Kroger gerir hlé á uppkaupum til að forgangsraða skuldalækkun eftir að samningi Albertsons er lokað

Kroger með aðsetur í Cincinnati sagði á föstudag að það muni borga fyrir 24.6 milljarða dollara samninginn með reiðufé og ágóða af nýrri lánsfjármögnun. Fyrirtækið tryggði sér 364 daga, 17.4 milljarða dollara brúarlán frá

Citigroup Inc

og Wells Fargo & Co., sagði í verðbréfaskrá. Lánið er annað stærsta alþjóðlega brúarlánið á þessu ári til þessa, á eftir

Útvarpsþáttur Inc.'s

32 milljarða dollara lán sem hluti af því samningur kynntur í maí að kaupa

VMware Inc.

samkvæmt Dealogic, sem veitir fjárhagsupplýsingar.

Kroger mun gera tímabundið hlé á uppkaupum með það að markmiði að setja niður skuldir í forgang eftir að viðskiptunum lýkur, sagði fyrirtækið á föstudag. Fyrirtækið keypti aftur hlutabréf fyrir 309 milljónir dala á ársfjórðungnum sem lauk 13. ágúst og sagði í september að stjórn þess hefði heimilað nýtt 1 milljarð dala endurkaupaáætlun. Kroger var með 1.1 milljarð dala í reiðufé og tímabundnar fjárfestingar á efnahagsreikningi sínum frá og með 13. ágúst, samanborið við 1.8 milljarða dala í upphafi árs.

„Við myndum búast við, þar sem við höfum gert hlé á uppkaupum, að við eigum umtalsvert magn af peningum þegar við lokum viðskiptunum,“ fjármálastjóri

Gary Millerchip

sagði á föstudag í símtali sérfræðinga. Fyrirtækið svaraði ekki strax beiðni um að gera Mr. Millerchip tiltækan fyrir viðtal.

Kroger stefnir að því að ná hlutfalli hreinnar skulda af leiðréttum hagnaði fyrir vexti, skatta og afskriftir 2.3 sinnum til 2.5 sinnum innan 18 til 24 mánaða frá lokun samningsins, sem er gert ráð fyrir í byrjun árs 2024. Sú tala stóð í 1.63 sinnum í ágúst 13. Félagið sagði á föstudag ekki hvert skuldsetningarhlutfall þess verður eftir að viðskiptunum lýkur.

Kroger var með 19.28 milljarða dollara í nettóskuldum þann 13. ágúst, samanborið við 18.98 milljarða dollara árið áður, að sögn S&P Global Market Intelligence, gagnaveitu.

„Á þessum núverandi markaði, miðað við hækkandi vexti og veikari hagsveiflu, eru fjárfestar aðeins varkárari gagnvart fyrirtækjum með háar skuldir,“ sagði Rupesh Parikh, sérfræðingur hjá fjárfestingarfyrirtækinu Oppenheimer & Co Inc., og vísaði til viðbótarskuldanna sem fyrirtækið tekur að sér að fjármagna viðskiptin. Hlutabréf Kroger lækkuðu um 7% á föstudag og enduðu í 43.16 dali.

Stöðvun uppkaupa mun losa um reiðufé á efnahagsreikningi sem fyrirtækið getur notað til að skuldsetja, auk reiðufjár frá samanlögðum hagnaði fyrirtækjanna tveggja og kostnaðarsparnaðar, sögðu sérfræðingar. Fyrirtækin eru bæði með verslanir á stöðum þar á meðal Suður-Kaliforníu, Washington, Texas og Washington, DC, og sögðust á föstudag búast við að selja verslanir sem skarast til að hjálpa til við að fá samþykki eftirlitsaðila fyrir viðskiptunum.

Lánshæfismatsfyrirtæki

Moodys Corp

staðfesti á föstudag lánshæfismat Krogers fjárfestingarflokks. En fyrirtækið breytti horfum fyrirtækisins í neikvæðar úr stöðugum, aðallega vegna áhættunnar sem fylgir því að loka og samþætta svo stór viðskipti, sagði sérfræðingur Chedly Milord Louis. Moody's gerir ráð fyrir að hlutfall Krogers af brúttóskuldum á móti Ebitda, sem nú stendur í 2.5 földum, nái um 3.8 sinnum eftir lokun viðskipta og 3.2 sinnum innan 18 til 24 mánaða eftir viðskiptin, að sögn frú Milord Louis.

Samt sem áður er samningurinn stefnumótandi skynsamlegur miðað við stærð fyrirtækisins sem það mun stofna og breidd vöruframboðs þess, sagði fröken Milord Louis. „Þetta er sterkur keppinautur. Og þeir hafa alltaf verið sterkir keppendur. Ég sé það ekki endilega breytast með kaupunum á Albertsons,“ sagði hún.

Skrifaðu til Kristin Broughton kl [netvarið]