Leiðbeiningar fjárfesta um TrueFi fjármagnsmarkaði

Hvað eru crypto fjármagnsmarkaðir?

Eins og í hefðbundnum fjármálum, tengja dulmálsfjármagnsmarkaðir ávöxtunarleitandi fjárfesta við fjármagnsúthlutunaraðila, sem oft tákna margvíslegar fjárfestingaraðferðir. En ólíkt gamla líkaninu notar þessi nýi markaður blockchain innviði til að veita aðgang að öðrum stafrænum eignum, auka fjármögnunarhagkvæmni, lækka gjöld og síðast en ekki síst, bæta við gagnsæi hvað varðar hagfræði og rauntíma skýrslugerð.    

En nálgunin á blockchain samþættingu og valddreifingu er mjög mismunandi. Þó að sumir markaðir treysti á miðstýrða sölutrygginga, þá fela aðrar DeFi-samskiptareglur þetta starf til eignasafnsstjóra, eða jafnvel leita visku fjöldans í formi DAO þátttakenda.

Fjármagnsmarkaðir eru einnig mismunandi í því hvernig þeir leitast við að bjóða upp á fjölbreyttari veðmöguleika. Þegar lánveitingar voru upphaflega kynntar til DeFi voru lántakendur takmarkaðir við algeng ofveðlán á kerfum eins og AAVE. Að bregðast við óhagkvæmni fjármagns í yfirveðlánum mun gera DeFi lánveitendum kleift að auka markaðshlutdeild sína; heildarmarkaðurinn fyrir alþjóðleg útlán er 8 billjónir Bandaríkjadala. 

Lántakendur í dag hafa nú aðgang að óveðtryggðum lánum í gegnum nýja tegund af lánasamningum. Í þessari kostuðu handbók mun TrueFi – ein af fyrstu lánsfjárreglunum til nýsköpunar umfram takmarkanir ofveðslána, hjálpa okkur að útskýra nálgun þeirra. 

Hvað er TrueFi?

TrueFi er lánasamskiptareglur sem eru hönnuð til að brjóta niður hindranir á óhagkvæmni fjármagns með því að blanda saman keðjustjórnun og lánatengdum útlánum. Notkun á keðjustjórnun kynnir nýtt stig gagnsæis, en útlán sem byggjast á útlánum gera lánveitendum kleift að stýra áhættu með hefðbundnum áreiðanleikakönnun og sölutryggingaraðferðum og eignastýringu. Saman gera þessar tvær aðferðir TrueFi kleift að bjóða lán án þess að þörf sé á oftryggingu.

Þrátt fyrir að TrueFi hafi fyrst verið hleypt af stokkunum til að tengja saman sjóði lánveitenda við athugaða dulritunar-innfædda lántakendur, er TrueFi nú einnig heimili fyrir sjálfstæða eignasafnsstjóra sem leitast við að úthluta fjármagni til raunverulegra tækifæra. Þetta táknar nýja aðferð við sjóðstýringu, sem dregur úr kostnaði við rekstur sjóðs á sama tíma og opnar dyrnar að alþjóðlegum DeFi lausafjárstöðu.

Ennfremur heldur TrueFi því fram að það að bjóða upp á lánstraust á keðju veitir fjárfestum meira gagnsæi í ákvörðunum sínum um fjármagn, hugsanlega jafnvel koma í veg fyrir miðstýrðar hrun lánveitenda sem nýlega hafa sést á dulritunarmörkuðum. Mest af öllu er TrueFi byggt á þeirri trú að þessir kostir, samanlagt, muni loksins laða hefðbundið stofnanafé til DeFi.

Leiðtogar iðnaðarins horfa til TrueFi sem hugsanlegs hvata fyrir göngu DeFi í átt að víðtækri upptöku, sérstaklega umfram dulritunar-innfædda notkun. Þrátt fyrir að útrýma ekki eðlislægu lánsfé né snjöllum samningsáhættu gæti þetta nýja líkan hugsanlega breytt hugmyndafræðinni. 

Saga TrueFi

TrueFi var kynnt by Archblock sem allra fyrstu samskiptareglur DeFi um óveðlán í nóvember 2020. Þær voru fyrstu DeFi siðareglur til að stofna til ótryggðs láns á keðju til Alameda Research. Þó að Archblock hafi stjórnað flestum utankeðjuábyrgðum (eins og að þekkja viðskiptavininn þinn og lánstraust) voru TRU-táknhafar virkir í að samþykkja bæði nýja lántakendur og einstök lán. 

Síðan þá hefur TrueFi þróast til að taka lánaákvarðanir með lánamódel að leiðarljósi, en taka tillit til mismunar milli lántakenda með hefðbundinni sölutryggingu. Þetta hefur verulega aukið lántökuhlutfallið á sama tíma og bætt við veðsetningu, stjórnarhætti og lausafjárstöðu lánveitenda.

Eftir að hafa vaxið yfir 1.7 milljarða dala í uppruna með útlánareglum sínum, setti TrueFi opinberlega á keðju fjármagnsmarkaði sína og opnaði TrueFi til að þjóna sem fjármálainnviði fyrir næstum hvers kyns lánsfjármögnunartækifæri. Lánamarkaðir gera sjóðeigendum eða eignasafnsstjórum kleift að gera það koma eignasöfnum sínum á keðju, með djúpri stjórn á næstum öllum þáttum eignasafns þeirra, þar með talið val lánveitenda, uppbygging gjalda, stefnu og tímalengd. Á þessum ársfjórðungi mun TrueFi bæta við enn frekar uppfærslur stofnana svo sem hlutföll og sérstakt úthlutunartímabil fjármagns, sem dregur bókunina í átt að eiginleikum jöfnuðar við þær útlánavörur sem til eru í hefðbundnum fjármálum.

Í júní 2022, TrueFi tilkynnt annar merkur áfangi í vegáætlun sinni í átt að stigvaxandi valddreifingu. Þeir stofnuðu TrueFi Foundation, lögaðila sem stendur fyrir hagsmuni nýstofnaðs TrueFi DAO. Þessi uppfærsla fylgdi í kjölfarið á bindandi atkvæðagreiðslu í keðju og flutningi á lykil TrueFi snjallsamningum til stjórnunar DAO, sem setti formlega framtíð samskiptareglunnar í hendur táknhafa og notenda. Með því að ræsa TrueFi DAO gerir TrueFi kleift að starfa algjörlega óháð Archblock. Aftur á móti mun Archblock vera áfram lykilframlag til TrueFi, en einbeita sér að því að vera stofnanabrúin milli hefðbundinna fjármála og TrueFi innviða.

Hlutverk TrueFi hefur þróast í gegnum sögu sína. Þrátt fyrir að TrueFi hafi byrjað með það í huga að verða leiðandi samskiptareglur DeFi um óveðlán, hafa nýleg skref TrueFi í átt að valddreifingu og vöxt raunverulegra útlána á samskiptareglunum ýtt TrueFi í átt að miklu stærra verkefni. Í dag, TrueFi ríki það er að verða 'fjármálafyrirtæki í opinberri eigu og rekstri,' með áherslu á lánsfjártengd útlán fyrir allan alþjóðlegan lánamarkað. 

Hvaða áhrif geta TrueFi fjármagnsmarkaðir haft á TradFi og DeFi?

DeFi hefur lengi átt í erfiðleikum með að finna ávöxtun sem er ekki í tengslum við dulmál. Fyrir vikið finnst jafnvel öflugustu samskiptareglunum með ofurveði lausafjárstöðu dragast saman í niðursveiflum á markaði. Teymið hjá TrueFi heldur því fram að ef útlánavistkerfi DeFi hefði meiri raunheimsútsetningu og meira gagnsæi gætu færri einstakir aðilar ógnað lausafjárbresti með samdrætti á einum markaði.

Að beina DeFi lausafé til raunverulegra lána 

Að opna DeFi lausafjárveitendur fyrir eignasafnsstjórum fangar það raunverulega gagnsemi, þar sem TrueFi getur veitt lánatengd lán þar sem DeFi getur það ekki. Til dæmis, TrueFi bætti nýlega við USDC.heimili, safn sem er tileinkað því að veita lán til íbúðakaupenda í Texas. Þessi tegund af útsetningu skapar ávöxtun sem er ótengt dulritunarvistkerfinu, sem hefur bein raunveruleg áhrif á sama tíma og eykur fjölbreytni í eigu dulmálslánveitanda. Það er ekki aðeins stöðugleiki heldur einnig DeFi ættleiðingarbílstjóri. Fyrir vikið lítur TrueFi á það sem brúna til hinna 8 billjóna dala sem eftir eru á hefðbundnum alþjóðlegum lánamarkaði.

Fjármagnshagræðing fyrir útlán á keðju

Til að þessi „TradFi-til-DeFi“ brú virki þurfa útlánareglur að laða að hefðbundna eignasafnsstjóra og lánveitendur. Innan keðjustjórnunar eignasafns TrueFi hefur orðið mikið aðdráttarafl vegna þess að hún veitir lántakendum meiri fjármagnshagkvæmni og veitir stjórnendum meiri lausafjárstöðu með lægri kostnaði án þess að fórna stjórn yfir eignasafni sínu.

TrueFi heldur því einnig fram að flutningur starfseminnar á keðju fjarlægi hefðbundna flöskuhálsa og geri samþykkisferlið skilvirkara. Sjálfvirkir snjallsamningar, víðtækur eignasafnsaðgangur frá upphafi og gagnsæ útlánasaga koma í stað mikils af því mannauði sem þarf fyrir hefðbundna fjáröflun, skýrslugerð og stjórnun.   

Auka aðgengi lánveitenda

Bestu lánamöguleikarnir eru sjaldan kynntir fyrir fjárfestum sem eru ekki einstaklingar eða stofnanir með mikla eign. Þetta gerist af ýmsum ástæðum: hæfiskröfur lánveitenda (svo sem faggildingu eða að vera utan bandarískrar lögsögu), lágmarkskröfur um skuldbindingar eða einfaldlega sú staðreynd að leit að almennum fjárfestum fyrir frumsýningar hefur litla ávöxtun á réttum tíma fyrir eignasafnsstjórann. 

TrueFi byggði upp fjármagnsmarkað sinn til að hjálpa eignasafnsstjórum að útvíkka þessi tækifæri til breiðari hóps fjárfesta. Og eins og hefðbundnir fjármagnsmarkaðir, halda eignasafnsstjórar (PM) stjórn á hæfi fjárfesta. Með því að koma öðrum fjárfestingum á keðju, dregur TrueFi úr nokkrum ókostum sem smærri fjárfestar standa frammi fyrir á hefðbundnum fjármálamörkuðum hvað varðar innleiðingu stefnumótandi eignaúthlutunar með valkostum, dreifingu þversniðs og stjórna fjárfestingum. 

Að lokum fær þetta líkan gildi sitt frá skilvirkni þess og gagnsæi. Og þar sem það laðar fleiri eignasafnsstjóra inn í DeFi útlánavistkerfið, telur TrueFi að það muni bjóða fjárfestum fjárfestingartækifæri sem þeir myndu ekki geta fengið aðgang að annars staðar.

Hvernig virkar TrueFi Capital Markets?

Inngangur með TrueFi

Til að hleypa af stokkunum eignasafni á TrueFi verða stjórnendur fyrst að vera samþykktir af TrueFi stjórnunarháttum. Stjórnendur birta venjulega opinbera færslu til að kynna sig og fá stuðning samfélagsins við inngöngu sína.

Til að opna eignasafn sitt opinberlega fyrir þúsundir lánveitenda TrueFi verða stjórnendur að gera lagalegan samning um að fá aðgang að þjónustu sem þarf til að hanna og setja af stað samræmt eignasafn. Áður fyrr var þetta ferli keyrt í gegnum Archblock. Lítill en stækkandi listi af söluaðilum býður TrueFi stjórnendum lausnir eins og tékka á viðskiptavinum þínum eða sammarkaðsaðstoð. 

PMs greiða siðareglur gjald fyrir öll útistandandi lán í eignasafni sínu til TrueFi DAO ríkissjóðs, sem er hvernig DAO býr til tekjur. TrueFi fjallar um næstu skref til að setja af stað eignasafn á þeirra vefsíðu..

Safnastjórar

Þegar þjónustusamningurinn hefur verið undirritaður eru eignasafnsstjórar ábyrgir fyrir sölu á lánum sem þeir stofna. Þetta form af „framseldri sölutryggingu“ gerir DAO kleift að einbeita sér að því að styðja TrueFi innviði á sama tíma og hann setur það hlutverk að stjórna áhættu og ávöxtun útlánabókar í hendur viðeigandi sérfræðinga í iðnaði, þ.e. eignasafnsstjóra.

Auk þess að skima fyrir peningaþvætti (AML) og berjast gegn fjármögnun hryðjuverka (CFT), framkvæma forsætisráðherrar lánasamninga við hvern lántakanda. Samningur þessi veitir réttarúrræði ef um vanskil er að ræða. Að lokum byggir bókunin á sérfræðiþekkingu PM og gefur þeim einkunn með því að tilkynna um frammistöðu lána í keðju. PMs með betri frammistöðu eru líklegri til að laða lánveitendur að eignasöfnum sínum. 

Fjárfestar

Fjárfestar á stofnanavettvangi Archblock skapa sjálfbæra ávöxtun og hafa fjölbreyttan lista yfir aðrar eignir og eignasöfn til að velja úr. Lánveitendur á TrueFi vinna sér inn ávöxtun á bæði lánuðum stablecoins og TRU sem veðjað er.

Fjárfestar hafa samskipti með eignasafnsstjórum á svipaðan hátt og þeir gera með lausafjársöfn. Annað hvort leggja þeir til eða taka út lausafé úr sjóðnum. Sum eignasöfn eru leyfð, sem þýðir að fjárfestar þurfa samþykki forsætisráðherra. Burtséð frá því verða allir fjárfestar að uppfylla KYC kröfur áður en viðskipti eru stunduð. Fjárfestar fá eignasafnstákn sem tákna fjárfestingu sína eftir innborgun. Þegar eignasafni er lokað innleysa lausafjárveitendur eignasöfnun sína til að taka út fjármuni ásamt áföllnum vöxtum.

Lántakendur

Lántakendur nota TrueFi's Umsóknareyðublað til að tengjast stjórnanda. Vegna þess að það er á ábyrgð forsætisráðherra að tryggja lánið, munu samþykkiskröfur vera mismunandi eftir stjórnendum. Sumir gætu valið að lána með 100% LTV eða aðrir gætu lánað án nauðsynlegra trygginga. Sumir gætu þurft táknræna tryggingu eins og USDT, eða þeir gætu samþykkt líkamlega eign. 

Allt veltur þetta á hlutverki eignasafnsins. Sumir stjórnendur gætu viljað miða við hærri ávöxtun með því að bjóða óverðtryggð lán til stóreignastofnana. Og sumir stjórnendur gætu viljað hafa fjölbreytt eignasafn með blöndu af háum og lágum APY lánum. 

Innbyggð áhætta

Burtséð frá aðferðum er nauðsynlegt að muna að jafnvel með sérfræðitryggingu, lánshæfismat og réttarúrræðum er hætta á vanskilum enn til staðar. TrueFi lýsti viðbótarverndarráðstöfunum sem þeir grípa til til að draga úr þessari áhættu í a blogg. Að auki krefst allar samskiptareglur með lag af stjórnun utan keðju meiri trausts en heildarstjórnun innan keðju. Eins og allar ótryggðar útlánareglur, er markmið TrueFi að þróa nýstárlegar lausnir sem bjóða upp á eins mikið gagnsæi og mögulegt er á sama tíma og hún viðurkenna meðfylgjandi áhættu. Hvað varðar tæknilega áhættu, hefur TrueFi gengist undir fimm snjallsamningsúttektir og er enn án innbrots.

Lokar Hugsun

Sérfræðingarnir hjá TrueFi telja að 8 billjón dollara alþjóðlegur lánamarkaður er þroskaður fyrir blockchain truflun. Það eru of mikil óhagkvæmni og flöskuhálsar sem koma í veg fyrir fjármagnsflæði til traustra fjárfestinga, á meðan bæði aðgangshömlur og leiguleitarmiðlarar koma í veg fyrir að almennir fjárfestar fái aðgang að öðrum fjárfestingum. Með því að leysa fyrir þessa óhagkvæmni og opna aðgang, er TrueFi í kapphlaupi um að verða fyrsta trilljón dollara siðareglur. 

Nýlegt Blockworks TwitterSpace með TrueFi, Maple Finance og Goldfinch sýndu hversu mikið sú samkeppni er að hitna. 

TrueFi lítur á sig sem fyrstu lánareglurnar og heldur stærstu bókinni um uppruna lána. Nýjasta þróun þeirra í raunverulegum útlánum, valddreifingu og keðjustjórnun gæti komið þeim á framfæri til að ná árangri. Í bili munu fjárfestar og áhorfendur á hliðarlínunni þurfa að bíða og sjá hvort þetta grip sé nóg til að vekja áhuga stofnana og bæta nokkrum fleiri núllum við heildarvirði TrueFi læst.

Fyrirvari: Ekkert í þessari kostuðu handbók er ætlað að veita fjárfestingar-, laga- eða skattaráðgjöf og ekkert í þessari grein ætti að túlka sem tilmæli um að kaupa, selja eða halda fjárfestingum eða taka þátt í fjárfestingarstefnu eða viðskiptum.

Þetta efni er styrkt af TrueFi.

bíður DAS: LONDON og heyrðu hvernig stærstu TradFi og dulritunarstofnanir sjá framtíð stofnanaupptöku dulritunar. Skráðu þig hér.