Rússneskir áltollar að mestu góðir fyrir spákaupmenn, ekki mikið annað

Rússar verða fyrir nýrri refsingu fyrir stríð sitt við Úkraínu.

Á mánudaginn, Bloomberg tilkynnt Bandaríkjastjórn myndi setja 200% tolla á rússneskan álinnflutning. En aðeins spákaupmenn munu hagnast á þessu. Rússland er minniháttar birgir til Bandaríkjanna

Rússland stendur fyrir u.þ.b 2.3% af áli flutt inn til Bandaríkjanna. Kanada, Mexíkó og Kína eru helstu heimildirnar.

Við fyrstu blálok væri stærsta skotmarkið hér Rusal, leiðandi álframleiðandi heims, stofnað af milljarðamæringi á Forbes-skrá. Oleg Deripaska. Að miklu leyti þökk sé Rusal, Rússland er næststærsti álútflytjandi heims á eftir Kanada í 2021 dollara.

Deripaska og fyrirtæki hans eru ekki ókunnugir refsiaðgerðum eða þrýstingi frá Washington á fyrirtæki hans. Hlutabréf hans í Hong Kong gerðu upp hærri á mánudaginn, en það var áður en þessar fréttir bárust svo þeir munu líklega hörfa á þriðjudaginn. Vanguard og Fidelity Verðbréfasjóðir eru með litlar stöður í Rusal hlutabréfum, sem hafa ekki verið bönnuð, ólíkt hinum fræga Van Eck Rússlandssjóði í kauphallarviðskiptum, Úkraínu stríðsfalli.

Ameríka stendur fyrir bara um 7% af sölu Rusal engu að síður, samkvæmt fjárhagsuppgjöri þeirra á fyrri helmingi ársins 2022. Mest af sölu Rusal til að fara í ESB, þar á eftir Samveldi sjálfstæðra ríkja og Asíu.

Álspekúlantar munu (sennilega) fara á hausinn

Álspekúlantar munu elska þetta, þó að það hafi litla þýðingu fyrir framboð og eftirspurn. Þegar Covid skall á hækkuðu álframtíðir hratt. Þegar þeir byrjuðu að falla árið 2022 réðust Rússar inn í Úkraínu og þeir náðu met. Verð fór að lækka innan mánaðar frá hámarki, en hefur verið að klifra síðan í september. Fréttir dagsins munu ekki hjálpa.

Bílageirinn er stærsti notandi áls.

Rusal sagði að sala þess fyrir árið 2023 hafi tekið við sér eftir að London Metal Exchange (LME) ákvað að banna ekki viðskipti með rússneskan málm og geymd í kerfi þess. Þar sem fréttir dagsins tengjast ekki refsiaðgerðum er ólíklegt að LME skipti um skoðun.

LME setti af stað umræðuskjal í október til að fara yfir Rusal-málið og sagði 11. nóvember að þeir myndu ekki banna rússneskt ál á verðmarkaðnum vegna þess að svo margir væru enn að kaupa það, Reuters. tilkynnt.

Framboð hefur dregist saman um nokkurt skeið.

Nokkur álver í Evrópu og Bandaríkjunum hafa ýmist lokað tímabundið eða standa frammi fyrir verðþrýstingi vegna raforkukostnaðar innan ESB. Meira en 1 milljón tonna af sameinuðu álbræðslugetu ESB og Bandaríkjanna var annað hvort lokað að fullu eða að hluta á fyrri hluta ársins 2022.

Framboð á frumefnisáli í heiminum dróst saman um 0.6% milli ára á fyrri helmingi ársins 2022 í 33.6 milljónir tonna.

AlcoaAA
, bandarískt fjölþjóðlegt, hefur þrjú álver í Bandaríkjunum en aðeins tveir eru starfræktir. Orðrómur var um að Intalco aðstaða væri aftur að búa til álplötur á þessu ári, en svo virðist ekki vera.

Alcoa svaraði ekki tafarlausum beiðnum um athugasemdir við fréttir dagsins.

Tollar Rússlands: Hvernig eru þeir?

Bandaríkin munu ekki verða fyrir skaða af 200% tollum á rússneskt ál.

Venjulega, þegar tollar eru það háir, eru þeir lagðir á tiltekið fyrirtæki vegna rannsóknar viðskiptaráðuneytisins á undirboðum. Í stuttu máli eru 200%+ tollar almennt fráteknir fyrir fyrirtæki sem eru að selja vörur í Bandaríkjunum undir kostnaðarverði (undirboð), eða eru mikið niðurgreiddir og taka yfir innlenda markaðshlutdeild.

Á síðasta ári, innan nokkurra vikna eftir að stríð hófst í Úkraínu, fjarlægði þingið Rússland frá varanlegum venjulegum viðskiptatengslum sínum (PNTR) við Bandaríkin. Þetta er veitt flestum þjóðum, að frádregnum Kúbu, Hvíta-Rússlandi og Norður-Kóreu. Jafnvel Íran hefur eðlileg viðskiptatengsl við Bandaríkin

Í dag hefur Rússland verið fært yfir í það sem kallast á viðskiptatollamáli "dálkur 2" gjaldskrár. Þetta gefur Rússlandi að meðaltali 32% hafnartoll.

Varðandi þrýsting á álverði er rétt að muna að brottnám Rússa á PNTR, ásamt kínverskum spákaupmanni í Hong Kong, leiddi til þess að nikkelverð náði hæstu hæðum sem ekki hefur sést síðan 2007. Nikkelverð var að lækka hratt, en fylgist aftur með hrávörum hærra og hefur hækkað um 32. % síðan í júlí.

Bandaríkin hafa verið að leika sér með tolla gegn áli (og stáli) í mörg ár.

Trump þröngvaði 232. kafla viðskiptagjaldskrár á stáli og áli á heimsvísu. Nýlegir viðskiptasamningar fjarlægðu hluta þessara tolla, um 25%, fyrir lönd eins og Japan og ESB og settu kvótakerfi í staðinn. Í dag eru Bandaríkin að íhuga að setja hærri tolla á asíska framleiðendur sem refsing fyrir loftslagsbreytingar.

Geópólitík er vaxandi hluti af óvissu á markaði. Markaðir ættu að vera notaðir við refsiaðgerðir og gjaldtöku núna.

Síðasta vika, Tollgæslan handtók sendingu af kínversku áli vegna gruns um að það hafi verið gert með vinnu í fangelsi, sagði Bloomberg. Aðgerðin var hluti af nýjum lögum um nauðungarvinnu Uyghur sem undirrituð voru á síðasta ári.

Að lemja Rússland, aðallega Rusal, með 200% verðhækkun mun taka rússneskt ál af Bandaríkjamarkaði.

Í besta falli ættu tollarnir að leiða bandaríska framleiðendur, eins og Alcoa, til að fjárfesta í innlendri framleiðslu. Það virðist ekki vera að gerast fyrir ál þar sem endanotendur halda áfram að versla fyrir lægsta verðið og setja bandaríska framleiðendur á móti heiminum.

Bandaríkin eru með lægstu tolla allra landa. Vanskilagjaldskrá okkar er að meðaltali 3.4%.