Vogunarsjóðsgoðsögnin Bill Ackman hvetur Biden til að loka glufu sem hjálpaði honum að afla milljarða

William Ackman er ekki þekktur fyrir pólitískar skoðanir sínar. Venjulega eyðir milljarðamæringurinn vogunarsjóðsstjóri tíma sínum í að kryfja fjármál fyrirtækja og leitar að því næsta Áberandi fjárfesting or aktívistaleikur.

En í þessari viku lenti forstjóri Pershing Square Capital Management í miðjum heitum umræðum um málið borinn vextir „skugga“—sem gerir stjórnendum einkahlutafélaga og vogunarsjóða kleift að lækka skattbyrði sína af hagnaði af fjárfestingum sjóða. Það er lykilatriði í skattalögunum sem hefur hjálpað til við að gera svo marga vogunarsjóðsstjóra eins og Ackman að milljarðamæringum í fyrsta lagi.

Demókratar hafa unnið að því að loka glufu sem er hluti af fyrirhuguðum 739 milljörðum dala Lög um lækkun verðbólgu frá 2022og margir stjórnendur vogunarsjóða hafa komið fram í stjórnarandstöðu — en ekki Ackman.

„Byrt vaxtagatið er blettur á skattalögunum,“ sagði Ackman í a Fimmtudagstíst.

Þó að milljarðamæringur vogunarsjóðsstjóri kann að virðast ólíklegur bakhjarl í baráttu Dems gegn skattaglöpum, hefur Ackman í raun verið að halda því fram fyrir lokun á vaxtagólfinu áratug núna.

En áður en þú hoppar í nautakjöt milljarðamæringsins með vexti, er best að skilgreina nokkur lykilhugtök.

Áhugi: „glugga“ eða besti vinur frumkvöðuls?

Séreignarsjóðir og vogunarsjóðir afla tekna á tvo lykil vegu. Í fyrsta lagi rukka þeir grunnstjórnunargjald af heildarfjárhæðinni sem viðskiptavinur hefur fjárfest. Í öðru lagi vinna þeir sér inn hluta af hagnaðinum af fjárfestingum sjóðsins ef þeir ná lágmarksávöxtun sem kallast hindrunarhlutfall. Allur hagnaður sem stjórnendur vinna sér inn fyrir ofan hindrunarhlutfallið er kallaður bar vexti.

Ákvörðun um vexti gerir sjóðsstjórum kleift að greiða fjármagnstekjuskattshlutfall (u.þ.b. 20%) af þessum tekjum, í stað mun hærra venjulegs tekjuskattshlutfalls (37% fyrir skattskyldar tekjur einstæðra yfir $539,900).

Þessi skattameðferð, eða “glufu," eftir því hvern þú spyrð, á að hvetja peningastjóra til að afla betri ávöxtunar fyrir fjárfesta sína. En Ackman efaðist um þennan meinta tilgang á föstudaginn í a Twitter þráður.

Saga heldur áfram

„Dagleg starfsemi fjárfestingastýringar þarf ekki viðbótarhvata lægri skattlagningar á vöxtum til að knýja fram hegðun,“ sagði hann. „Einfaldlega má segja að það ætti ekki að vera neinn munur á skatthlutfalli á umsýsluþóknun tekna sem fjárfestingarstjórar fá samanborið við hvataþóknunina sem þeir fá þar sem þau eru einfaldlega þóknun í ýmsum myndum...Þeir þurfa ekki aukna aukningu frá lægri vöxtum til að hvetja þeim að vinna betur eða betur fyrir viðskiptavini sína. Gjöldin nægja til að hvetja til hegðunar þeirra.“

Ackman er ekki eina stóra nafnið á Wall Street sem hefur talað gegn glufu í vexti. Berkshire Hathaway Forstjórinn Warren Buffett hefur haldið því fram að loka glufu í meira en áratug.

„Ef þú trúir á að skattleggja fólk sem aflar tekna af starfi sínu, þá held ég að þú ættir að skattleggja fólk á vexti,“ sagði hann. þingfundi í 2010.

Samt halda talsmenn núverandi skattameðferðar með vöxtum því fram að breytingar á skattalögum muni skaða frumkvöðla.

„Aukandi skattar á vexti þýðir að mörg frumkvöðlafyrirtæki og lítil fyrirtæki þvert á geira munu ekki hafa aðgang að fjármagni sem þau þurfa til að keppa, stækka, nýsköpun og sigla um krefjandi efnahagsaðstæður,“ sagði Small Business and Entrepreneurship Council í skýrslu. föstudagsyfirlýsing. „Þetta mun aðeins skaða staðbundið hagkerfi og launþega og grafa almennt undan samkeppnishæfni Bandaríkjanna.

Drew Maloney, forstjóri bandaríska fjárfestingarráðsins, ávítaði einnig tilraunir til að loka vaxtaskattsmeðferðinni í yfirlýsing á fimmtudag.

„Yfir 74% af fjárfestingu einkahlutafélaga fóru til lítilla fyrirtækja á síðasta ári,“ sagði hann. „Þar sem eigendur lítilla fyrirtækja standa frammi fyrir vaxandi kostnaði og hagkerfi okkar stendur frammi fyrir alvarlegum mótvindi, ætti Washington ekki að halda áfram með nýjan skatt á einkafjármagnið sem hjálpar staðbundnum vinnuveitendum að lifa af og vaxa.

Þróunarfélag atvinnuhúsnæðis einnig segir að lokun yfirfærðra vaxta mun „óhófleg áhrif á fasteignaiðnaðinn þar sem fasteignasameignir samanstanda af miklum fjölda sameignarfélaga og mörg nota vaxtahlutfall við að skipuleggja þróunarverkefni.

Og meira að segja Ackman benti á föstudaginn að vextir sem bera vexti hafi gildi fyrir frumkvöðla, sem gerir þeim kleift að fá hagstæða skattameðferð sem eins konar greiðslu fyrir áhættuna sem þeir taka sem getur knúið hagvöxt.

„Þetta kerfi hefur knúið áfram gífurlega atvinnu- og auðsköpun og er stærsti drifkrafturinn í hagkerfi okkar. Það þarf því að varðveita hvað sem það kostar,“ skrifaði hann. „Að veita frumkvöðlum sem byggja fyrirtæki, þróa fasteignir, bora eftir gasi, binda kolefni o.s.frv. hagstæða skattameðferð skapar öfluga hvata sem knýr þessa áhættusama starfsemi og býður upp á fjárfestingartækifæri fyrir óvirka fjárfesta sem hafa ekki þessa hæfileika.“

En þegar kemur að stjórnendum einkahlutafélaga og vogunarsjóða, sagði Ackman að glufu með vaxtamun bæti ekki neinu virði.

„Það hjálpar ekki litlum fyrirtækjum, lífeyrissjóðum, öðrum fjárfestum í vogunarsjóðum eða einkahlutafélögum og allir í greininni vita það. Þetta er vandræði og því ætti að ljúka núna,“ sagði hann.

Upphaflega var fjallað um þessa sögu fortune.com