sem við erum að skoða er Inter, fjármálafyrirtæki með aðsetur í Brasilíu sem býður upp á breitt úrval af bankaþjónustu, þar á meðal eignastýringu, vátryggingamiðlun og verðbréf til einstaklinga, smásölu- og viðskiptaviðskipta. Til bankasviðs félagsins eru tékka- og innlánsreikningar, kredit- og debetkort og ýmis lánaþjónusta. Verðbréfahlutinn aðstoðar við kaup, sölu og vörslu ýmissa öryggiseigna, auk eignastýringar, en vátryggingahlutinn býður upp á allar algengar vátryggingarvörur, þar á meðal líf, eign, bíla, fjármála og heilsu-/tannlæknatryggingar, auk ferða- og útlánaverndar.
Inter hefur fljótt orðið leiðandi í stafrænum bankasviði Brasilíu og hefur séð viðskiptavinahóp sinn stækka úr aðeins 1.5 milljónum árið 2018 í 24.7 milljónir í lok árs 2022. Jafnvel betra, 66% viðskiptavina fyrirtækisins nota 3 eða fleiri af fjármunum Inter. vörur. Í lok september síðastliðins státaði Inter af yfir 28 milljörðum brasilískra reala (5.39 milljarða bandaríkjadala) í innlánum viðskiptavina og lánasafni upp á yfir 22 milljarða (4.23 milljarða bandaríkjadala) – 47% aukningu á milli ára.
Þó að Inter hafi byrjað í Brasilíu er fyrirtækið ekki að takmarka starfsemi sína við það land. Inter státaði af 501,000 alþjóðlegum reikningum í lok september 2022 og greindi frá því að hafa opnað 5,500 nýja alþjóðlega reikninga á dag á fyrstu 9 mánuðum síðasta árs.
Skoðun Goldman á þessu hlutabréfi, sem sérfræðingurinn Tito Labarta setur fram, byggir á traustum horfum um frekari vöxt. Labarta bendir á þrjú lykilatriði sem ýta undir velgengni fyrirtækisins: „1) aukin einbeiting á arðsemi með skynsamlegri nálgun á vöxt og verðlagningu, sem og viðleitni til að bæta skilvirkni... 2) Hljóð stafrænn vettvang/ofurapp — Inter hefur smíðað eitt af fullkomnustu stafrænu vettvangarnir í Brasilíu, sem sameina banka, fjárfestingar og rafræn viðskipti, meðal annarra; 3) lánsfé sem vaxtarbrodd — lánsfé er stærsti hagnaðarpottur brasilískra banka og Inter hefur enn hóflega markaðshlutdeild í flestum starfsemi sinni, á bilinu 1-2%. Með því að skila vexti og halda eignagæðum undir viðráðanlegum mörkum getur það lokað mestu bilinu til arðsemi núverandi aðila...“
Fyrir Labarta kemur þetta út á $4.20 verðmarkmið, sem gefur til kynna svigrúm fyrir öflugan hlutabréfavöxt upp á 113% á komandi ári, ásamt kaupeinkunn á hlutabréfinu. (Til að horfa á afrekaskrá Labarta, Ýttu hér)
Er restin af götunni sammála? Meirihluti annarra greiningaraðila er. 4 kaup, 1 bið og 1 sala hafa verið gefin út á síðustu þremur mánuðum, svo orðið á götunni er að INTR sé hóflegt kaup. Hlutabréfin eru verðlögð á $1.97 og miða að meðaltali upp á $3.54, sem gefur til kynna ~80% hækkun til eins árs. (Sjá INTR hlutabréfaspá)
Til að finna góðar hugmyndir um viðskipti með hlutabréf á aðlaðandi verðmati skaltu fara á TipRanks Bestu hlutabréfin til að kaupa, nýlega hleypt af stokkunum verkfærum sem sameinar öll hlutabréf innsæis TipRanks.
Fyrirvari: Skoðanirnar sem koma fram í þessari grein eru eingöngu skoðanir greindra sérfræðinga. Efnið er aðeins ætlað til notkunar í upplýsingaskyni. Það er mjög mikilvægt að gera eigin greiningu áður en þú fjárfestir.
Heimild: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-sees-over-60-010931156.html