Þrjú varnarbréf til að fylgjast með í alþjóðlegri spennu

Í þessari grein nota ég A+ hlutabréfaflokka AAII til að veita innsýn í þrjú varnarhlutabréf sem halda áfram að njóta góðs af auknum varnarútgjöldum. Átökin sem standa yfir í Úkraínu leiddu til þess að 33. búnaður var tekinn úr birgðum bandaríska varnarmálaráðuneytisins (DOD) í síðustu viku, metin á allt að $400 milljónir. Með auknum útgjöldum, ættir þú að íhuga þessar þrjár varnarbirgðir af Almennar DynamicsGD
, Lockheed MartinLMT
og Raytheon tækniRTX framlenging
?

Defense Nýlegar fréttir

Snemma árs 2014 réðust Rússar inn og náðu yfirráðum á Úkraínuskaga Krímskaga. Hlutirnir breyttust í október 2021, þegar Rússar byrjuðu að flytja hermenn og herbúnað nálægt landamærum sínum að Úkraínu, og endurvekja möguleikann á annarri innrás. Í febrúar 2022 réðust rússneskar hersveitir inn í Úkraínu og ári síðar geisar stríðið enn.

Í febrúar 2022 skipaði Biden forseti næstum 3,000 bandarískum hermönnum inn í Pólland og Rúmeníu, sem eru lönd Atlantshafsbandalagsins (NATO) sem liggja að Úkraínu. Stjórn Biden sagði að áætlunin væri tímabundin og að bandarískir hermenn myndu ekki fara inn í Úkraínu. Þrátt fyrir þetta hafa Bandaríkin verið aðal birgir hergagna til úkraínska hersins. Frá og með 6. janúar 2023 hefur Biden-stjórnin skuldbundið Úkraínu um það bil 25 milljarða dala.

Síðasta ár hafa hlutabréf í varnarmálum hækkað þar sem mestur hluti markaðarins hefur fallið. Þessi þróun sýnir engin merki um að hætta þar sem bandarísk stjórnvöld halda áfram að heimila samninga við þessi fyrirtæki. Sögulega hafa varnarhlutabréf staðið sig vel í átökum, jafnvel þegar hlutabréfamarkaðurinn upplifir miklar sveiflur og tap.

Bandaríski flug- og varnargeirinn er einn sá stærsti í innviða- og framleiðslustarfsemi á heimsvísu. Árið 2019 skildu heildarsölutekjur iðnaðarins eftir verulegt fótspor á bandaríska hagkerfið og stuðlaði að samanlögðu efnahagslegu verðmæti upp á 396 milljarða dala. Þetta samsvarar 1.8% af vergri landsframleiðslu Bandaríkjanna (VLF). Markaðurinn er fyrst og fremst knúinn áfram af fjárfestingum í flug- og varnarmálageiranum og er studdur af aukinni eftirspurn eftir vörum frá bæði viðskiptalegum og hernaðarlegum notendum. Markaðurinn er einnig styrktur af nærveru leiðandi iðnaðarmanna í Bandaríkjunum, en framleiðslu- og rannsóknir og þróunargeta (R&D) styður við vöxt iðnaðarins.

Geimgeirinn gæti verið ábatasamt tækifæri fyrir varnarfyrirtæki til að nýta sér. Geimgeta veitir Bandaríkjunum og bandamönnum þeirra áður óþekkta kosti við ákvarðanatöku, hernaðaraðgerðir og heimaöryggi. Þó að handfylli einkafyrirtækja hafi stýrt nýjustu geimkönnunartilraunum, eru áframhaldandi viðræður um að koma á fót geimsveit sem sjötta grein bandaríska hersins. Þetta myndi ýta undir fjárfestingar hins opinbera í átt að geimtækni í framtíðinni. Stofnun geimstjórnar Bandaríkjanna mun líklega gagnast DOD og bandaríska geim- og varnarmálaiðnaðinum.

Gefa varnarbréf með A+ hlutabréfaeinkunn AAII

Þegar fyrirtæki eru greind er gagnlegt að hafa hlutlægan ramma sem gerir þér kleift að bera fyrirtæki saman á sama hátt. Þetta er ein ástæðan fyrir því að AAII bjó til A+ hlutabréfaflokkana, sem meta fyrirtæki út frá fimm þáttum sem hafa sýnt sig að bera kennsl á hlutabréfamarkaði til lengri tíma litið: verðmæti, vöxtur, skriðþunga, endurskoðun á tekjuáætlun (og óvænt) og gæði.

Með því að nota AAII A+ hlutabréfaeinkunnir fjárfesta, eftirfarandi tafla tekur saman aðdráttarafl þriggja varnarstofnana - General Dynamics, Lockheed Martin og Raytheon Technologies - byggt á grundvallaratriðum þeirra.

A+ hlutabréfaeinkunn AAII fyrir þrjú varnarhlutabréf

Hvað A + Stock einkunnir sýna

Almennar Dynamics er alþjóðlegt flug- og varnarmálafyrirtæki. Það býður upp á safn af vörum og þjónustu í viðskiptaflugi, þar á meðal skipasmíði og viðgerðir; landslagsfarartæki, vopnakerfi og skotfæri; og tæknivörur og þjónustu. Rekstrarþættir þess eru meðal annars loftrými, sjókerfi, bardagakerfi og tækni. Geimferðahluti þess framleiðir viðskiptaþotur og er staðalberi í viðgerðum, stuðningi og frágangi flugvéla. Sjávarkerfishluti þess hannar og smíðar kjarnorkuknúna kafbáta og býður upp á yfirborðshermenn, hjálparskipahönnun og smíði fyrir bandaríska sjóherinn. Bardagakerfishluti þess framleiðir landbardagalausnir, þar á meðal bardagabíla á hjólum og beltum, vopnakerfi og skotfæri.

General Dynamics er með skriðþungaeinkunnina C, byggt á skriðþungastiginu 44. Þetta þýðir að það er í miðjustigi allra hlutabréfa hvað varðar veginn hlutfallslegan styrk á síðustu fjórum ársfjórðungum. Þetta skor er dregið af miklum hlutfallslegum verðstyrk upp á 7.8% og 3.5% á öðrum og þriðja ársfjórðungi, í sömu röð, á móti miðlungs lágum hlutfallslegum verðstyrk upp á -7.8% og -3.3% á fyrsta og fjórða ársfjórðungi. Staðan er 32, 78, 61 og 48 í röð frá fyrsta fjórðungi. Vegin fjögurra fjórðu hlutfallsleg styrkleikaröð er hlutfallsleg verðbreyting fyrir hvern af síðustu fjórum ársfjórðungum, þar sem nýjustu ársfjórðungslegu verðbreytingu er 40% vægi og hver af þremur fyrri ársfjórðungum 20%.

Fyrirtækið er með mjög sterka gæðaeinkunn A miðað við F-einkunn upp á 8. F-einkunn er tala á milli núll og níu sem metur styrkleika fjárhagsstöðu fyrirtækis. Það lítur til arðsemi, skuldsetningar, lausafjárstöðu og rekstrarhagkvæmni fyrirtækis. General Dynamics er einnig með sterka uppkaupaávöxtun (fjölda endurkeyptra hlutabréfa deilt með markaðsvirði) upp á 1.5%.

General Dynamics er með A+ vaxtarstigið B. Vaxtarstigið tekur bæði til nær- og lengri tíma sögulegan vöxt í tekjum, hagnaði á hlut og rekstrarsjóðstreymi. Fyrirtækið greindi frá 2022 milljörðum dala í tekjur á fjórða ársfjórðungi 10.9, sem er 5.4% aukning frá 10.3 milljörðum dala á sama ársfjórðungi. Fyrirtækið tilkynnti ársfjórðungslega þynntan hagnað á hlut upp á $3.57, sem er 5.4% aukning frá $3.39 á hlut á milli ára.

Lockheed Martin (LMT) er stærsti verktaki í varnarmálum á heimsvísu og hefur ráðið ríkjum á vestrænum markaði fyrir hágæða orrustuflugvélar síðan F-35 áætlunin var veitt árið 2001. Stærsti hluti þess er flugvélafræði, sem einkennist af gríðarlegu F-35 áætluninni. Eftirstöðvar Lockheed Martin eru snúnings- og verkefniskerfi, sem er aðallega Sikorsky þyrluviðskipti; eldflaugar og eldvarnareftirlit, sem býr til eldflaugar og eldflaugavarnakerfi; og geimkerfi, sem framleiðir gervihnött og fær hlutafé frá sameiginlegu fyrirtæki United Launch Alliance.

Útsetning Lockheed Martin fyrir F-35 áætluninni, háhljóðflaugum og hervæðingu geimsins er vel í takt við svæði þar sem veraldlegur vöxtur er innan varnarmálaáætlunar. F-35, sem stendur fyrir um 30% af tekjum fyrirtækisins, verður viðhaldið til ársins 2070. Reglubundin framlegð, þroskaðir markaðir, R&D sem eru greidd af viðskiptavinum og sýnileiki tekna til langs tíma gera fyrirtækinu kleift að skila miklu af peningum til hluthafa.

Lockheed Martin er með gæðaeinkunnina B með einkunnina 80. A+ gæðaeinkunn er hundraðshlutaröð meðaltals prósentustiga ávöxtunar eigna (ROA), arðsemi fjárfestu (ROIC), brúttóhagnaðar af eignum, uppkaupaávöxtunarkröfu, breyting á heildarskuldum til eigna, uppsöfnun eigna, Z tvöfalda prime gjaldþrotsáhættu (Z) skor og F-Score. Stigið er breytilegt, sem þýðir að það getur tekið tillit til allra átta mælikvarða eða, ef einhver af átta mælikvarða er ekki gildur, gilda mælikvarða sem eftir eru. Til að fá úthlutað gæðaeinkunn verða hlutabréf þó að hafa gildan mælikvarða (ekki núll) og samsvarandi röðun fyrir að minnsta kosti fjóra af átta gæðamælingum.

Lockheed Martin er í 62. hundraðshluta miðað við F-stig og í 88. hundraðshluta fyrir ávöxtun eigna. Arðsemi eigna mælir hversu miklar hreinar tekjur myndast af eignum fyrirtækis. Lockheed Martin skilar yfir þrisvar sinnum meiri nettótekjur af eignum sínum miðað við meðaltal iðnaðarins. Fyrirtækið stendur illa í brúttótekjum miðað við eignir, í 38. hundraðshluta.

Endurskoðun á tekjuáætlun gefur vísbendingu um hvernig sérfræðingar líta á skammtímahorfur fyrirtækis. Fyrirtækið er með tekjuáætlun endurskoðaðs einkunnar D með einkunnina 40, sem er talið neikvætt. Einkunnin er byggð á tölfræðilegri marktekt síðustu tveggja ársfjórðungstekna sem komu á óvart og hlutfallsbreytingu á samstöðumati þess fyrir yfirstandandi fjárhagsár síðastliðinn mánuð og síðustu þrjá mánuði.

Lockheed Martin greindi frá hagnaði í samræmi við samstöðuáætlun fyrir fjórða ársfjórðung 2022, sem og fyrri ársfjórðung. Síðasta mánuð hefur samræmd hagnaðaráætlun fyrir fyrsta ársfjórðung 2023 staðið í stað í 6.129 dali á hlut.

Raytheon tækni, áður United TechnologiesUTX
, er flug- og varnarmálafyrirtæki sem veitir háþróuð kerfi og þjónustu fyrir viðskipta-, her- og opinbera viðskiptavini um allan heim. Starfsemi félagsins er flokkuð í fjóra meginviðskiptaþætti: Collins Aerospace Systems, sem er alþjóðlegt fyrirtæki í geim- og varnarmálum og eftirmarkaðsþjónustulausnum fyrir flugvélaframleiðendur, varnar- og atvinnurýmisrekstur; Pratt & Whitney, sem tekur þátt í að útvega flugvélahreyfla fyrir viðskiptamenn, herflugvélar, viðskiptaþotur og almennt flug; Raytheon Intelligence and Space, sem er þróunaraðili og veitir samþættra skynjara- og samskiptakerfa fyrir háþróuð verkefni, háþróaða þjálfun og net- og hugbúnaðarlausnir til upplýsinga-, varnar-, sambands- og viðskiptaviðskiptavina; og Raytheon eldflaugar og varnir, sem er hönnuður, þróunaraðili og framleiðandi samþættra loft- og eldflaugavarnarkerfa.

Raytheon Technologies er með gildiseinkunn D, byggt á gildiseinkunninni 28, sem er talið dýrt. Verðmætisröðun fyrirtækisins byggir á nokkrum hefðbundnum verðmatsmælingum. Fyrirtækið hefur stöðuna 54 fyrir hlutfall verðs á milli sölu (V/S), 31 fyrir ávöxtunarkröfu hluthafa og 60 fyrir hlutfall verðs af bókfærðu virði (V/B). Raytheon Technologies er með 2.15 verð/söluhlutfall, 1.8% ávöxtunarkröfu hluthafa og 1.98 verð af bókfærðu virði. Lægra verð/söluhlutfall er talið betra og er verð-/söluhlutfall Raytheon Technologies yfir miðgildi geirans sem er 1.36. Bókfært verð (því lægra því betra) og ávöxtunarkrafa hluthafa eru bæði meira aðlaðandi en miðgildi geirans. Árangursrík hlutabréfafjárfesting felur í sér að kaupa lágt og selja hátt, þannig að verðmat á hlutabréfum er mikilvægt atriði fyrir val á hlutabréfum.

Gildiseinkunn er hundraðshlutaröð meðaltals hundraðshlutaraða verðmatsmælanna sem nefnd eru hér að ofan ásamt verð-til-frjáls sjóðstreymi (P/FCF) hlutfalli, hlutfalli fyrirtækjavirðis og hagnaðar fyrir vexti, skatta , afskriftir og afskriftir (EBITDA) og verð-hagnaðarhlutfall (V/H).

Hærri hlutabréf búa yfir eiginleikum sem tengjast möguleikum á hvolfi og minni áhættu. Afturprófun á gæðastigi sýnir að hlutabréf með hærri gæðastig voru að meðaltali betri en hlutabréf með lægri einkunn á tímabilinu frá 1998 til 2019.

Raytheon Technologies er með gæðaeinkunnina B miðað við F-einkunnina 6 og uppkaupaávöxtun upp á –0.4%. Fyrirtækið er með sterka vaxtargráðu B. Hlutir vaxtarstigsins taka mið af velgengni fyrirtækis við að auka sölu þess, hagnað á hlut og rekstrarfé á milli ára fyrir síðasta reikningsársfjórðunginn og á ársgrundvelli á síðustu fimm árum.

Stofnanir sem uppfylla skilyrði nálgunarinnar tákna ekki „ráðlagðan“ eða „kaupa“ lista. Það er mikilvægt að framkvæma áreiðanleikakönnun.

Ef þú vilt hafa framgang í öllu þessu sveiflum á markaði, gerast félagi í AAII.