En hvernig gætu umbreytingarmálmamarkaðir tekist á við?
Höfundur af Robin Griffin, Anthony Knutson og Oliver Heathman í málm- og námuhópi Wood Mackenzie.
Árið 2050 gæti orkubreytingin orðið til þess að eftirspurn eftir nikkel (Ni) þrefaldist, kopar (Cu) eftirspurn meira en tvöfaldast og eftirspurn eftir litíum efnum vaxa um 700%. Álagið á námuverkamenn af umbreytingarmálmum verður gríðarlegt og iðnaðurinn mun breytast þegar fjárfestar keppast við að afhenda nauðsynlegan málm.
Sérstaklega fyrir rafhlöðuhráefni verður treyst á innstæður sem eru enn óskilgreindar. Lithium er gott dæmi. Það er mikil óvissa um kostnað við vinnslu í þekktum litíumverkefnum, hvað þá þær milljónir tonna af litíum sem þarf frá ókannuðum aðilum, sem sum hver munu treysta á óprófuð tækni. Bættu við líkum á alþjóðlegu kolefnisverði og þú getur skilið hvers vegna langtímaverðlagning á litíum og öðrum orkuskiptamálmum er háð harðri umræðu.
Svo hvernig ættum við að hugsa um kostnað við framboð og þar af leiðandi verð - á miklu stærri, kolefnis skaðlegum framtíðarmarkaði?
Höldum okkur við litíum og byrjum á því að skoða kostnaðarferilinn í dag. Núverandi jaðarkostnaður C1[1] í reiðufé vegna litíumefnaframleiðslu (á LCE hreinsuðum[2] grunni) er um 5,000 Bandaríkjadalir/tonn fyrir saltvatn, 9,000 Bandaríkjadalir/t fyrir spódúmen og yfir 10,000 Bandaríkjadalir/t fyrir lepídólít – miðað við kostnaður við að framleiða, flytja og betrumbæta kjarnfóðrið.
Í ljósi þess að verð eru nú um 60,000 Bandaríkjadalir/t LCE hreinsaður er eðlilegt að spyrja hvort kostnaður sé góð vísbending um verð í framtíðinni. En litíum er eitt af algengustu frumefnum jarðar og það er líka eðlilegt að búast við því að litíum muni á endanum hegða sér svipað og allir aðrir málmar sem eru unnar. Það er að segja að markaðurinn verður sveiflukenndur þar sem verð lækkar aftur til stuðningsstiga kostnaðarferilsins af og til. Líklegt er að stuðningur við kostnaðarferil verði tíðari þegar kolefnislosun í bíla- og netgeymslugeiranum nær þroska og hægir á vexti eftirspurnar.
En hvernig mun kostnaðarferillinn líta út þá, sérstaklega í ljósi okkar hraðari orkuskipti sviðsmyndaspá þar sem eftirspurn eftir litíum gæti orðið 7 milljónir tonna á ári (Mtpa) árið 2050, upp úr 1 Mtpa árið 2022. Núverandi verkefnaleiðsla okkar er samtals um það bil 1.5 Mt af árlegri afkastagetu, með verkefni C3[3] kostnaður á bilinu 15,000 USD/ t LCE hreinsaður.
Það er afar ólíklegt að núverandi kostnaðarskipulag verði sjálfbært, jafnvel þótt markaðir komi aftur í jafnvægi.
Í fyrsta lagi lækkar einkunn í jarðefnaútfellum þar sem núverandi hágæða málmgrýti eru dregin út og nýjar markaðsaðstæður gera kleift að meta og þróa lakari útfellingar.
Í öðru lagi þýðir meira traust á lepídólítuppsprettum í framtíðinni hærri einbeitingar- og efnabreytingarkostnað. Byggingarflækjustig lepídólíta leiðir til almennt lægra litíuminnihalds og hærra hlutfalls óhreininda.
Í þriðja lagi, auk nýrra jarðefnagjafa, er líklegt að treysta á leir og jafnvel sjávaruppsprettur, sem þýðir beitingu nýrrar tækni frá mjög lágum útfellingum sem mun leiða til aukinnar flóknar og tæknilegra áskorana, sem leiðir til meiri kostnaðar.
Í stuttu máli mun sú tegund innlána sem búa í fjórða fjórðungi núverandi kostnaðarferils auka hlut sinn í framleiðslu með tímanum.
Ennfremur mun samkeppni um vinnuafl, tæki og hráefni sjá til þess að fjármagns- og rekstrarkostnaður heldur áfram að hækka, sérstaklega á meðan vöxtur eftirspurnar er mikill. Þróunar- og rekstraráhætta mun einnig líklega aukast með tímanum, þar sem litíum er fengið úr flóknari innlánum í lögsagnarumdæmum með meiri áhættu. Búast má við dýrari skuldum og eigin fé og hærri truflunum.
Þrátt fyrir möguleika á tæknisparnaði til lengri tíma litið, miðað við það sem við vitum um núverandi starfsemi, er erfitt að ímynda sér að hvatakostnaður haldist undir 20,000 USD/t LCE Refined áður en kolefniskostnaðarsjónarmið eru í huga.
Kolefniskerfi auka á óvissu um framtíðarkostnað
Tilkoma kolefnisverðlagningar hefur tilhneigingu til að flýta fyrir kostnaðaraukningum fyrir litíumframleiðendur. Litíumnám, einbeiting og umbreyting krefst mikils orku. Helstu losunarvaldar eru undirstrikaðir með málmgrýtisbrennslu og sýrubrennslu við hreinsun steinefnaþykkni og útdráttardælingu og uppskeru saltvatns. Við reiknum út 2023 alþjóðlegt umfang 1 og 2 losunarstyrk að meðaltali 2.5 til 3.0 t COXNUMX2e/t LCE hreinsað fyrir saltvatnsútfellingar og 10 til 12 CO2e/t LCE hreinsað fyrir dæmigerða spodumene uppsprettur. Losunargildi voru fengin úr væntanlegri litíumlosunarviðmiðunareiningu Wood Mackenzie, sem búist er við að verði sett á markað í byrjun 2. ársfjórðungs 2023.
Reglur um verðlagningu á kolefni munu verða staðreynd í fyrirsjáanlegri framtíð. Hvort hnattrænt kerfi ríkir á endanum er opið fyrir rök, en flestir námuverkamenn og vinnsluaðilar verða annað hvort að losa kolefni eða borga fyrir þau forréttindi að losa gróðurhúsalofttegundir. Til að gera grein fyrir markaðsáhrifum þess getum við notað ýmis kolefnisverð á kostnaðargögnin okkar: í þessu tilviki höfum við notað heimsverð upp á 88 Bandaríkjadali/t, sem er náð árið 2050 samkvæmt grunntilfelli okkar, 133 Bandaríkjadali/t undir 2.0- gráðu atburðarás[4] og 163 USD/t til að mæta 1.5 gráðu[5].
Þegar við notum þetta kolefnisverð á óminnkandi losun á alþjóðlegum litíumrekstri og -verkefnum árið 2025, sem dæmi, eykst veginn meðalkostnaður C1 reiðufé upp á 5,700 Bandaríkjadali/t LCE hreinsaður um 600 Bandaríkjadali/t, 900 Bandaríkjadali/t og 1,100 Bandaríkjadali/ t í sömu röð. Við sömu æfingu og köfun í litíum innstæðutegundirnar kemur í ljós að jaðarkostnaður hækkar á mismunandi hraða, sem endurspeglar mismunandi orkustyrk þeirra.
Hvað gæti kolefnisverð þýtt fyrir málma?
Hærri jaðarkostnaður mun venjulega þýða hærra verð að meðaltali, og það mun gilda um allar vörur þar til kolefnislosun framboðs nær þroska, þegar áhrif kolefniskostnaðar munu minnka. Í millitíðinni geta frumflytjendur notið nokkurrar framlegðaraukningar þegar þeir færast niður kostnaðarferilinn.
Orkubreytingin býður upp á bjarta framtíð fyrir alla umbreytingarmálma. Birgjar litíums, nikkels og kóbalts, kopars og áls verða undir þrýstingi til að mæta þörfum flutninga- og raforkugeirans á meðan þeir losa sig við eigin starfsemi. Fjármálamenn og stjórnvöld standa frammi fyrir sama þrýstingi og þeir sem gera breytingar kleift. Nokkuð hlédrægni er skiljanleg miðað við tækni og óvissu um stefnu. En „gæfan er hugrökk“ er orðatiltæki sem hentar fullkomlega þeim birgjum sem eru tilbúnir til að flýta fyrir þróun námu og markmiðum þeirra um kolefnislosun. Eftir því sem kostnaðarferlar stækka og bratta ættu þessir námumenn og vinnsluaðilar að fá umbun með hærri framlegð.
Lærðu meira frá sérfræðingum okkar með því að mæta á Wood Mackenzie's Future Facing Commodities Forum þann 16. mars, skráðu þig nú.
[1] Beinn reiðufjárkostnaður og undanskilur þóknanir, afskriftir og afskriftir, viðhald fjármagns
[2] Litíumkarbónatjafngildi. Umbreyting á 6% Li þykkni í 56.5% Li efni
[3] Innifalið C1 reiðufékostnað auk þóknana, afskrifta og niðurfærslu, viðhaldsfjármagns, yfirheyrðra fyrirtækja og vaxtakostnaðar
[4] Wood Mackenzie's Accelerated Energy Transition 2.0-gráðu atburðarás sýnir sýn okkar á hugsanlegu ástandi heimsins sem takmarkar hækkun hitastigs á jörðinni frá fyrir iðnbyltingu við 2.0 °C í lok þessarar aldar.
[5] Wood Mackenzie's Accelerated Energy Transition 1.5-gráðu atburðarás sýnir sýn okkar á hugsanlegu ástandi heimsins sem takmarkar hækkun hitastigs á jörðinni frá því fyrir iðnbyltingu við 1.5 °C í lok þessarar aldar (Global nettó núlllosun um 2050 samkvæmt AET1.5 atburðarás)
Heimild: https://www.forbes.com/sites/woodmackenzie/2023/03/10/the-energy-transition-will-transform-the-mining-industry/