SVB viðskiptavinir í limbói eftir að hafa leitað skjóls í peningamarkaðssjóðum

(Bloomberg) - Á klukkutímunum fyrir fall Silicon Valley bankans reyndu fjöldi sprotafyrirtækja að taka út reiðufé sitt. Þeir sem gátu ekki snúið sér að síðasta valkostinum: leggja því í peningamarkaðssjóði þriðja aðila sem boðið er upp á í gegnum lánveitandann.

Mest lesið frá Bloomberg

Alla helgina báru hagsmunagæslumenn og lögfræðingar fram æðislegar spurningar frá áhættufjármagnsfyrirtækjum þar sem þeir biðu eftir leiðbeiningum frá Federal Deposit Insurance Corp. um afdrif milljarða dollara í þessum sjóðum, að sögn fólks sem þekkir þessi samtöl.

Þó að bandarískir eftirlitsaðilar hafi tilkynnt seint á sunnudag að innstæðueigendur myndu fá alla peningana sína til baka, skildi það eftir lykilspurningu ósvarað: Hvenær myndu viðskiptavinir SVB geta sótt reiðufé í peningamarkaðssjóðum sem reknir eru af BlackRock Inc., Morgan Stanley og Western Asset Stjórnun.

Bandaríski fulltrúinn Zoe Lofgren, demókrati í Kaliforníu, sagði við Bloomberg að mörgum spurningum sé enn ósvarað um hina svokölluðu getraunareikninga og hvort viðskiptavinir geti nálgast þá.

„Það er mikill áhugi,“ sagði hún. „Þeir eru ekki innstæðueigendur, en bankinn er fjármálastofnun sem hefur verið skráð. Og hvernig verður farið með þá? Það er mál sem fólk vill fá svar við. Og við höfum ekki svar ennþá."

BlackRock neitaði að tjá sig og Morgan Stanley hafði engar athugasemdir strax, en Franklin Resources Inc., foreldri Western Asset Management, svaraði ekki skilaboðum sem send voru utan venjulegs opnunartíma. FDIC svaraði heldur ekki mörgum beiðnum um athugasemdir.

„Alltaf þakið“

Peningamarkaðssjóðirnir leyfðu fyrirtækjum sem áttu innistæður hjá Silicon Valley banka að sopa burt reiðufé á öruggan hátt á sama tíma og þeir mynduðu vexti. SVB Cash Sweep forrit lánveitandans færði sjálfkrafa umfram reiðufé viðskiptavina inn í þessa samstarfssjóði. Forritið var markaðssett til viðskiptavina sem leið fyrir þá til að „hafa alltaf aðgang að fjárfestum þínum, svo þú ert alltaf tryggður.

Saga heldur áfram

SVB Financial Group, móðurfélag Silicon Valley Bank, sagði í nýjustu ársskýrslu sinni að viðskiptavinir væru að flytja meira fé utan efnahagsreiknings yfir í vörur eins og ytri peningamarkaðssjóði á seinni hluta síðasta árs.

Í lok desember sagði SVB að 64 milljarða dollara af reiðufé viðskiptavina væri lagt í peningamarkaðssjóði og 89 milljarða dollara í fjárfestingarsjóðum viðskiptavina, þar á meðal þriðja aðila peningamarkaðssjóði. Með því að bjóða BlackRock fé í peningasópunaráætlun sinni þénaði lánveitandinn um 101 milljón dala í gjaldaskiptingu og tengdum tekjum fyrir árið 2022.

Litið var á sjóðina sem griðastað þegar fréttir bárust af því að fjárhagur SVB væri að versna. Fjárfestar reyndu að taka út 42 milljarða dala á fimmtudag, í einni stærstu bankaárás sögunnar. Þegar stjórnendur bankatengsla svöruðu ekki símtölum og millifærslur frjósu tóku sumir viðskiptavinir þá skyndiákvörðun að henda reiðufé í peningamarkaðssjóði sem bankinn bauð innstæðueigendum sínum.

Viðskiptavinir SVB ættu að halda eignarhaldi á peningamarkaðseignunum, þó að tímasetning þeirra sé óviss, sagði lögfræðistofan Cooley í minnisblaði á laugardag. Önnur lögfræðistofa tók undir þetta ráð, með fyrirvara.

„Ef þessir verðbréfasjóðir á peningamarkaði eru í vörslu þriðja aðila fjármálastofnunar, eins og BlackRock eða Morgan Stanley, ættu þeir ekki að vera háðir gjaldþroti,“ sagði Wilson Sonsini Goodrich & Rosati í athugasemd til viðskiptavina. „Það gæti hins vegar tekið nokkurn tíma áður en hægt er að nálgast þessa fjármuni.

–Með aðstoð frá Billy House og Katanga Johnson.

Mest lesið úr Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP