SVB Blowout er vakandi fyrir hlutabréfanautum um bankaáhættu

(Bloomberg) — Fjárfestar á hlutabréfamarkaði fengu bara harða áminningu um áhættuna sem stafar af óróa bankaiðnaðarins.

Mest lesið frá Bloomberg

Bandarísk hlutabréf eru á leiðinni í verstu viku ársins eftir sölu sem kviknaði af lausafjáráhyggjum í bankageiranum, þar sem tap á eignasafni varð til þess að SVB Financial Group, sem er stór lánveitandi nýrra fyrirtækja, safnaði fé í flýti. Óróinn breiðist út um Atlantshafið, evrópskir bankar hafa fallið mest síðan í september og viðmiðunarvísitala svæðisins lækkaði verulega.

„Með því að afhjúpa veikleika sinn hefur SVB opnað box Pandoru nokkuð,“ sagði Arnaud Cayla, aðstoðarforstjóri Cholet Dupont Asset Management, við viðskiptavini í athugasemd. Það táknar „mikil sálfræðileg áhrif, sem hafa vakið gamla djöfla markaðarins.

Hlutabréf fengu smá frest eftir misjafna skýrslu um launaskrá í Bandaríkjunum á föstudag, þar sem viðmið Evrópu minnkaði tap og framtíðarsamningar í Bandaríkjunum urðu jákvæðir. Samt sem áður eykur bankavandræðin á víðtækari áhyggjur af áhrifum hærri vaxta á hagkerfið. Hlutabréf gætu átt eftir að lækka enn frekar vegna vaxandi þrýstings frá skuldabréfamarkaði.

Þegar litið er til banka, þrátt fyrir hörð viðbrögð Wall Street á fimmtudag, sjá stefnufræðingar takmarkaða hættu á smiti frá vandræðum SVB til stórra lánveitenda sem eru vel fjármagnaðir.

.

Hér er það sem aðrir stefnufræðingar sögðu:

James Athey, fjárfestingarstjóri hjá Abrdn:

„Skortur á sönnunargögnum hefur gert hlutabréfafjárfestum kleift að dreyma um óaðfinnanlega hjöðnun verðbólgu og endurkomu til goðsagnakennda lands eilífs vaxtar. Málin hjá SVB hafa verið eins og köld sturta.“

Andreas Lipkow, strategist hjá Comdirect Bank:

„Í Bandaríkjunum eru áhættustöðvar að aukast frekar en að fækka.

Saga heldur áfram

Aukinn vilji til að spekúlera í valmöguleikum frá dögum til að renna út, svokallaðar ODTE vörur, „hefur einnig í för með sér verulega áhættu fyrir fjármálamarkaði.

Charles-Henry Monchau, fjárfestingastjóri hjá Banque SYZ:

„Bankar hafa verið hrifnir af hraðri vaxtahækkun seðlabankans og tæmingu umframlausafjár úr fjármálakerfinu. Þetta hefur samhliða leitt til og hrúgu af tapi á efnahagsreikningum banka.“

„Vissulega mætti ​​líta á SVB sem öfgafullan (og vonandi einangraðan) atburð. En það er sanngjarnt að segja að tvöfalt víti skuldabréfataps á efnahagsreikningum banka og flótta innlána viðskiptavina skapar áhættu fyrir marga bandaríska banka.“

Bjoern Jesch, framkvæmdastjóri fjárfestinga hjá DWS:

„Það sýnir áreiðanlega hversu stressaður markaðurinn er þegar allt kemur til alls, þegar vandamál hjá tiltölulega litlum banka í Kaliforníu eru nóg til að hrista fjármálaheilur Wall Street.

Robert Greil, yfirmaður hjá Merck Finck:

„Vaxtadraugurinn er í gangi. Fjárfestar hafa sífellt meiri áhyggjur af því að vextir haldi áfram að hækka meira en áður var búist við.“

Greil býst við að tveir atburðir muni gefa meiri skýrleika í þessu sambandi í næstu viku: „Í fyrsta lagi er mikilvægt að verðbólgutölur í Bandaríkjunum – þar með talið kjarnavextir – lækki á þriðjudaginn, og í öðru lagi að ECB á fimmtudaginn muni ekki leggja meiri áherslu á meiri verðbólguáhættu. Á endanum munu versnandi fjármögnunarskilyrði þar sem vextir halda áfram að hækka hafa áhrif á hagkerfið þegar líður á árið."

Oliver Scharping, eignasafnsstjóri hjá Bantleon:

„Þó að ég sé að öllum líkindum að fá Bear Stearns '08 strauma og lausafjárstaðan er að hverfa yfir alla línuna, þá finnst mér það ekki vera kerfisbundið vandamál ennþá. Í hreinskilni sagt, enn sem komið er, eru aðeins takmarkaðar krosslestur fyrir evrópska banka. Ef geirinn heldur áfram að vera undir þrýstingi í samúð næstu fundina gæti smit verið tækifæri til að bæta við.

Alessandro Barison, eignasafnsstjóri hjá HI Numen Credit Fund:

„Við teljum að útsalan sem SVB hefur framkallað sé of mikil, hún sé ekki kerfisbundin og knúin áfram af sérstakri sérstæðu ástæðu. Það undirstrikar hins vegar samkeppni í Bandaríkjunum með svo háum vöxtum og sennilega endalok NII stækkunar fyrir bandaríska banka.

Raphael Thuin, yfirmaður fjármagnsmarkaðsstefnu hjá Tikehau:

„Við fyrstu sýn lítur þetta ekki út fyrir að vera kerfisbundið vandamál. Markaðir eru mjög viðkvæmir fyrir slæmum fréttum frá bankakerfinu og áhyggjur af þeim eru aldrei góðar. Sem sagt, maður verður að vera mjög vakandi fyrir hvers kyns dómínóáhrifum, sérstaklega á svæðisbundnum bandarískum bönkum. Fréttin um SVB berast einnig þar sem búist er við að hrein vaxtamunur nái hámarki í bandarískum bönkum, sem eykur á þrýstinginn.

„Um evrópska banka þarf auðvitað að gera áreiðanleikakannanir, en þeir eru ekki fyrir sömu áhættu og sýna engin raunveruleg merki um veikleika varðandi leysishæfi og arðsemi. En aftur, varfærni er afar mikilvæg í samhengi þar sem markaðir eru mjög viðkvæmir fyrir svona atburði.“

Jerome Legras, yfirmaður rannsókna hjá Axiom Alternative Investments:

„Það er málið með bankageirann, um leið og það er vandamál í einum banka óttast markaðir að það sé alls staðar en ekkert er meira að! Áhættusnið kerfisbundins banka eins og JPMorgan varðandi vexti og lausafjárstöðu hefur bara ekkert með Kaliforníubanka sem sérhæfir sig í VC að gera.

„Sama á við um Evrópu þar sem kerfisbundnir lánveitendur undir eftirliti ECB eru í áhættuáhættu fyrir hækkandi vöxtum sem er mjög takmörkuð. Það er bara enginn samanburður á þessu tvennu. Við erum í umhverfi með hækkandi vöxtum, já, en það eru í raun ekki fréttir.“

Guillermo Hernandez Sampere, yfirmaður viðskipta hjá MPPM GmbH:

„Það gæti ekki verið stórt tjón af völdum stafrænna gjaldmiðla og okkur var lofað af eftirlitsaðilum að kerfið væri ekki svo viðkvæmt lengur. Jæja, í dag munu margir eignastýringar skoða bækur sínar og eignasöfn. Sýna verður traust til að koma í veg fyrir meiri söluþrýsting.“

–Með aðstoð Chiara Remondini, Allegra Catelli, Michael Msika og Macarena Muñoz.

(Uppfærslur með bandarískum atvinnugögnum, markaðsviðbrögð í gegn)

Mest lesið úr Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP