Samt, þrátt fyrir allt þetta, var 2021 óheiðarlegur vegur fyrir fyrirtæki í Burlingame, Kaliforníu, en hlutabréf þess, í um það bil $9, hafa lækkað um 20% síðastliðið ár, samanborið við 9% lækkun fyrir litla vísitölu. -Vaxtarhlutabréf.
Proterra (auðkenni: PTRA) á við eitt stórt vandamál að stríða: Það sameinaðist SPAC um miðjan júní til að fara á markað og hefur horft á hlutabréfaverð þess hrynja þar sem fjárfestar seldu SPAC í lok ársins. Proterra lækkaði um 21% í síðasta mánuði og náði 52 vikna lágmarki þann 20. desember. Hlutabréfin eru nú undir 10 dollara verði við SPAC samrunann. Það gefur oft til kynna dýpri vandræði, en hjá Proterra gæti það verið tækifæri fyrir fjárfesta.
Aðalstarfsemi Proterra eru rafknúnar borgarrútur, af því tagi sem notaðar eru í stuttum strætóþjónustu, oft í þéttbýli, vaxandi markaður með aðeins fáa keppinauta, s.s.
NFI Group
(NFI.Canada) Nýr flugmaður. Proterra er með um 50% af þróunarmarkaði.
Fyrirtækið framleiddi sína fyrstu rútu árið 2010 og afhenti 52 á þriðja ársfjórðungi 2021, samanborið við 33 ári áður. Um það bil 5,000 til 6,000 flutningsrútur eru seldar árlega í Norður-Ameríku, svo það er ávinningur þar sem rafhlöðuknún farartæki taka markaðshlutdeild. Sala félagsins árið 2021 ætti að nema um 243 milljónum dollara, en um 80% koma frá rútum. Sala á fjórða ársfjórðungi, sem tilkynnt er um snemma árs 2022, er áætluð 69 milljónir dala. Gert er ráð fyrir að sala árið 2022 og 2023 aukist í $407 milljónir og $784 milljónir, í sömu röð.
| Höfuðstöðvar | Burlingame, Kalifornía |
|---|
| Nýlegt verð | $9.05 |
| YTD Breyting | 2.5% |
| Sala 2022E (milljónir) | $407 |
| 2022E Nettótekjur (millj.) | - $ 134 |
| 2022E EPS | - $ 0.53 |
| 2022E V/H | NM |
| Markaðsvirði (bil) | $2.0 |
| Arðsávöxtun | ekkert |
E=mat; NM=ekki þýðingarmikið
Heimild: Bloomberg
Proterra er með tvö önnur lífvænleg fyrirtæki sem skila afganginum af tekjum sínum. Í fyrsta lagi gerir það rafhlöðukerfi fyrir aðra rútu- og vörubílaframleiðendur - stórt stefnumótandi plús, sem gefur Proterra tæknilega þekkingu og tengsl við rafhlöðubirgja.
Bílaiðnaðurinn er um þessar mundir að reyna að tryggja sér rafhlöðubirgðir fyrir væntanlega rafbílauppsveiflu og Proterra er nú þegar kominn með fótinn inn fyrir þær dyr. Sherif El-Sabbahy, sérfræðingur BofA Securities, kallar rafhlöðutæknikjarna fyrirtækisins í fjárfestingarritgerð sinni og líkir Proterra við
Cummins
(CMI) og hlutverk þess að útvega dísilvélar. Hann metur hlutabréfin kaup, með 15 dollara verðmarkmiði.
Fyrirtækið er með tvær rafhlöðuframleiðslustöðvar með árlegri afköst upp á um eina gígavattstund, nóg til að framleiða nokkur þúsund rafbíla í atvinnuskyni á ári. Proterra tilkynnti um áætlanir um þriðju rafhlöðupakkaaðstöðuna í desember, sem yrði sú stærsta, með „margar gígavattstundir af árlegri framleiðslugetu,“ segir Proterra.
Á þriðja ársfjórðungi 2021 afhenti Proterra 78 rafhlöðupakka til viðskiptavina, þar á meðal Daimler Trucks dótturfyrirtækið Thomas Built Buses, þekkt fyrir gula skólabíla sína. Framleiðsla rafhlöðu Proterra jókst um 95%, ár frá ári, á tímabilinu.
Proterra útvegar einnig rafhleðslustöðvar fyrir rekstraraðila bílaflota. Þetta er vaxandi fyrirtæki, sem býr til smá-EV vistkerfi sem gerir Proterra kleift að selja EV, EV aflrás, og EV hleðslubúnað og hugbúnað til viðskiptavina.
„Við lítum svo á að Proterra hafi einstaka jákvæða kosti samanborið við jafnaldrar rafbíla sem eru að koma upp,“ skrifaði Jon Lopez sérfræðingur Vertical Group í nóvemberskýrslu. Honum líst vel á stöðu þess á stækkandi markaði og sér „sveigjanleg tækifæri til vaxtar og fjölbreytni utan kjarnaflutningamarkaðarins“.
Og aðrir möguleikar eru í uppsiglingu. Í október tilkynnti Proterra að það hefði í raun og veru breytt rafknúnum skólabílum í rúllandi rafrafal í Massachusetts. Skólabílar, sem eru notaðir aðeins nokkrar klukkustundir á dag, veittu rafmagni aftur á netið á meðan þeim var lagt.
„Við þurfum að skoða rafvæðingu atvinnubíla fyrir tækifærið sem það er. Og það er meira en bara samgöngur,“ segir Gareth Joyce, sem tók við sem forstjóri 1. janúar, eftir að hafa gegnt embætti forseta. "Það sem þú sérð í þessari umsókn er nýsköpun."
Lopez hjá Vertical Group, fyrir sitt leyti, metur Proterra kaup. 24.75 dala verðmarkmið hans er það hæsta á Wall Street, sem gefur til kynna um 170% hagnað. Það er byggt á 20 sinnum áætlaðri ebitda 2025 hans, eða hagnaði fyrir vexti, skatta, afskriftir og afskriftir, upp á um $440 milljónir. Sú tala nemur um 40 dali á hlut árið 2025, eða sanngjarnt verð um 25 dali í dag. Margfeldið gæti virst árásargjarnt, en Russell 2000 vaxtarvísitalan er um það bil 17 sinnum áætlað 2021 Ebitda.
Meðalverð meðal sex greinenda er um $16, næstum 70% yfir nýlegum mörkum. Það eitt og sér væri aðlaðandi ávöxtun, en fjárfestar krefjast venjulega meira af nýrri, meira spákaupmennsku hlutabréfum.
Það eru auðvitað áhættur. Stærsta er hversu hratt framleiðendur atvinnubíla fara í rafmagn. Lopez efast ekki um að þeir geri það en hann er ekki viss um hvenær. Með Proterra, segir hann, „ertu með miklu rótgróna fyrirtæki sem heldur ljósunum á meðan þú bíður eftir veraldlegu, aðlaðandi tækifærinu þínu til að hefjast handa.“
Að vísu er Proterra enn ekki arðbær, þó að Wall Street spáir því að það muni skapa jákvæða Ebitda árið 2023. Það gerir það að spákaupmennsku, að vísu með meira en $700 milljónir í reiðufé. Þar sem reiðufé brenna á um 40 milljónum dollara á ársfjórðungi, hefur það næga peninga til að hrinda viðskiptaáætlun sinni í framkvæmd.
Þannig að á núverandi hlutabréfaverði geta fjárfestar leyft sér að vera þolinmóðir og halda hlutabréfunum eftir því sem viðskiptin þróast.
Skrifaðu til Al rót kl [netvarið]
