Ein besta leiðin til að reikna út hvað seðlabankinn mun gera næst er að skoða hlutabréf í regin-bönkunum

Markaðir hafa skipt um skoðun - aftur - hvað þeir halda að Seðlabankinn muni gera í næstu viku varðandi vexti.

Í morgun þar sem meiri bankaórói kom fram og hlutabréf lækkuðu verulega á Wall Street, breyttu kaupmenn verðlagningu til að gefa til kynna að Fed gæti haldið línunni þegar það hittist 21.-22. mars.

tengdar fjárfestingarfréttir

Líkurnar á engum vaxtahækkunum fóru upp í allt að 65%, samkvæmt upplýsingum frá CME Group á fimmtudagsmorgun. Viðskipti voru þó sveiflukennd og nýjustu hreyfingar bentu til næstum 50-50 skiptingar á milli engrar vaxtahækkunar og 0.25 prósentustiga hreyfingar. Mestan hluta þriðjudags sýndu markaðir miklar líkur á hækkun.

Formaður Jerome Powell og félagar hans í seðlabankanum munu leysa spurninguna um hækkun vaxta með því að horfa á þjóðhagsskýrslur sem halda áfram að streyma inn, sem og gögn frá svæðisbundnum bönkum og hlutabréfaverð þeirra sem gætu gefið stærri vísbendingar um heilsu fjármálageirans.

Minni bankar hafa verið undir miklum þrýstingi undanfarna daga, eftir lokun Silicon Valley banka og Signature Bank, annað og þriðja stærsta bilun í sögu Bandaríkjanna. SPDR Regional Bank ETF féll um 1.5% á miðvikudaginn og hefur lækkað um meira en 23% undanfarna fimm viðskiptadaga.

Í stórkostlegri hreyfingu á sunnudagskvöld hóf seðlabankinn frumkvæði sem hann kallaði Bank Term Funding Program. Það mun veita bönkum aðstöðu til að skipta hágæða veði fyrir lán svo þeir geti tryggt reksturinn.

Innstreymi til banka sem verða fyrir áhrifum gæti endurspeglast í hlutabréfaverði þeirra til að gefa til kynna hversu vel framtak Fed gengur til að viðhalda trausti á greininni og halda peningum flæði.

Embættismenn Fed munu einnig fá gögn á næstu dögum til að sjá hversu virkir bankar eru í að nota aðstöðuna.

Ef bankar nota BTFP að miklu leyti gæti það bent til umtalsverðra lausafjárvandamála og þannig virkað sem fæling fyrir hækkun vaxta. Síðasta opinbera skýrslan um þessi gögn mun koma á fimmtudaginn, þó að seðlabankinn geti fylgst með áætluninni alveg þar til tveggja daga fundur hennar hefst á þriðjudag.

Veðmálin á hvaða leið seðlabankinn mun að lokum fara í kjölfar grýttans morguns á Wall Street. Hlutabréf lækkuðu verulega í fyrstu viðskiptum, þar sem Dow Jones iðnaðar meðaltali niður meira en 500 stig.

Rétt þegar áhyggjur fóru að minnka varðandi heilsu bankageirans komu fréttir um að Credit Suisse gæti þurft á líflínu að halda. Næststærsti banki Sviss féll niður eftir að stór fjárfestir í Sádi-Arabíu sagði að hann myndi ekki leggja fram meira fjármagn vegna eftirlitsvandamála.

Lækkunin kom jafnvel þar sem efnahagslegar upplýsingar virtust draga úr brýnni nauðsyn þess að hafa stjórn á verðbólgu.

Vísitala framleiðsluverðs, mælikvarði á heildsöluleiðsluverð, lækkaði óvænt um 0.1% í febrúar, að sögn Vinnumálastofnunar. Þó að markaðir gefi ekki oft mikla athygli á vísitölu neysluverðsvísitölunnar, telur Fed það leiðandi vísbendingu um verðbólguþrýsting.

Á ársgrundvelli lækkaði hækkun vísitölu neysluverðs í 4.6%, mikil lækkun frá 5.7% lestri í janúar sem sjálf var endurskoðuð lægri. PPI náði hámarki í 11.6% í mars 2022; febrúarmælingin var sú lægsta sem nær aftur til mars 2021. Án matar og orku var kjarnavísitala neysluverðs flötur í mánuðinum og hækkaði um 4.4% á milli ára, samanborið við 5% í janúar.

„Stórar líkur á áframhaldandi hraðri verðbólguhjöðnun í kjarna neysluverðsvísitölu eru kjarninn í tiltölulega bjartsýnu viðhorfi okkar til kjarna [persónuneysluútgjalda] verðbólgu og að lokum stefnu Fed,“ skrifaði Ian Shepherdson, aðalhagfræðingur Pantheon Macroeconomics. „Markaðir taka ekki mikið mark á PPI, en Fed gerir það.

PPI gögnin ásamt tiltölulega þunnri skýrslu um vísitölu neysluverðs á þriðjudag. Markaðir í síðustu viku voru að verðleggja hugsanlega hálfs punkta vaxtahækkun í þessum mánuði, en drógu fljótt til baka.