Pulte Group, Group 1 Automotive Og þessir 3 hlutabréf sýna gildi og skriðþunga

Þó að hlutabréf séu ódýr þýðir það ekki að hún geti ekki orðið ódýrari. Þess vegna kjósa sumir fjárfestar hlutabréf sem sýna bæði verðmæti og skriðþunga.

Tvisvar á ári vek ég athygli á nokkrum slíkum hlutabréfum í þessum pistli. Hér eru nokkrar fleiri. Hvert þessara hlutabréfa hefur slegið S&P 500 um að minnsta kosti tíu prósentustig undanfarið ár, þrjá mánuði og það sem af er ári. Og hver og einn selur fyrir 15 sinnum tekjur eða minna.

PulteGroupPHM

PulteGroup, með aðsetur í Atlanta, er eitt stærsta húsbyggingarfyrirtæki í Bandaríkjunum, starfandi í 23 ríkjum. Hlutabréfið hefur hækkað um 27% það sem af er ári, en selst samt fyrir tæplega fimmfalda hagnað.

Fjárfestar eru hræddir við húsbyggjendur vegna þess að almennt er spáð samdrætti á þessu ári. Heimilisbyggingar hafa verið myrtar í sumum fyrri samdrætti. Aðrar áhyggjur eru hækkandi vextir á húsnæðislánum og hátt íbúðaverð sem gerir heimilin útilokað fyrir marga kaupendur.

Það eru slæmu fréttirnar. Góðu fréttirnar eru þær að húsbyggjendur geta selt heimili nokkurn veginn eins fljótt og þeir geta klárað þau og að þetta háa íbúðaverð er gott fyrir hagnað húsbyggjenda. Pulte skilaði 32% arðsemi á eigin fé á síðasta ári. Ég tel allt yfir 15% gott.

Hópur 1 BifreiðarGPI
(GPI)

Group 1 Automotive á 203 bílaumboð og 47 árekstrarmiðstöðvar í Bandaríkjunum og Bretlandi. Félagið hefur skilað hagnaði í 14 ár samfleytt. Síðasta ár var það langbesta.

Hlutabréfið hefur hækkað um 46% á síðasta ári (til 3. febrúar) en selst fyrir mjög hóflega fimmfalda hagnað. Aftur tel ég að samdráttarótti skýri lága margfeldið. Hópur 1 tapaði að vísu á kreppuárinu mikla 2008 en hann fór í gegnum Covid samdráttarárið 2020.

Ellefu sérfræðingar á Wall Street fylgja hópi 1, en aðeins einn þeirra metur það sem „kaup“. Ég myndi ekki ganga svo langt eins og Daniel Jones, markaðsskýrandi sem kallar hlutabréfið „glæpsamlega vanmetið“. (Jones á líka hlutabréfið.) En ég held að sérfræðingarnir séu of svartsýnir á þetta.

Skyworks SolutionsSWKS

Skyworks SolutionsSWKS
, frá Irvine, Kaliforníu, framleiðir hálfleiðaraflís og tengdar vörur sem notaðar eru í þráðlausar sendingar. Meðal viðskiptavina þess eru AppleAAPL
, Huawei og Samsung.

Skyworks er með 16 ára hagnaðarlotu í gangi. Það hefur náð arðsemi eigin fjár upp á 19% eða meira í níu ár í röð. Eins og flest tæknihlutabréf var það mikið tap á síðasta ári. En það sem af er ári hefur það hækkað um 24%. Hlutabréfið fer fyrir 14 sinnum hagnað.

Amkor tækniAMKR

Amkor Technology selur fyrir aðeins nífaldar tekjur, sem gerir pökkun og prófanir á hálfleiðaraflísum. Flísaiðnaðurinn hefur hægt á sér en Amkor hefur ekki - að minnsta kosti ekki ennþá. Meðal viðskiptavina þess eru IntelINTC
, Sony og Toshiba.

Á undanförnum tíu árum hefur Amkor aukið hagnað sinn um meira en 17% árlegan hagnað. Á síðasta ári jókst hagnaðurinn um meira en 46%.

Meðal fjárfesta sem áttu hlutabréf í Amkor, eins og nýlegar skráningar, voru First Eagle Investment, Chuck Royce og Jeremy Grantham, allir vopnahlésdagar á markaði sem ég virði.

Fullt af stálfyrirtækjum uppfylltu Value-Plus-Momentum skilyrðin mín. Ég mun fara með Nucor vegna þess að það hefur sýnt hagnað á 14 af síðustu 15 árum og hefur skilað framúrskarandi hagnaði undanfarin tvö ár. Það var með 46% arðsemi á eigin fé á undanförnum fjórum ársfjórðungum, þrefalt það sem ég tel gott.

Hlutabréf Nucor seljast fyrir aðeins sexfaldan hagnað síðustu fjóra ársfjórðunga. Þar sem bílasala er óvægin og samdráttur sem hugsanlegur er líklegur, búast sérfræðingar við að hagnaður minnki verulega á þessu ári. Samt hefur hlutabréfin hækkað um 34% það sem af er ári, þar sem sumir eru farnir að halda að það verði ekki samdráttur eftir allt saman.

Árangur fyrri tíma

Þetta er 42^nd dálk sem ég hef skrifað (byrjar árið 2000) um hlutabréf sem sameina verðmæti og skriðþunga. Fyrir 40 þeirra má reikna eins árs ávöxtun og hefur meðalávöxtun eins árs verið 12.3%. Það slær 9.6% meðalávöxtun Standard & Poor's 500 heildarávöxtunarvísitölunnar yfir sömu tímabil. Tuttugu og átta af 40 dálkunum hafa skilað hagnaði og 21 hefur unnið S&P. Hafðu í huga að niðurstöður dálka mínar eru ímyndaðar og ætti ekki að rugla saman við niðurstöður sem ég fæ fyrir viðskiptavini. Einnig spáir fyrri frammistaða ekki fyrir um framtíðina.

„Value Plus Momentum“ dálkurinn minn fyrir ári síðan sló vísitöluna en sýndi ekki hagnað. Val mitt lækkaði um 1.6% á meðan S&P lækkaði um 6.2%. Berkshire HathawayBRK.B
, First National Bank of Alaska (FBAK) og LoewsL
lækkuðu allir úr núlli í 3%.

Upplýsingagjöf: Konan mín Katharine Davidge, sem er eignasafnsstjóri hjá fyrirtækinu mínu, á Nucor og fyrir viðskiptavini sína. Ég á Amkor í vogunarsjóði sem ég rek.