Hvers vegna stafrænir gjaldmiðlar gætu verið „mikið mál“ fyrir efnahagsreikninga seðlabanka 

Sambland af „kerfisbundnum“ stafrænum gjaldmiðlum seðlabanka og stablecoins gæti verulega breytt afhendingu og stjórn seðlabanka á peningastefnunni og stærð og samsetningu eigna þeirra og skulda. 

Þetta segir Andrew Hauser, framkvæmdastjóri markaða hjá Englandsbanka. Hauser flutti rökin sem hluti af ræðu sem hann flutti í Seðlabanka New York á miðvikudag.

Stærð áhrifanna mun „velta að miklu leyti á hönnun hvers kyns kerfisbundinna stafrænna gjaldmiðla,“ sagði Hauser. Hann tilgreindi einnig að stafrænir gjaldmiðlar fela ekki í sér neina „rauðlínu“ áhættu fyrir efnahagsreikninga seðlabanka. Engu að síður hélt hann því fram að seðlabankamenn ættu að byrja að undirbúa sig fyrir „mikilvægu áhrifin“ sem stafrænir gjaldmiðlar seðlabanka (CBDCs) og stablecoins munu hafa fyrir efnahagsreikninga sína með því að byggja viðbrögð við þeim inn í rekstrarverkfærasett þeirra.

Seðlabankar - sem eini útgefandi fiat gjaldmiðils - stjórna venjulega peningamagni þjóðarbúsins með því að nota þrjú megintæki: að breyta vöxtum, stjórna viðskiptabönkum (með því að setja eiginfjár- og bindiskyldu) og starfa sem lánveitandi til þrautavara. Gefnir peningar teljast skuldbindingar í efnahagsreikningi, sem hægt er að kaupa til baka eða selja viðskiptabönkum eftir þörfum. 

Fáðu dulritunardaginn þinn

Afhent daglega, beint í pósthólfið þitt.

Hauser lýsti því hvernig CBDC og aðrir stafrænir gjaldmiðlar gætu komið þessu kerfi í uppnám með því að breyta forréttindasambandi seðla- og viðskiptabanka. Við ákveðnar aðstæður gætu stafrænir gjaldmiðlar aukið samkeppni um lánsfé, dregið úr upphæð innlána í viðskiptabönkum (og þar með bindivextir) og ögrað getu seðlabankanna til að vera lánveitandi til þrautavara.  

Setja í skugga TerraUSD stablecoin hrunsins, ræðu Hauser benti á hvernig slíkum kerfum gæti verið stjórnað. Hann tilgreindi að í Bretlandi mælir Englandsbanki með því að sérhver stablecoin sem nær kerfisstærð - skilgreind sem einn með möguleika á að stækka hratt og verða mikið notaður fyrir greiðslur - þyrfti að uppfylla staðla sem búist er við frá viðskiptabanka, þar með talið ströngum seðlabanka. bankaeftirlit, öflugar lagakröfur og gagnsæi um þær eignir sem notaðar eru til að standa undir gjaldeyri.

Þetta felur í sér að stablecoins, jafnvel þótt þær væru reknar af einkafyrirtækjum, myndu neyðast til að passa inn í peningakerfið sem stjórnað er af seðlabanka og virka þannig sem raunverulegt form ríkistryggðrar ábyrgðar.

Ef samþykkt yrðu CBDCs fyrsta nýja skuldin sem seðlabankar hafa notað um aldir. „Hundurinn er kannski gamall,“ sagði Hauser, „en hann getur samt framkvæmt nýjar brellur!

© 2022 The Block Crypto, Inc. Öll réttindi áskilin. Þessi grein er aðeins til upplýsinga. Það er ekki boðið eða ætlað til notkunar sem lögfræðileg, skatta-, fjárfestingar-, fjármála- eða önnur ráð.