(Bloomberg) - Fyrir átta árum flutti Greg Becker beinskeytt skilaboð til þingmanna í Washington: bankinn sem hann stýrði var ekki eins og Wall Street.
Mest lesið frá Bloomberg
Sem framkvæmdastjóri SVB Financial Group, hvatti hann þingið til að samþykkja lög sem myndu gera starfsmönnum hjá fyrirtæki hans kleift að forðast þúsundir klukkustunda á hverju ári við að gangast undir álagspróf og undirbúa úrlausnaráætlanir. Hann var einfaldur lánveitandi, ekki eins og alþjóðlegu kerfislega mikilvægu bankarnir sem eftirlitsaðilar ættu að einbeita sér að.
„Sönnunargögnin eru skýr um að rammi Dodd-Frank laga fyrir G-SIBs er ekki viðeigandi fyrir SVB og jafningja okkar,“ sagði Becker í athugasemdum við öfluga bankanefnd öldungadeildarinnar. „Kostnaðurinn er ekki bara hár fyrir okkur, heldur fyrir viðskiptavini okkar.
Becker var varla einn. Hersveitir stjórnenda frá öðrum smærri og meðalstórum bönkum, sameiginlega þekktir sem svæðisbundnir lánveitendur, voru með svipað mál. Að lokum urðu þeir allir að ósk sinni.
Árið 2018 - áratug eftir kreppu sem næstum felldi alþjóðlegt fjármálakerfi - undirritaði Donald Trump, þáverandi forseti, lög um efnahagsvöxt, eftirlitsaðstoð og neytendavernd. Það losaði meðalstór fyrirtæki eins og SVB undan ströngustu reglum eftir kreppu og lækkaði kostnað við að fylgja eftir.
„Ein stærð passar öllum - þessar reglur virka bara ekki,“ sagði Trump í Hvíta húsinu og taldi afnám „lamandi“ reglna. „Það ætti ekki að stjórna þeim á sama hátt og stóru, flóknu fjármálastofnanirnar, og það gerðist og það var verið að leggja þær niður hver af annarri.
Meira en tugur öldungadeildarþingmanna demókrata gekk til liðs við repúblikana til að styðja aðgerðina.
Fljótt áfram fimm ár: þrír svæðisbankar, þar á meðal Silicon Valley banki SVB, hafa hrunið undanfarna viku og sumir halda því fram að léttari snertingin sem Becker vildi svo gjarnan hafi í raun flýtt fráfall þeirra.
Umræða Rages
Fall Silicon Valley bankans á föstudag var mesta bankahrun Bandaríkjanna í meira en áratug. Það sendi höggbylgjur um allan heiminn. Þegar eftirlitsaðilar gripu inn tveimur dögum síðar til að segja að allir innstæðueigendur myndu verða heilir, rólegur ótta, og til að taka yfir annan svæðisbundinn lánveitanda, Signature Bank, biðu gagnrýnendur 2018 afturköllunarinnar.
„Við höfum vitað síðan 2008 að sterkari reglugerðir eru nauðsynlegar til að koma í veg fyrir nákvæmlega þessa tegund kreppu,“ sagði Ro Khanna, fulltrúi demókrata, sem er fulltrúi hverfis í Kaliforníu sem nær yfir hluta af Silicon Valley. „Þingið verður að koma saman til að snúa við afnámsstefnunni sem sett var undir Trump til að koma í veg fyrir óstöðugleika í framtíðinni.
Wall Street risastórir dverglánveitendur eins og SVB, Signature og Silvergate Capital Corp., sem sögðu að þeir væru sjálfviljugir gjaldþrota í síðustu viku. En sameiginlega hafa svæðisbundnir lánveitendur vaxið hratt og telja nú billjónir dollara í eignum. Þeir þjóna mikilvægum hlutverkum um allt bandarískt hagkerfi og veita fjármögnun fyrir atvinnugreinar frá víngerðum til tæknifyrirtækja.
Eftir fall SVB hafa eftirlitsstofnanir Seðlabankans – í einkaviðræðum við æðstu stjórnendur iðnaðarins – verið að gera úttekt á afturköllun reglugerða árið 2018.
Stærstu bankarnir eru að reyna að snúa á hausinn á þeim röksemdum sem Becker og aðrir stjórnendur svæðisbanka komu með á síðasta áratug. Frekar en að herða skrúfurnar enn meira á Wall Street risunum með harðari álagsprófum, halda þeir því fram, að eftirlitsaðilar ættu að eyða meiri tíma í þessi smærri fyrirtæki, sem þeir hafa að mestu hunsað undanfarin ár, samkvæmt fólki sem þekkir umræðurnar.
Sumir stjórnendur benda á ummæli Michael Barr, varaformanns seðlabankans fyrir eftirlit, í síðustu viku um að eftirlitið hafi meðhöndlað minnstu lánveitendur sem kallast samfélagsbankar með „mjög léttri nálgun“. Vissulega var Silicon Valley Bank 16. stærsti bandaríski lánveitandinn áður en hann féll og myndi ekki teljast samfélagsbanki.
Fulltrúi Fed neitaði að tjá sig.
Vextir
Í einkaviðræðum sínum við embættismenn hafa stórir bankastjórar einnig bent á aðgerðir Fed, skrifstofu gjaldmiðilseftirlitsins og Federal Deposit Insurance Corporation árið 2019 - þegar þeir leyfðu bönkum með minna en $700 milljarða í eignir að afþakka af því að greina sveiflur í svokallaðri uppsöfnuðum annarri heildartekju í eftirlitsfé sínu.
Það var ætlað að gera lykileiginfjárhlutföll minna sveiflukennd, en gæti hafa hjálpað til við að gera smærri lánveitendur öruggari með að taka áhættu í skuldabréfasöfnum sínum, þar sem tap þar væri ólíklegra til að stofna strax hlutabréfakaupum og arði í hættu.
Það gerðist svo sannarlega hjá SVB. Síðla árs 2020 barst eignaskuldanefnd fyrirtækisins innri tilmæli um að kaupa skammtímaskuldabréf eftir því sem fleiri innlán streymdu inn, samkvæmt skjölum sem Bloomberg skoðaði. Sú breyting myndi draga úr hættu á umtalsverðu tapi ef vextir hækkuðu hratt. En það myndi hafa kostnað í för með sér: áætlað 18 milljón dollara lækkun á tekjum, með 36 milljón dollara höggi áfram þaðan.
Framkvæmdastjórar létu undan. Þess í stað hélt fyrirtækið áfram að plægja reiðufé í eignir með hærri ávöxtun. Það hjálpaði til við að hagnaðurinn jókst um 52% í met árið 2021 og hjálpaði að verðmat fyrirtækisins fór yfir 40 milljarða dala. En þegar vextir hækkuðu árið 2022, safnaði fyrirtækið upp meira en 16 milljörðum dala af óinnleystum tapi á skuldabréfaeign sinni.
Allt síðasta ár báðu nokkrir starfsmenn um að breyta efnahagsreikningi félagsins í styttri skuldabréf. Beiðnunum var ítrekað hafnað, að sögn aðila sem þekkir samtölin. Fyrirtækið byrjaði að setja á sig nokkrar áhættuvarnir og selja eignir seint á síðasta ári, en aðgerðirnar reyndust of seint.
Hvorki Becker né fulltrúi SVB svöruðu beiðnum um athugasemdir.
„Ég efast ekki um að ef þessi banki hefði verið háður miklu harðari regluverki þá hefði þeim ekki verið leyft að kaupa langtíma ríkisskuldabréf og langtímaskuldabréf tryggð af alríkisstjórninni - í grundvallaratriðum veðtryggð verðbréf. Brad Sherman, þingmaður demókrata einnig frá Kaliforníu, sagði á sunnudag. „Þeim hefði verið ýtt til að kaupa skammtímahljóðfæri og við myndum ekki eiga þetta samtal,“ bætti hann við.
Stórt tap
Stórt tap var ekki einstakt fyrir SVB: Alls höfðu bandarískir bankar bókað 620 milljarða dala óinnleyst tap á eignasafni sínu til sölu og til gjalddaga í lok síðasta árs, samkvæmt skráningum til FDIC. En fjárfestingasafn SVB hafði stækkað í 57% af heildareignum þess. Enginn annar keppinautur meðal 74 stórra bandarískra banka var með meira en 42%.
Og sumir bankar sáu þetta koma. JPMorgan Chase & Co. stóð frammi fyrir afturförum fjárfesta þegar það plægði ekki strax umframinnlán í verðbréf, en stjórnendur fyrirtækisins sögðu að þeir vildu frekar hafa meira reiðufé á hendi ef þörf væri á.
JPMorgan hafði trúverðugleika til að gera slíkt símtal að hluta til vegna þess að árið 2021, 48 milljarðar dala, markaði arðbærasta ár nokkurs bandarísks banka í sögunni. Og það talaði um áhyggjurnar sem kveiktu eitthvað af afturköllun reglugerða: neytendur voru að sækjast eftir stafrænum bankastarfsemi og þar sem JPMorgan og risakeppinautar þess eyða tugum milljarða á hverju ári í tækni, var óttast að smærri fyrirtæki gætu einfaldlega ekki fylgst með . Hugsunin gekk að því að draga úr fylgikostnaði þeirra, að minnsta kosti gaf þeim betri möguleika í keppninni.
FDIC uppboð
Eftir bilun í síðustu viku er FDIC enn að finna út hvað á að gera við það sem eftir er af SVB. Eftirlitið reyndi að koma á sölu á bankanum og óskaði eftir tilboðum frá hugsanlegum kaupendum. En eftirlitsaðilar komust að því að tímaáætlunin var of þröng áður en markaðir opnuðu á mánudag, og þeir kölluðu í staðinn svokallaða kerfisáhættu undantekningu, sem gerði FDIC kleift að stöðva ótryggðar innstæður SVB. Flutningurinn dró úr pirringi á markaðnum og stofnunin gæti enn íhugað möguleika á að selja allt eða hluta SVB.
Það var tilfinning að ef einhver banki sem væri einn-17. á stærð við JPMorgan lækkuðu, þá væri það ekki skelfilegt. En óróinn í tækniiðnaðinum og óttinn við smit draga þessa rökfræði í efa.
Í desember 2022, meira en 12 árum eftir að Dodd-Frank lögin urðu að lögum, lagði SVB fram fyrstu úrlausnaráætlun sína til FDIC. Enginn vissi að þeir myndu nota það vikum síðar.
–Með aðstoð frá Craig Torres, Allyson Versprille og Ed Ludlow.
Mest lesið úr Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Heimild: https://finance.yahoo.com/news/svb-failure-sparks-blame-game-093000186.html