Að því gefnu að það komi ekki meira efnahagslegt á óvart, er ólíklegt að hlutabréf standi frammi fyrir bráðnun á næstunni og S&P 500 gæti unnið sig aftur í 4,000.
Þetta segir teymi Goldman Sachs herfræðinga undir forystu David Kostin. Liðið hækkaði þriggja mánaða markmið sitt á vísitölunni
SPX,
sem hefur hækkað um meira en 7% það sem af er ári, í 4,000 úr 3,600. En Goldman skildi árslokaspá sína við 4,000, um það bil í miðju a Wall Street spáir á bilinu 3,400 til 4,500.
Kostin, yfirmaður bandarískra hlutabréfaráðgjafa hjá Goldman Sachs, útskýrir bjartsýnina til skamms tíma í athugasemd til viðskiptavina seint á föstudag.
GS,
sagði að seigur bandarísk þjóðhagsgögn hafi vegið þyngra en hingað til „ósvívirðilegt“ skýrslutímabil á fjórða ársfjórðungi. Sumir gætu sagt að bandarísku gögnin séu aðeins of seigur eftir að atvinnuskýrsla föstudagsins sýndi gríðarlegan fjölgun starfa upp á rúmlega hálfa milljón, mun meiri en búist var við, sem þyngdi bandarísk hlutabréf. aftur á mánudaginn, með S&P 500 á sveimi í 4,101.
Til að bæta við þá jákvæðu bandarísku efnahagslegu mynd var opnun Kína fyrr en búist var við og minni líkur á samdrætti í Evrópu, sagði teymið og tók fram að enn létt stofnanastaða þýði að markaðurinn gæti tímabundið farið yfir 4,000 markmið banka þeirra.
En stefnufræðingarnir drógu línu undir þeirri glaðværð og bentu á að vegna þess að mjúk efnahagsleg lending er þegar verðlögð í bandarísk hlutabréf, er markmið þeirra í árslok að haldast þar sem það var í bili. Þeir tóku fram að frammistaða hagsveifluvísitölu á móti varnarviðmiðum felur í sér 2% raunhagvöxt í Bandaríkjunum á móti eigin spá Goldmans, sem er undir þróun, um 1% landsframleiðslu árið 2023, og ISM framleiðsluvísitölu um 55 á móti nýlegri 47 lestri.
Bankinn er með grunnspá um hagnað á hlut upp á 0% fyrir árið 2023 og 5% fyrir árið 2024, á móti samstöðutölum upp á 1% og 12%, í sömu röð. Stefnanarnir sögðu að væntingar greiningaraðila, sem lækkuðu um 10% síðan í lok júní 2023, séu tvöfalt hærri en sögulegur hraði neikvæðra endurskoðunar.
Verðmat er líka þegar teygt og verður takmarkað með því að hækka vexti að lokum, sögðu Kostin og liðið. „S&P 500 verslar á 18.4 [földum] framvirkum hagnaði, og á enn hærra „virku“ margfeldi ef tekið er mið af þeirri staðreynd að flestir fjárfestar virðast búast við hagnaði langt undir því sem mat greiningaraðila er gert,“ sögðu þeir.
Kostin og liðið sögðu að hlutabréf gætu melt hækkandi vexti ef þessi breyting er knúin áfram af bættum vaxtarvæntingum. En þeir sjá ekki miklu meiri verðmætaþenslu þar sem ávöxtunarkrafa ríkissjóðs heldur áfram að hækka - þeir sjá 10 ára nafnávöxtun
TMUBMUSD10Y,
hækkar smám saman í 4.2%.
Lestu einnig: Hvernig Bandaríkjadalur gæti sett þessa hækkun á hlutabréfamarkaði í stórt próf
Í ljósi þess að þeirra eigin grunntilvik fyrir S&P 500 hefur nú þegar takmarkaða hæð, gæti samdráttur valdið „verulegum hæðir“ fyrir hlutabréf, vöruðu þeir við. Þeir segja að vísitalan gæti lækkað um 25% frá núverandi stigi og lent í um 3,150 við slíka atburðarás, knúin áfram af lækkandi tekjuáætlunum og verðtekjumargfalda sem lækki í 14 sinnum frá núverandi 18.
Önnur áhætta er sú að verðbólga heldur áfram að hægja á sér en nái ekki markmiði seðlabankans, sem gæti hrundið af stað aðhaldssamri peningastefnu og hærri vöxtum. Að lokum minna þeir fjárfesta á að rifrildi um bandaríska skuldaþakið, sem gæti komið síðar á þessu ári, getur skaðað hlutabréf eins og það gerði árið 2011, þegar markaðurinn féll um 17%.
Ríki sambandsins: 5 lykiláskoranir fyrir Biden þegar hann flytur ræðu sína
Heimild: https://www.marketwatch.com/story/goldman-sachs-ups-its-near-term-sp-500-target-due-to-brighter-economic-picture-but-that-could-knock- 25-off-stocks-strategists-say-11675700633?siteid=yhoof2&yptr=yahoo