Hlutabréfamarkaðurinn stendur frammi fyrir mikilvægu prófi í þessari viku: 3 spurningar til að skera úr um örlög rallsins

Voru störf janúarmánaðar „tilviljun“?

Á sviði efnahagsgagna er mikilvægasta spurningin sem fjárfestar munu leitast við að svara hvort mikill atvinnuaukning í janúar hafi haldið áfram í febrúar. Bandaríska hagkerfið bætt við 517,000 störfum í janúar, samkvæmt vinnumálaráðuneytinu, langt umfram væntingar og setti af stað endurskoðanir á markaði um hversu háa Seðlabankinn mun taka vexti í viðleitni sinni til að ná niður verðbólgu.

Síðan þá hafa vikulegar atvinnuleysisbætur haldið áfram að birtast fáir Bandaríkjamenn sækja um atvinnuleysisbætur, sem ýtir undir væntingar um að enn einn stórsigur fjölgun starfa gæti komið fram í gögnunum fyrir febrúar næstkomandi föstudag, sem aftur gæti neytt Seðlabankann til að grípa til enn ágengari vaxtahækkana, að sögn Steve Sosnick, yfirráðgjafa hjá Interactive Brokers, á meðan símtal með MarketWatch.

„Mun það koma í ljós að númerið sem við fengum í síðasta mánuði hafi verið tilviljun? Eða er þetta hluti af nýrri þróun?,“ sagði Sosnick.

Lesa: Hlýtt veður þýðir að fjárfestar á hlutabréfamarkaði ættu ekki að leita að svalari vinnuskýrslu í febrúar: hagfræðingur

Hvað mun Powell segja?

Fjárfestar hafa ekki heyrt frá Powell síðan hann tók þátt í spurningum og svörum í efnahagsklúbbnum í Washington á febrúar 7.

Á meðan hann fór fram og til baka með einkafjármagnsmilljarðamæringnum David Rubenstein, ítrekaði Powell að merki um hjöðnun verðbólgu væru að koma fram, þó að hann viðurkenndi að ferðin til baka að 2% markmiði seðlabankans yrði líklega „ójafn“.

Síðan þá hefur hlaup af heitari verðbólguskýrslum en búist var við að rák af minnkandi verðþrýstingi gæti verið að líða undir lok.

Framfærslukostnaður hækkaði um 0.5% í janúar, mesta hækkunin í þrjá mánuði, samkvæmt vísitölu neysluverðs sem gefin var út 14. febrúar. Ársverðbólga minnkaði á sama tíma aftur í 6.4% úr 6.5%, en hagfræðingar höfðu búist við enn meiri lækkun. janúar vísitölu framleiðsluverðs og kjarnavísitölu einkaneyslu, kjörinn inflaráðstöfun, kom líka heitari inn en búist var við.

Fyrir vikið munu fjárfestar hlusta vel á Powell til að sjá hvað seðlabankastjórinn hefur að segja um viðleitni seðlabankans til að hamla verðbólgunni þegar hann heldur til Capitol Hill á þriðjudaginn til vitnisburðar fyrir bankanefnd öldungadeildarinnar, fylgt eftir með vitnisburði fyrir þinginu. fjármálaþjónustunefnd degi síðar.

„Ef seðlabankinn er raunverulega háður gögnum, þá hafa nýjustu verðbólgugögnin alls ekki verið það sem seðlabankinn vill sjá. Svo hvernig mun Powell dansa í kringum það? Sosnick sagði við MarketWatch í símaviðtali.

Athuga: Powell að ræða við þingið um möguleikann á fleiri vaxtahækkunum, ekki færri

Hvernig munu hlutabréf bregðast við hærri ávöxtun?

Ofan á efnahagsgögnin og athugasemdir frá Powell munu fjárfestar einnig fylgjast með því hvernig hærri ávöxtunarkrafa skuldabréfa mun hafa áhrif á hlutabréf.

Sú staðreynd að fjárfestar geta nú fá ávöxtun norðan 5% með því einfaldlega að kaupa sex mánaða ríkisvíxla þýðir það að hlutabréf standa nú frammi fyrir mikilli samkeppni frá mun áhættuminni eignaflokki, að sögn Callie Cox, bandarísks fjárfestingasérfræðings hjá eToro.

Það sem meira er, margir á Wall Street búast við að ávöxtunarkrafa skuldabréfa haldi áfram að hækka, sem gæti hugsanlega aukið á þrýstinginn sem bandarísk hlutabréfaviðmið standa frammi fyrir eins og S&P 500 vísitölunni
SPX,
+ 1.61%,
Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.97%
og Dow Jones vísitala
DJIA,
+ 1.17%.

„Við gerum ráð fyrir að aðlögun vaxta sé ekki lokið,“ samkvæmt teymi hagfræðinga hjá Mizuho Securities.

Sjá: Verðbólgutölur ýttu 10 ára ávöxtunarkröfu ríkissjóðs yfir 4%. Hversu miklu hærri geta vextir farið?

Óvissan ríkir

Fjárfestar hófu árið með væntingum um að Fed gæti lækkað vexti strax í haust. Hins vegar hafa heitari efnahagsgögn en búist var við og viðvaranir um fleiri vaxtahækkanir frá embættismönnum Fed síðan mildað þá skoðun.

Til marks um að breytingar á framtíðarsamningum Fed funds benda til þess að fjárfestar sjái mun minni líkur á vaxtalækkunum síðar á þessu ári, samkvæmt FedWatch tól CME. á meðan vextir fjármálafyrirtækja sjást ná hámarki vel yfir 5%.

Það á eftir að koma í ljós nákvæmlega hversu langt Seðlabankinn mun hækka vexti. Sumir veðja á að seðlabankinn gæti á endanum hækkað stýrivexti sína um allt að 6%, eða jafnvel hærra, að sögn Mohannad Aama, eignasafnsstjóra hjá Beam Capital.

„Það er enn svo mikil óvissa,“ sagði Aama.

Vegna þessa gæti sérhver gagnapunktur hugsanlega haft áhrif á væntingar fjárfesta um hversu mikið vextir munu hækka, hugsanlega skila höggi eða auka á hlutabréf, sagði hann.

Bandarísk hlutabréf urðu fyrir þjáningum í febrúar, þar sem helstu vísitölur töpuðu marki og dró úr hækkun snemma 2023. Hlutabréf skoppuðu hins vegar í síðustu viku þar sem Dow tapaði fjórum vikulegum töpum í röð og S&P 500 braut þriggja vikna röð.

Dow hækkaði um 1.8% í síðustu viku, en S&P 500 hækkaði um 1.9% og Nasdaq Composite hækkaði um 2%.