Vaxtarhlutabréf gætu hafa leitt til hækkunar snemma 2023, en þrjósk mikil verðbólga þýðir að það endist ekki.
Það eru helstu skilaboð BlackRock Investment Institute á mánudaginn, sem Bandarísk hlutabréf reyndu að hækka eftir að hafa styrkt versta vikulega tap ársins í síðustu viku og eins sterkar efnahagslegar upplýsingar bentu til áskorana framundan fyrir Seðlabankann þar sem hann vinnur að því að lækka framfærslukostnaðinn.
„Hátt verðbólga hefur leitt af sér kreppu vegna framfærslukostnaðar, þrýst á seðlabanka að temja verðbólguna með hverju sem þarf,“ sagði BlackRock Investment teymið undir forystu Wei Li, yfirmanns fjárfestingarstefnu á heimsvísu.
Mikilvægt er að teymið heldur líka að „[við ætlum að búa við verðbólgu,“ þar sem nýleg „hringur seðlabanka um of stórar vaxtahækkanir mun hætta án þess að verðbólga sé aftur á réttri leið til að fara aftur að fullu í 2% markmið, að okkar mati. ”
BlackRock Inc.
BLK,
is stærsti eignastjóri heims, sem hefur umsjón með um 9 billjónum Bandaríkjadala á heimsvísu. BlackRock Investment Institute er greiningararmur þess.
Þó að rannsóknarhópurinn býst við að útgjaldamynstur verði eðlileg og orkuverð „láti“ hjálpa til við að kæla verðbólgu, sjá þeir einnig að verðbólga „viðvarandi yfir markmiðum stefnunnar á næstu árum.
Lesa: Ertu ruglaður á því hvað veldur verðbólgu? Þessi mælikvarði sýnir hvað veldur verðhækkuninni.
Á föstudag sýndi valinn verðbólgumælir seðlabankans, einkaneysluútgjöld, 5.4% verðhækkun á milli ára í janúar, upp úr 5.3% í mánuðinum áður.
Seðlabanki Bandaríkjanna hefur þegar hækkað viðmiðunarvexti sína í 4.25%-4.75%, upp úr næstum núlli fyrir ári síðan, en búist er við annarri hækkun seint í mars þar sem seðlabankinn vinnur að því að koma lántökukostnaði inn á takmarkað svæði.
Með þessu bakgrunni býst BlackRock teymið við að hærri vextir muni vega á vaxtarhlutabréfum
RLG,
draga úr verðmæti framtíðarsjóðstreymis, en til að efla verðmætabirgðir
RÚI,
sem „geta haldið áfram að klifra“ hófst á síðasta ári (sjá mynd) - jafnvel þegar vextir hækka, verðbólga helst áfram og bandaríska hagkerfið endar í samdrætti.
Verðbréfaviðskipti eru efst í BlackRock í umhverfi hás gengis, aukinnar verðbólgu og samdráttar í Bandaríkjunum.
BlackRock fjárfestingarstofnun
Russell 1000 vaxtarvísitalan hækkaði um 7.1% frá ári til mánudags, samkvæmt FactSet, en Russell 1000 Value Index hækkaði um 1.4% á sama tíma. Tækniþungi Nasdaq
COMP,
hækkaði um 9.6% og S&P 500
SPX,
hækkaði um 3.7% á árinu.
„Þó að verðmæti séu í sögulegu samhengi við samdrátt vegna þess að fjármagnsfrek fyrirtæki geta ekki brugðist hratt við breyttum hringrásum, teljum við að það gæti verið öðruvísi í þessari óvenjulegu hagsveiflu,“ skrifaði BlackRock teymið. „Verðmæti er enn aðlaðandi eftir að hafa verið barið niður svo lengi.“
Þeir eru líka hrifnir af skammtímaskuldum ríkisins, þar á meðal ríkissjóðs, þar sem ávöxtunarkrafan hefur hækkað hærra, en ekki langtímaskuldabréf, sérstaklega með sársaukafullu söluna á síðasta ári á mörkuðum sem sýnir að verðmæti bæði hlutabréfa og skuldabréfa getur lækkað samhliða.
10 ára ávöxtun ríkissjóðs
TMUBMUSD10Y,
var í 3.9% á mánudag, nálægt 4.2% hámarki í október, en 2 ára
TMUBMUSD02Y,
hlutfallið var nokkurn veginn aftur í u.þ.b. 2007 sem var 4.8%.
„Það er ólíklegt að seðlabankar komi til bjargar með hröðum vaxtalækkunum í samdrætti sem þeir gerðu til að ná verðbólgu niður í stefnumarkmið,“ sagði BlackRock teymið um val sitt á styttri ríkissjóði. „Ef eitthvað er gætu stýrivextir haldist hærri lengur en markaðurinn gerir ráð fyrir.
Heimild: https://www.marketwatch.com/story/we-are-going-to-be-living-with-inflation-warns-blackrock-offering-this-advice-to-investors-5601504a?siteid=yhoof2&yptr= yahoo