Shopify hlutabréf þjást af einum versta dögum sínum hingað til þar sem Wall Street veltir fyrir sér hvað koma skal

Alheimsfaraldurinn hraðaði viðskipti Shopify til 2020 og 2021, sem leiddi til þess að hlutabréfin jukust meira en fimmfaldast frá lægstu mörkum í mars 2020 til hámarks seint á árinu 2021. Þessi hagnaður var hins vegar þurrkaður út árið 2022 og hagnaður frá ári til dag upp á meira en 50% voru skorin um það bil í tvennt á fimmtudag, þar sem hlutabréfin hafa nú hækkað um 29.4% á árinu.

Þó Shopify hafi auðveldlega hreinsað væntingar fyrir ársfjórðunginn í skýrslu miðvikudags, þá skildi spáin eftir miklu að óska. Sérstaklega höfðu sérfræðingar áhyggjur af skorti á skýrum leiðbeiningum um rekstrarhagnað fyrsta ársfjórðungs, þó að upplýsingarnar sem stjórnendur veittu bentu til rekstrartaps jafnvel á leiðréttum grunni þrátt fyrir nýlega tilkynntar verðhækkanir.

Full tekjutrygging: Hlutabréf Shopify lækka um næstum 7% þar sem spá veldur vonbrigðum innan um vaxandi samkeppni Amazon, verðhækkanir

Leiðbeiningar á fyrsta ársfjórðungi „bera í sér að aðjöfnunartekjur verði neikvæðar, jafnvel þó að snúningsvöxtur minnki,“ skrifuðu UBS sérfræðingar á meðan þeir spyrja hvort verðhækkanirnar muni hjálpa til á öðrum ársfjórðungi og viðhalda „sölu“ einkunn og $32 verðmarkmiði. „2Q gæti notið góðs af hærri snúningshraða með mjög háum stigvaxandi framlegð, en við svarhringingu okkar var stjórnendum ljóst að þeir hefðu ekki sýn á áhrifin þar sem kaupmenn gætu skipt yfir í ársáætlanir, eða skipt yfir í Plus, eða skipt yfir á aðra vettvang .”

Það var líka vandamál með það sem stjórnendur sögðu að þeir myndu ekki veita. Þeir neituðu að gefa heilsársspá og sögðust ekki lengur greina frá fjölda kaupmanna, mikilvægur mælikvarði sem sýnir hversu marga viðskiptavini fyrirtækið hefur.

„Því miður ættu fjárfestar ekki að búast við auknu gagnsæi í framtíðinni þar sem Shopify mun ekki lengur gefa upp fjölda kaupmanna, jafnvel þar sem alþjóðlegur vöxtur verður sífellt mikilvægari,“ skrifuðu MoffetNathanson sérfræðingar.

"Margir fjárfestar höfðu búist við skýrari FY23 leiðbeiningum / athugasemdum um [rekstrartekjur] arðsemi, sem við fengum ekki," sagði Barclays sérfræðingar.

Samt virtist skýrslan ekki breyta bullishness sérfræðinga á Wall Street varðandi langtímahorfur Shopify. Reyndar uppfærðu þrír sérfræðingar hlutabréfin á fimmtudagsmorgun á meðan aðeins einn gaf út lækkun og 21 af 48 greiningaraðilum sem FactSet fylgdist með hækkuðu verðmarkmið sín til að bregðast við skýrslunni á meðan aðeins tveir gáfu út minna markmið.

„Þar sem áætlanir fyrir árið 2023 munu líklega lækka, þjóðhagurinn gæti hugsanlega ekki verið eins slæmur og óttast var fyrir nokkrum mánuðum og Shopify sýnir gott grip með helstu vaxtarverkefnum, okkur líkar uppsetningin fyrir 2023,“ skrifuðu William Blair sérfræðingar, en viðheldur „ betri“ einkunn. „Og hlutabréfin sem líklega dragast verulega til baka á fimmtudaginn ... ættu að skapa gott kauptækifæri. Þrátt fyrir að við gerum ráð fyrir að hlutabréf haldist sveiflukennd á næstunni, knúin áfram af þjóðhagslegum áhyggjum, sjáum við möguleika á því að hlutabréf geti endurgengist verulega hærra til lengri tíma litið þar sem fjárfestar fá meiri skýrleika og þægindi í kringum vöxt og arðsemisferil Shopify.

„Eftir að þessar væntingar hafa verið endurskoðaðar á næstu dögum/vikum, teljum við að fjárfestar gætu áttað sig á því að það er margt sem gleður framundan,“ skrifuðu Barclays sérfræðingar, en hækkuðu verðmarkið sitt í $40 úr $30.

En það eru enn margar áskoranir framundan, þ.á.m vaxandi samkeppni frá Amazon.com Inc.
AMZN,
-2.98%.
Stjórnendur gætu þó leitað að samvinnu í stað samkeppni, þar sem margir sérfræðingar skrifuðu að stjórnendur hafi sagt þeim að Shopify sé að leita að samstarfi við Amazon og samþætta Buy With Prime í sína eigin þjónustu.

Sjá einnig: Amazon er að ögra Shopify og hlutabréf Shopify er að tapa hingað til

„Stjórnendur tjáðu sig um að það væri í viðræðum við Amazon … um Buy With Prime samþættingu, þó að það gæfi ekki miklar upplýsingar,“ skrifuðu William Blair sérfræðingar, á meðan sérfræðingar Barclays skrifuðu að „Amazon/Buy-With-Prime samþættingarviðræður eru enn í gangi, sem gæti verið yfirhengi."

Að lokum virtust sérfræðingar ánægðir með langtímaferilinn en hafa áhyggjur af niðurstöðum á næstunni.

„Í orði, Shopify hefur vindinn í seglin sem lýðræðislega afl frumkvöðlastarfs á netinu í heimi sem stundar sífellt viðskipti á netinu. Í reynd vega upp á móti tækifærin með spurningum á næstunni um framlegð, Buy With Prime, vöxt söluaðila, fjármagnsstyrk og kostnaðarmótvinda Shopify Fulfillment Network,“ skrifuðu MoffetNathanson sérfræðingar, en hækkuðu verðmarkið sitt í $32 úr $30 og héldu einkunn fyrir „markaðsframkvæmd“.

Eftir athugasemdir fimmtudagsmorguns höfðu 20 sérfræðingar jafngildi „kaupa“ einkunnar á Shopify hlutabréfum, á meðan 25 kölluðu það „hald“ og þrír gáfu hlutinn „selja“ eða samsvarandi, samkvæmt FactSet. Meðalverðsmarkmiðið var $47.65.

Fyrir meira: Shopify á Black Friday: 'Cha-ching!'