Hér er hvernig á að spila yfirblásinn Kína ótta um 9.5% arð

Nýlegar fyrirsagnir hafa hvatt suma lesendur til að skrifa um Kína - sérstaklega hvað aukin spenna milli Peking og Washington (nei þökk sé ham-hnefa njósnablöðru fiasco fyrrnefnda) gæti þýtt fyrir eignasafn þeirra.

Í fyrsta lagi þurfum við alltaf að hafa í huga að hlutabréf — og sérstaklega uppáhalds leiðin mín til að halda hlutabréfum (með hávaxta lokaður sjóður, eða CEF)—í raun eru a langtíma fjárfesting. Ég veit að það hljómar augljóst, en það getur verið auðvelt að gleyma því þegar skelfilegar fyrirsagnir - stríð eða heimsfaraldur, segjum - birtast yfir skjái okkar.

Með öðrum orðum, alþjóðleg glundroði er í raun ekkert nýtt fyrir hlutabréf. Munurinn í dag er sá að við erum tengdari en nokkru sinni fyrr og því er lögð áhersla á hverja hreyfingu sem einn af andstæðingum Bandaríkjanna gerir. Þetta er ástæðan fyrir því að hlutabréf hafa skilað að meðaltali árlegri ávöxtun upp á um 8.5% sem nær nokkra áratugi aftur í tímann.

En nýjasta skref Kína er kalla fram spurninguna um hvort við séum betra að eiga bandarísk eða alþjóðleg hlutabréf (eða sjóði) þessa dagana. Svo skulum við skoða í hvaða átt vindurinn blæs hér. Síðan munum við ræða 9.5% ávöxtunarkröfu CEF sem ég tel fullkomna fyrir þessa markaðsstund.

Bandarísk eða alþjóðleg hlutabréf?

Stór spurning núna er hvort afturför í hnattvæðingunni sem við sjáum þýðir endalok erlendra fjárfestinga, sérstaklega í Kína. Mun vaxandi spenna bæta olíu á eldinn og hvetja kínversk fyrirtæki til að líta inn á við og yfirgefa alþjóðlegan metnað sinn?

Í stuttu máli er svarið nei. Nýlega skráði Bloomberg lista yfir kínversk fyrirtæki sem hyggjast stækka á alþjóðavettvangi, þökk sé vaxandi samstarfi við evrópska samstarfsaðila. Til dæmis gætir þú aldrei heyrt um Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co., en þeir söfnuðu nýlega milljörðum Bandaríkjadala með samstarfi við SIX Swiss Exchange. Og það er eitt dæmi af mörgum.

Svo nei, alþjóðleg hlutabréf eru ekki út af borðinu fyrir okkur arðfjárfesta. En áður en þú fjárfestir í alþjóðlegum hlutabréfum eða vinsælum erlendum ETF eins og Vanguard FTSE All-World Ex-US ETF (VEU), þú ættir að líta vel á einn mikilvægan vísbendingu: styrk Bandaríkjadals.

Við getum gert að í gegnum ETF sem heitir Invesco US Dollar Bullish ETF (UUP) sem fylgist með styrkleika seðilsins, sem er góð leið til að meta hvort erlend hlutabréf séu kaup eða ekki. Þegar UUP nær hámarki, hafa erlend hlutabréf tilhneigingu til að seljast, sem er ástæðan fyrir því að allir sem keyptu VEU þegar UUP náði hámarki seint á síðasta ári hafa verið betri en sjóðir sem einbeita sér að Ameríku, jafnvel þó að þeir standi sig nokkuð vel líka.

Auðvitað er tímasetning allt, því að halda VEU til langs tíma mun þýða að S&P 500 skili miklu lægri árangri.

Vegna þess að við erum langtímafjárfestar hjá Contrarian Outlook, reynum við ekki að tímasetja gjaldmiðilinn eða hlutabréfamarkaðinn. Þess vegna held ég áfram að mæla með því að halda megninu af eignasafni þínu í sannreyndum bandarískum hlutabréfum með langtímasögu um hagnað. Eða enn betra, CEFs sem halda þeim.

Þetta CEF gefur þér 9.5% ávöxtun á bestu hlutabréfum Bandaríkjanna

The Liberty All-Star Equity Fund (Bandaríkin) er gott dæmi. Það hefur skilað miklum hagnaði og arði í áratugi, en afrakstur þess er a mikið stærra — heil 9.5% eins og er — jafnvel þó að það fjárfesti í mörgum af stærstu S&P 500 hlutabréfunum, þ.m.t. Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) og Microsoft (MSFT).

Með Bandaríkjunum færðu aðgang að mjög arðbærum bandarískum fyrirtækjum án þess að þurfa að reyna að tímasetja Bandaríkjadal. Auk þess færðu 9.5% tekjustreymi, sem er meira en fimmfalt meira en meðaltal S&P 500 hlutabréfa borgar. (Þó að árleg heildarútborgun þess sé nokkuð breytileg, þar sem stjórnendur hafa þá stefnu að greiða 10% af hreinni eignavirði sínu - NAV, eða verðmæti á hlut eignasafnsins - sem arð.)

Talandi um NAV, þú færð smá afslátt í dulargervi hérna. Það er vegna þess að, þegar ég skrifa þetta, versla Bandaríkin á jöfnu stigi með NAV. Það er óvenjulegt fyrir CEF, sem versla oft með afslætti, og sérstaklega stóra þessa dagana, vegna 2022 sölu. Hins vegar hafa Bandaríkin verslað með að meðaltali tæplega 3% yfirverð á síðasta ári, svo þú ert enn að fá samning hér.

Michael Foster er aðalrannsóknarfræðingur fyrir Andstætt horfur. Fyrir frekari hugmyndir um tekjur, smelltu hér til að fá nýjustu skýrsluna “Óslítandi tekjur: 5 tilboðssjóðir með stöðugum 10.2% arði."

Birting: engin