AI Pivot frá Microsoft borgar sig

Á síðustu tveimur vikum breyttist eitt stærsta fyrirtæki í heimi í lipurt sprotafyrirtæki og fjárfestar verðlaunuðu viðskiptin með milljörðum í hluthafaverðmæti.

Stjórnendur kl Microsoft (MSFT) tilkynnti á þriðjudag að Redmond, Washington-fyrirtækið muni formlega innlima gervigreind í netleitarviðskipti sín. Hlutabréf hækkuðu um 4.2%.

Fjárfestar ættu að skoða Microsoft aftur.

Hagnaðurinn á þriðjudag er aðeins nýjasta aukningin á því sem hefur orðið stórkostlegar tvær vikur fyrir hluthafa. Hlutabréf Microsoft hafa hækkað um 10.3% frá fyrirtækinu tilkynnt þann 23. janúar að verið væri að framlengja samstarf þess við OpenAI. Samningurinn um 10 milljarða dollara mun færa OpenAI gervigreindarverkfæri til Microsoft hugbúnaðarafurða, þar á meðal Bing, netleitarvél þess. Hluthafar hafa þénað 186 milljarða dala frá formlegri tilkynningu.

Hlutlægt séð stenst stærðfræðin ekki.

AI er ekki nýtt, OpenAI er það ekki best í flokki tækni, og Bing frá Microsoft er ekki í sömu vetrarbraut og Google leit, leiðandi í flokki með 92% markaðshlutdeild, samkvæmt tilkynna hjá StatCounter. Bing skipar aðeins 3% hlut.

Kraftmargfaldarinn er Microsoft, með sína djúpu vasa og umtalsverða stærð.

Fjárfestar hafa stöðvað vantrú.

Ekkert af þessu er slys. Það er allt meistaralegt bragð til að dreifa athyglinni frá veikleika í útgjöldum fyrirtækja, tilurð kjarnastarfsemi Microsoft.

Satya Nadella, framkvæmdastjóri sagði í janúar að fyrirtæki séu að einbeita sér að nýju vinnuálagi í viðleitni til að draga úr útgjöldum. Búist er við að þetta ferli standi í að minnsta kosti tvo ársfjórðunga í viðbót og ætti að halda tekjum á þriðja ársfjórðungi á bilinu 50.5 milljarðar dollara – 51.5 milljarðar dollara, sem þýðir aðeins 3% vöxt, langt undir fyrri spám.

Aftur á móti er ChatGPT, OpenAI spjallbotninn sem er að koma til Bing, fullur fyrirheita. Tæknin hefur endalaust verið háð af fjölmiðlum sem næsta stóra bylting. Sérfræðingar hjá UBS sögðu í síðustu viku að ChatGPT væri á leiðinni til að ná til 100 milljóna virkra notenda mánaðarlega á aðeins tveimur mánuðum. Þetta er hraðari ferð að þeim áfanga en TikTok, stutta myndbandið, tilfinning um samfélagsmiðla.

Aðdráttarafl ChatGPT, eða spjallframleiðandi fyrirframþjálfaðs spenni, er samtal. Hugbúnaðurinn notar gervigreind til að þjálfa mjög stór tungumálalíkön sem tekin eru af netinu. Þessum gögnum er síðan hagrætt í mannleg samtöl, með furðu flóknum svörum. ChatGPT líður eins og framtíðin í upplýsingasöfnun.

Nadella heldur því fram að öll tölvusamskipti í framtíðinni verði miðlað með þessum hjálparaðilum. Hann kallar chatbots aðstoðarflugmenn. Hins vegar sjá fjárfestar mikinn hagnaðardrif.

Spjallbotar og gervigreind kerfi nota almennt mikið tölvuafl. Sem betur fer hefur Microsoft lausn. Azure tölvuskýjafyrirtækið er hraðast vaxandi stóra skýjafyrirtækið í heiminum. Samstarf þess við OpenAI tryggir að allar þessar spjallfyrirspurnir muni gerast inni í skýjagagnaverum Microsoft, og að mestu samhliða stafrænum auglýsingum frá Microsoft. Það er útreikningurinn sem knýr hlutabréfaverðið hærra.

Sumt af þessu er hype.

Mörg ný tækni hefur komið og farið eftir heimsfaraldurinn. Hugmyndirnar hafa verið stórar, allt frá tómstundaferðum í geimnum til dreifðrar fjármögnunar, en samt of langt undan í framtíðinni til að vera efnahagslegt skynsamlegt. AI er öðruvísi. Það er ekki nýtt og ekki lengur róttækt. Tími gervigreindar er kominn.

Þetta er að mestu leyti vegna gríðarlegrar fjárfestingar í innviðum fyrirtækja eins og Amazon.com (AMZN), Stafrófið (GOOGL), og Microsoft. Þeir eyða milljörðum á hverju ári í að byggja ofurtölvur og geymsluaðstöðu í skýinu. Þessi aðstaða er heilinn á bak við gervigreind og þau eru ábatasöm fyrirtæki.

Tekjur Microsoft úr skýi eru á ári 110 milljarða dala. Og Azure, lykilþáttur, vex um 31% á milli ára.

Á $267.56, hlutabréfaviðskipti á 25x framvirkum hagnaði og 9.9x sölu. Þó að þetta séu há hlutföll, þá eru þau sanngjörn miðað við skammtímaáhrif yfir gervigreind.

Hlutabréf Microsoft gætu auðveldlega verslað í $285 á næstunni og $315 í lok ársins. Risastór hugbúnaðarfyrirtækið hagar sér eins og sprotafyrirtæki. Hærra verð mun fylgja í kjölfarið.

Finnst þér fjárhagslega vanhugsað? Leyfðu okkur að vera guðfaðir þinn í fjármálum. Skrá sig $1 prufa okkar og við hjálpum þér að breyta fjárfestingum þínum í ævintýralegan endi.