Það er alltaf nautamarkaður. The bragð er að reyna að finna það.
Leyfðu spekingunum að glíma við mikla lækkun á hlutabréfamarkaði á miðvikudag. Fyrir alvarlega fjárfesta er tíma og orku betur varið í að einbeita sér að því sem gæti gerst næst - og staðsetja fyrirfram flutninginn.
Eitt af mikilvægustu nýlegum hreyfingum á markaðnum var styrkurinn sem fjármálageirinn sýndi í síðustu viku þar sem 10 ára ávöxtunarkrafa ríkissjóðs fór yfir 1.6%, sem síðast sást í október. Á þriðjudaginn, þegar 10 ára ávöxtunarkrafan jókst, styrktust mörg fjármálafyrirtæki líka. The
Financial Select Sector SPDR
Kauphallarsjóður (auðkenni: XLF), umboð geirans, hækkaði um 2.6% samanborið við 0.1% lækkun á
S&P 500 vísitala.
Flutningur ríkissjóðs þrýsti á vaxtarhlutabréf og jók verðmæti hlutabréfa - og sérstaklega fjármálahlutabréfa - sem vakti mikla umræðu vegna þess að Big Tech hlutabréf hafa lengi leitt hlutabréfamarkaðinn hærra.
Afkoma fjármálageirans býður fjárfestum skilaboð um hvers megi búast við í framtíðinni ef vextir hækka. Það bendir til þess að hlutabréfamarkaðurinn geri í auknum mæli ráð fyrir sterkri frammistöðu frá geiranum á þeim tíma þegar búist er við að Seðlabanki Bandaríkjanna muni binda enda á peningastefnuna sem lengi hafa stutt markaðinn.
Fjármálahlutabréf njóta góðs af hækkandi vöxtum og stormasamra viðskipta á verðbréfamörkuðum. Þegar vextir hækka hafa bankar tilhneigingu til að græða meira á lánum sínum. Ef vextir verða of háir gæti eftirspurn orðið fyrir skaða, en væntanlegar hækkanir eru að koma frá sögulegu lágmarki. Og bandaríska hagkerfið er áfram þokkalega sterkt.
Fjárfestar sem eru hrifnir af geiranum geta fengið valréttarmarkaðinn til að borga þeim fyrir að samþykkja að eiga hlutabréf í banka með því að selja sölu og kaupa símtöl með hærra kaupverði en sama gildistíma - svokallaður áhættuviðsnúningur.
Með Financial Select Sector SPDR ETF á $40.10, gæti mars $40 sölurétturinn verið seldur fyrir um $1.40 og mars $42 kaupréttinn gæti verið keyptur fyrir um 60 sent. Verslunin skapar 80 senta inneign.
Allir sem íhuga stefnuna verða að vera tilbúnir að kaupa ETF á $40. Á $45 er símtalið virði $3. Undanfarnar 52 vikur hefur ETF hækkað um 39.5%.
Mars rennur út var valið til að ná yfir tvo hugsanlega mikilvæga Fed fundi sem gætu hreyft markaðinn.
Skráning fréttabréfs
Yfirferð og forskoðun
Á hverju virku kvöldi dregjum við fram afleiddar markaðsfréttir dagsins og útskýrum hvað líklegt er að skipti máli á morgun.
Þann 26. janúar mun vaxtaákvörðunarnefnd seðlabankans ljúka tveggja daga fundi. Búist er við að bankinn muni tilkynna að hann muni byrja að draga úr, eða minnka skuldabréfakaupaáætlun sína. Fjárfestar gætu jafnvel fengið meiri skýrleika um áætlanir um að hækka vexti frá sögulegu lágmarki.
Þann 16. mars mun seðlabankinn ljúka öðrum vaxtaákvörðunarfundi og birta yfirlit sitt yfir efnahagsáætlanir. Margir fjárfestar telja að seðlabankinn muni greiða atkvæði um að hækka vexti á þessum fundi.
Áhættan fyrir viðskiptin - reyndar fyrir allan markaðinn - er ef nýjasta Covid braustið neyðir Fed til að velja á milli þess að styðja hagkerfið og berjast gegn verðbólgu. Flest allir virðast fullvissir um að núverandi Omicron faraldur sé tímabundinn pirringur sem mun brátt hverfa og að lífið verði eðlilegt. Kannski.
Samt er erfitt að vita hvernig fjárfestar munu bregðast við þegar seðlabankinn byrjar að hækka stýrivexti og þegar rennur út fyrir svokallaða seðlabankann, sem lengi hefur stutt við hagkerfið og markaðinn.
Viðskipti fjármálageirans skortir áræðni — og það er með hönnuninni. Sú breyting sem búist er við að muni eiga sér stað innan skamms gæti vel verið ein skarpasta breytingin á mörkuðum undanfarin 20 ár. En þó allir búist við því þýðir það ekki að allir séu viðbúnir því sem gæti gerst. Láttu markaðinn opinbera sig. Það er engin þörf á að vera hetja á undan því sem gæti orðið breyting á þróuninni.
Steven M. Sears er forseti og rekstrarstjóri Options Solutions, sérhæft eignastýringarfyrirtæki. Hvorki hann né fyrirtækið hafa stöðu í þeim kaupréttum eða undirliggjandi verðbréfum sem getið er um í þessum dálki.
Tölvupóstur: [netvarið]