Jamie Dimon hefur áhyggjur - ekki svo mikið um hvert vextir eru að stefna eða jafnvel efnahagshorfur, heldur frekar yfirvofandi stöðu Washington yfir skuldaþakinu.
Yfirmaður verðmætasta lánveitanda heims, JP Morgan Chase, óttast að harðlínumenn Beltway á þingi geti átt hættu á Defcon 1-stíl kreppu á fjármálamörkuðum með því að koma landinu á barmi greiðslufalls á fjármálamörkuðum. $ 31 trilljón það skuldar kröfuhöfum.
„Mér er alveg sama hver kennir hverjum um,“ sagði hann við SquawkBox CNBC í Davos, þar sem hann var viðstaddur World Economic Forum. „Jafnvel að efast um [getu ríkisstjórnarinnar til að greiða reikninga sína] er rangt að gera.
Skuldaþakið hefur komið upp áður, þannig að raunveruleg ástæða til að hafa áhyggjur er pólitískur samningahæfileiki forseta þingsins, Kevin McCarthy.
Í staðinn fyrir að vera kosinn í þessum mánuði eftir a söguleg 14 misheppnuð atkvæði, gerði hann samning sem gæti leitt til þess að jaðaröfgamenn í svokölluðu Frelsisráðstefnuflokki hans hindra samningaviðræður um hækkun skuldaþaksins.
Vandamálið er að ef nautakjöt þeirra er með ríkisútgjöldum, þá eru þeir að gelta upp rangt tré. Það er þingið sjálft sem stjórnar veskinu, ekki framkvæmdavaldið.
Ríkissjóður Bandaríkjanna gefur eingöngu út ríkisskuldabréf á skuldamarkaði. Þetta loka á skortinn á milli þeirra útgjalda sem þingið gerði þegar fjárhagsáætlun og samþykkti annars vegar og tekna sem aflað er með alríkissköttum hins vegar.
Brinkmanship gæti aukið lántökukostnað fyrir alla
En með því að halda deild ráðherrans Janet Yellen fyrir lausnargjald, vonast harðlínumenn repúblikana í takt við Donald Trump að ræna dagskrá löggjafar í nýja 118th Þingið og McCarthy eru of veikir um þessar mundir til að vera á móti þeim.
Þessi hættulegi leikur á öndverðum meiði gæti hækka lántökukostnað víðs vegar um landið ættu fjárfestar að kjósa með fótunum og byrja að slíta bandarískum eignum sínum.
„Við ættum aldrei að efast um lánstraust Bandaríkjastjórnar,“ varaði Dimon við. „Þetta er heilagt, það ætti aldrei að gerast.
„Þetta er alls ekki eitthvað sem við ættum að spila leiki með,“ segir @ jpmorgan Jamie Dimon forstjóri um skuldaþak Bandaríkjanna. „Aldrei ætti að efast um lánshæfi bandarískra stjórnvalda. mynd.twitter.com/WhrBERa4SS
- Squawk Box (@SquawkCNBC) 19. Janúar, 2023
Bandarísk ríkisskuldabréf mynda lífæð hins alþjóðlega fjármálakerfis.
Áhætta er bókstaflega verðlögð af 10 ára seðlinum: matarlystin fyrir allt frá hlutabréfum til dulritunargjaldmiðla er mæld með tilliti til iðgjalds sem fjárfestar rukka fyrir að eiga þessar eignir yfir ofuröruggum ríkissjóði.
Þar að auki gæti starfsemi lánakerfisins einvörðungu raskast verulega.
Bandaríska heildsöluverðtryggða lánamarkaðurinn, eða "endurhverfur", markaður, sem ber ábyrgð á áætlaðri $ 4 trilljón virði millibankaviðskipta á hverjum degi byggir að mestu leyti á ríkisskuldum sem tryggingu.
Ef lánveitendur yrðu neyddir til að setja hárgreiðslur á verðmæti þeirra trygginga gæti lánsfé þornað.
Þess vegna væri vanskil líklega flæða í gegnum allt fjármálakerfið með verðáhrifum sem fara í gegnum fjölmarga eignaflokka, byrjað í Bandaríkjunum áður en það stækkar hratt til Evrópu og Asíu.
„Bandaríkjamenn ættu að skilja að bandaríska fjármálakerfið er í grundvallaratriðum kjarninn í fjármálakerfi heimsins,“ sagði Dimon við CNBC.
Verðbólga byggir upp undir yfirborðinu
Dimon virtist líka efins um snjöllu nálgun fjármálamarkaða við peningamálastefnu og varaði við því að Fed væri ekki búinn að hækka vexti ennþá.
„Það er mikil undirliggjandi verðbólga sem hverfur ekki svo fljótt. Við höfum haft ávinninginn af því að Kína hægir á sér, ávinninginn af því að olíuverð hafi lækkað aðeins,“ sagði Dimon.
Með því að Peking bindur enda á drakonulega og að lokum árangurslausa núll COVID stefnu sína, fleiri Bandaríkjamenn yfirgefa vinnuafl sem og fjárfestingar í olíuleit og boranir á hnignun, mun meiri verðbólguþrýstingur spretta upp neðan frá.
Til samanburðar virtist Dimon rólegur þegar hann var spurður um vaxtaráhættu og alvarleika hugsanlegrar samdráttar eftir að hann spáði „fellibyl“. mörkuðum var brugðið í maí síðastliðnum. Yfirmaður JP Morgan sagði að nákvæmni slíkra spár skili oftar en ekki eftir sér.
„Þetta er eins og veðrið,“ sagði hann afsakandi og mælti með því að viðskiptavinir undirbúu sig í staðinn fyrir margvíslegar þjóðhagslegar aðstæður.
Að lokum beindi Dimon stuttlega spurningu um Frank, fíntæknina sem viðskiptabankaarmur hans Chase keypti árið 2021 sem hann telur nú vera tilbúna yfir 4 milljónir gervireikninga að standast áreiðanleikakönnun.
Hann sagði að teymi sitt væri enn að greina hvaða lærdóm hann ætti að draga af samningnum, en hann kallaði þetta „smá mistök“ sem bentu til þess að hann væri ekki í miklum vandræðum.
„Ég vil ekki að fólkið okkar sé hrædd við að gera mistök, það er slæm leið til að reka fyrirtæki,“ sagði Dimon.
Upphaflega var fjallað um þessa sögu fortune.com
Meira frá Fortune:
Air India gagnrýnt fyrir „kerfisbilun“ eftir að óstýrilátur karlkyns farþegi á viðskiptafarrými pissa á konu á leið frá New York
Raunveruleg synd Meghan Markle sem breskur almenningur getur ekki fyrirgefið – og Bandaríkjamenn geta ekki skilið
'Það bara virkar ekki.' Besti veitingastaður í heimi er að leggjast niður þar sem eigandi hans kallar nútímalega fína veitingahúsið „ósjálfbært“
Bob Iger setti bara niður fótinn og sagði starfsmönnum Disney að koma aftur inn á skrifstofuna
Heimild: https://finance.yahoo.com/news/jamie-dimon-warns-beltway-hardliners-164746086.html